MSTR-aktiekursen kan krascha till 100 dollar när utspädningen stiger, mNAV närmar sig negativt

MSTR:s aktiekurs fortsatte sin nedåtgående trend när Bitcoin och andra mynt föll på måndagen. Strategin föll med 8,15 % på måndagen och nådde en bottennivå på 162 dollar, vilket var något över årets lägsta nivå på 155 dollar.

Strategin riskerar att mNAV kraschar under 1

MSTR:s aktiekurs kraschade med nästan 10 % samma dag som företaget tillkännagav ett stort Bitcoin-köp. I ett uttalande uppgav företaget att de förvärvade 10 645 mynt till ett värde av 980,3 miljoner dollar förra veckan.

Det var andra veckan i rad som företaget gjorde ett så stort köp. Innan dess köpte företaget 10 624 mynt värda 962 miljoner dollar. Dessa köp har ökat dess totala innehav till 671 68 mynt, för närvarande värda över 57 miljarder dollar.

Köpen är ett tecken på att företaget är mycket optimistiskt kring Bitcoin och att det förväntar sig att det ska återhämta sig som det alltid har gjort.

Dock är dess fortsatta ackumulering riskfylld eftersom den närmar sig en gräns när dess marknadsvärde (mNAV) har kollapsat.

Data insamlade av Bitcoin Treasuries visar att den grundläggande mNAV-multipeln har sjunkit till 0,80, mycket lägre än där året började. Denna multipel beräknas genom att jämföra dess börsvärde och värdet på dess mynt.

NAV-multipeln, baserad på den utspädda börsvärderingen, har sjunkit till 0,9. Framför allt har NAV:n baserat på företagets värde, vilket de flesta analytiker följer, sjunkit till 1,040.

Ett företags företagsvärde beräknas genom att titta på dess börsvärde, dess kassa, dess skulder och dess preferensaktier.

Den betydande minskningen av dess NAV-multipel har gjort det svårt för investerare att allokera pengar eftersom den har förlorat premien den hade för några månader sedan.

Medan huvudsiffran på måndagen var antalet Bitcoins de köpte, visade den medföljande rapporten också hur företaget samlar in pengar till dessa köp. Deras 8k-rapport visar att företaget sålde aktier i sina preferens- och stamaktier.

De sålde 163 306 STRF-aktier för 18 miljoner dollar, STRK för 600 000 dollar, STRD för 82,2 miljoner dollar och MSTR-aktier för 882 miljoner dollar. Detta innebär att MSTR-investerare lider av den pågående utspädningen som har ökat de utestående aktierna till över 305 miljoner från 95 miljoner för några år sedan.

Värre är att företaget fortfarande har utrymme att fortsätta denna utspädning eftersom det har 12 miljarder dollar kvar i sin uttagsautomat.

Strategins utspädning var till stor del logisk när Bitcoin och dess aktie var i en stark uppåtgående trend, då vinsterna hjälpte till att motverka den. Nu står investerare inför en dubbel smäll med ytterligare utspädning och fallande aktiekurs.

Nyligen antydde VD:n att företaget skulle överväga att sälja en del av sina Bitcoin-innehav för att betala utdelningar och skulder. Han noterade sedan att företaget hade över 1 miljard dollar i kontanter för att göra dessa betalningar.

MSTR:s aktiekursanalys pekar på mer nedgång

En närmare titt på dess tekniska siffror tyder på att MSTR-aktiekursen har mer nedgång kvar.

Aktien har fallit under den viktiga stödnivån på 230 dollar, vilket var dess lägsta nivå under första kvartalet. Att röra sig under den nivån bekräftade att björnarna hade segrat.

Aktien bildade sedan det björnaktiga flaggmönstret och har nu rört sig under den nedre sidan, vilket bekräftar den nedåtgående utsikten. En björn flagga är ett av de mest populära fortsättningssignalerna inom teknisk analys.

Aktien ligger under alla glidande medelvärden medan Relative Strength Index (RSI) och andra oscillatorer alla pekar nedåt.

Därför är det mest sannolika scenariot att den fortsätter att falla när säljarna siktar på årets lägsta nivå på 155 dollar. Ett fall under den nivån pekar på mer nedgång, potentiellt till nästa psykologiska nivå vid 100 dollar.

I framtiden finns det dock en möjlighet att MSTR-aktiekursen kommer att återhämta sig när Bitcoin studsar tillbaka och när investerare köper nedgången.