Bank of England sänker räntorna till 3,75 % när inflationen avtar och tillväxten förblir svag

Bank of England har sänkt sin styrränta från 4 % till 3,75 %, vilket har sänkt lånekostnaderna till sin lägsta nivå på nästan tre år när beslutsfattare reagerar på minskad inflation, stigande arbetslöshet och en dämpad ekonomisk utsikt.

Åtgärden, som marknaderna hade mycket förväntat sig, markerar den sjätte räntesänkningen sedan förra sommaren och sänker basräntan under 4 % för första gången sedan början av 2023.

Beslutet följde på data som visade att den brittiska inflationen saktade ner till 3,2 % under året fram till november, tillsammans med tecken på avtagande momentum på arbetsmarknaden och i den bredare ekonomin.

Snäv röstning speglar ekonomisk osäkerhet

Penningpolitiska kommittén röstade 5–4 för nedskärningen, vilket understryker den fint balanserade debatten inom banken.

Guvernör Andrew Bailey var den avgörande väljaren, efter att ha stött en hållning vid det föregående mötet.

När han förklarade beslutet sade Bailey att desinflationsprocessen blir allt mer etablerad, vilket ger beslutsfattare större utrymme att lätta på politiken.

"Vi tror fortfarande att räntorna är på en gradvis nedåtgående väg, men för varje nedskärning vi gör blir det en närmare fråga hur mycket längre vi kommer," sade han.

Bailey tillade att åtgärder som tillkännagavs i den senaste budgeten förväntas minska inflationen ytterligare på kort sikt, och förutspår att de skulle ta omkring 0,5 procentenheter från huvudräntan.

Banken tror nu att inflationen kommer att vara "närmare" dess mål på 2 % i april, snarare än år 2027.

Han varnade dock för att det ännu inte finns "avgörande bevis" för en kraftig försämring av arbetsmarknaden och att inflationsförväntningarna inte har sänkts tillräckligt för att motivera en aggressiv lättnadscykel.

Svag tillväxt och stigande arbetslöshet tynger utsikterna

Parallellt med att minska inflationen spelade oro över arbetsmarknaden och ekonomisk momentum en nyckelroll i räntesänkningen.

Arbetslösheten i Storbritannien steg till 5,1 % under de tre månaderna fram till oktober, upp från 4,3 % året innan, den högsta nivån sedan januari 2021.

Avmattningen har märkts mest av yngre arbetstagare, där Office for National Statistics säger att ökningar av arbetslöshet och minskningar av lönekostnader har koncentrerats till flera yngre årskullar.

Data från Office for National Statistics, som föregår budgeten, tyder på att många arbetsgivare pausade anställningarna medan de väntade på klarhet kring skatte- och utgiftsplaner.

Banken pekade också på en svag ekonomi, där ingen tillväxt förväntas under sista kvartalet 2025.

Även om de flesta MPC-medlemmar är överens om att räntorna sannolikt kommer att fortsätta sjunka nästa år, har några som röstat för sänkningen indikerat att takten – ungefär en sänkning per kvartal – kan avta härifrån.

Fastighetssektorn välkomnar nedskärningar, men försiktighet kvarstår

Sänkningen förväntas ge viss lättnad för låntagare och företag, även om sparare kan få lägre avkastning.

Bostads- och bolånesektorn reagerade positivt på beslutet.

Guy Gittins, vd för Foxtons, sade: "Dagens basräntesänkning är en positiv skjuts för bostadsmarknaden och bör hjälpa till att upprätthålla den momentum vi sett byggas upp under 2025 när vi går in i det nya året."

"Lägre lånekostnader kommer att förbättra köparnas överkomlighet, samtidigt som de ger säljarna ökat förtroende för att efterfrågan kommer att fortsätta öka efter att osäkerheten kring höstbudgeten försvunnit", tillade Gittins.

Jonathan Samuels, vd för Octane Capital, tillade att nedskärningen "bör bidra till att stärka förtroendet i hela ekonomin", minska trycket på lånekostnaderna och stödja utgifts- och investeringsbeslut.

Trots att flytten låg före jul hade banken en försiktig ton.

Även om räntorna förväntas sjunka något betonade beslutsfattarna att ytterligare sänkningar kommer att bli mer omstridda, och att återställa förtroendet bland företag och konsumenter kan kräva mer än bara måttliga penningpolitiska lättnader.