Paramount Skydance får 40 miljarder dollar personligt stöd från Larry Ellison för WBD-budet

Oracle-medgrundaren Larry Ellison har gått med på att personligen stå för en avgörande del av finansieringen bakom Paramount Skydances fientliga bud på Warner Bros Discovery (WBD), vilket intensifierar en höginsatskamp om övertagandet som kan omforma Hollywoods streaminglandskap.

Paramount meddelade på måndagen att Ellison har lämnat en "oåterkallelig personlig garanti" som täcker 40,4 miljarder dollar i aktiefinansiering för sitt 108 miljarder dollar kontanterbjudande på WBD.

Åtgärden syftar till att bemöta oro som Warner Bros Discoverys styrelse uttryckt kring säkerheten i Paramounts finansiering, som spelade en central roll i WBD:s beslut förra veckan att rekommendera ett konkurrerande avtal med Netflix.

Ellison kliver in för att stärka Paramounts erbjudande

Den personliga garantin markerar en betydande förändring i Paramounts strategi efter att WBD kritiserat den tidigare strukturen i budgivningen.

Tidigare backades aktiefinansieringen av Ellison-familjens återkalleliga trust, som WBD beskrev som ogenomskinlig och otillräckligt säker.

Enligt de reviderade villkoren har Larry Ellison gått med på att inte bara garantera den 40,4 miljarder dollar stora ägardelen utan också att inte återkalla Ellison-familjetrusten eller överföra dess tillgångar under transaktionens pågående pågående.

Paramount har också publicerat dokument som bekräftar att trusten äger cirka 1,16 miljarder aktier i Oracles stamaktier och att alla väsentliga skulder offentliggörs.

Paramount sade att de förbättrade villkoren inte förändrar den övergripande ekonomin i budet, som fortfarande är ett kontantbud på 30 dollar per aktie för 100 % av WBD:s utestående aktier, inklusive dess kabel-tv-tillgångar.

Garantin är utformad för att försäkra aktieägarna om att finansieringen är säker och för att motbevisa argument från WBD:s styrelse om att Paramounts förslag var underlägsen i genomföranderisk.

Konkurrerande bud ökar trycket på WBD:s aktieägare

Kampen om övertagandet har intensifierats efter att Netflix denna månad gick med på att förvärva Warner Bros Discoverys studio- och streamingverksamhet för nästan 83 miljarder dollar.

WBD har uppmanat aktieägarna att stödja den transaktionen och hävdar att den erbjuder större säkerhet och utesluter företagets äldre kabeltillgångar.

Paramount, lett av ordförande och vd David Ellison, försöker stoppa det avtalet med sitt bredare erbjudande för hela företaget.

För att ytterligare anpassa sitt förslag till Netflix villkor meddelade Paramount att de skulle höja sin regulatoriska avgift för omvänd uppsägning till 5,8 miljarder dollar från 5 miljarder dollar och förlänga utgången av anbudet till den 21 januari 2026.

WBD:s aktieägare har gett blandade signaler.

Även om styrelsen formellt avvisade Paramounts bud den 17 december, har vissa investerare, inklusive Harris Associates, WBD:s femte största aktieägare, visat öppenhet för ett reviderat förslag som förbättrar affärssäkerheten.

Warner Bros Discovery-aktier steg med cirka 2,5 % i förhandshandel efter tillkännagivandet, medan även Paramount Skydance-aktier steg.

Ett avgörande ögonblick i streamingkrigen

Resultatet av budgivningen ses allmänt som avgörande för framtiden för den globala streamingindustrin.

Kontrollen över Warner Bros Discovery skulle ge vinnaren tillgång till ett omfattande bibliotek av film-, tv- och spelresurser, vilket stärker dess konkurrenskraft gentemot konkurrenterna.

Larry Ellison, vars förmögenhet uppskattas till nästan 243 miljarder dollar, har spelat en central roll i att stödja Skydance Medias expansion, inklusive dess 8 miljarder dollar stora övertagande av Paramount Global, som stängdes i augusti.

Hans beslut att ge en personlig garanti understryker den strategiska betydelsen av WBD:s förvärv.

David Ellison sade att Paramounts erbjudande fortfarande är "det överlägsna alternativet för att maximera värdet för WBD-aktieägarna" och hävdade att affären skulle fungera som en katalysator för ökad innehållsproduktion och bioproduktion.

För att Paramounts fientliga bud ska lyckas måste WBD:s styrelse och aktieägare godkänna det, om inte Paramount säkrar minst 90 % av utestående aktier genom köperbjudandet.