Brasiliens inflationsmått underskrider prognoserna och signalerar årets avkylning

Brasiliens IPCA-15-inflationsmått sänktes ytterligare under marknadens förväntningar i december, vilket förstärker tecken på att pristrycket avtar och att helårsinflationen sannolikt kommer att sluta under centralbankens övre gräns för målområdet.

IPCA-15 steg med 0,25 % i december, något snabbare än ökningen på 0,20 % som noterades i november, enligt data som släpptes på tisdagen av Brasiliens institut för geografi och statistik.

Mätningen låg ändå under medianuppskattningen på 0,27 % enligt en Reuters-undersökning.

År för år mått indexet till 4,41 % i december, ner från 4,50 % i november och marginellt under prognosen på 4,43 % som ekonomer som Reuters undersökte.

Resultatet ligger fortfarande inom Brasiliens inflationsmål på 3,0 %, vilket tillåter ett toleransband på 1,5 procentenheter över eller under målet.

Inflationen avtar efter att ha nått sin topp i april

Decembermätningen avslutade ett år av gradvis avmattning i inflationstrycket.

Den tolvmånaders IPCA-15-nivån har sjunkit avsevärt sedan den nådde sin topp på 5,49 % i april, den högsta nivån som registrerats i år.

Indexet ökade med 4,71 % under 2024.

Avmattningen har ägt rum i samband med en restriktiv penningpolitik. Brasiliens referensränta Selic, Selic, ligger på 15 %, en nivå som centralbanken har sagt är lämplig att hålla under en längre period för att styra inflationen tillbaka mot målet.

Under Brasiliens kontinuerliga inflationsmålssystem anses målet ha överskridits om inflationen ligger utanför toleransintervallet i sex månader i rad.

I så fall är Brasiliens centralbank skyldig att offentligt förklara orsakerna till avvikelsen.

Officiella inflationsdata för december, tillsammans med helårssiffror för 2025, är planerade att släppas den 9 januari av IBGE.

Transport och flygpriser driver ökningen i december

I december utövade transportgruppen det största uppåttrycket på indexet och steg med 0,69 %.

Denna ökning drevs till stor del av en massiv ökning av flygbiljetterna på 12,71 %.

Bränslepriserna steg också med 0,26 % månad över månad. Medan etanol (+1,70 %) och bensin (+0,11 %) ökade i storlek, gav fordonsbensin och diesel viss lättnad, med en nedgång på 0,26 % respektive 0,38 %.

Kläder noterade den näst största ökningen (+0,69 %), följt av personliga utgifter (+0,46 %).

Samtidigt steg Food and Beverages—indexets tyngsta komponent—bara 0,13 %. Noterbart är att kostnaderna för mat hemma faktiskt sjönk med 0,13 %, vilket bidrog till att dämpa det bredare inflationstrycket.

Bostäder och mat dominerar de årliga vinsterna

Bostadsmarknaden noterade den högsta kumulativa årliga ökningen med 6,69 %, medan elförsörjningen i bostäder ökade med 11,95 %, vilket var den främsta drivkraften bakom inflationen för 2025.

Livsmedels- och dryckessektorn stod för det näst största bidraget (+3,57%).

Noterbart är att malet kaffe var en betydande avvikare och noterade en kraftig årlig ökning på 41,84 %.

Framåt tyder nuvarande data på att inflationen kan avta ytterligare under första halvan av 2026.

Enligt seniorekonomen André Valério visar första kvartalet 2026 tecken på lägre inflationstryck jämfört med samma period 2025, vilket skulle möjliggöra en snabbare avmattning av 12-månaderstakten.