USA:s BNP ökar med 4,3 % under tredje kvartalet, vilket slår prognoserna då Fed:s räntesänkningssatsningar avtar

Den amerikanska ekonomin växte i en starkare än väntad takt under tredje kvartalet, enligt en länge försenad regeringsrapport som visade att tillväxten accelererade trots att inflationstrycket dröjde kvar och marknaderna förblev försiktiga.

Bruttonationalprodukten växte med en årlig takt på 4,3 % mellan juli och september, enligt handelsdepartementet, vilket översteg prognosen på 3,2 % i en Wall Street Journal-undersökning och ökade från 3,8 % under föregående kvartal.

Rapporten markerar den första officiella uppskattningen av tillväxten under tredje kvartalet, som släpptes nästan två månader för sent efter att en rekordstor nedstängning av den federala regeringen störde datapubliceringsschemat.

Konsumenternas efterfrågan förblir motståndskraftig

Ett nyckelmått som noggrant följs av Federal Reserves beslutsfattare är de reala slutförsäljningarna till privata inhemska köpare, som steg med 3 % under kvartalet, något högre än föregående period.

Data tyder på att den underliggande konsumentefterfrågan förblev stabil trots högre priser och stramare finansiella förhållanden.

Ekonomin utvecklades även när inflationstrycket fortsatte.

Prisindexet för personliga konsumtionsutgifter, Feds föredragna inflationsmått, steg med 2,8 % under kvartalet, medan kärninflationen i PCE, som exkluderar mat och energi, steg till 2,9 %.

Båda värdena var högre än under föregående kvartal och låg fortfarande över centralbankens mål på 2 %.

Ett annat inflationsmått, det kedjeviktade prisindexet, steg med 3,8 %, en hel procentenhet över prognoserna.

Indexet fångar förändringar i konsumentbeteende, såsom att växla mellan billigare och dyrare varor, och understryker pristryckets omfattning under perioden.

Marknader tar datan med ro

Trots de positiva tillväxtsiffrorna visade finansmarknaderna liten reaktion, främst eftersom siffrorna var bakåtblickande och släpptes när fjärde kvartalet närmade sig sitt slut.

Terminer på amerikanska aktier sjönk något, med terminer kopplade till Dow Jones Industrial Average, SandP 500 och Nasdaq 100 som alla sjönk med cirka 0,2 %.

Statsobligationsräntorna höll sig högre.

Den starka BNP-nivån fick också investerare att omvärdera förväntningarna på räntesänkningar.

Fed funds terminshandlare ökade något sina satsningar på att Federal Reserve skulle behålla räntorna oförändrade vid sina möten i januari och mars, enligt CME FedWatch-data, vilket minskade förväntningarna på en räntesänkning i början av 2026.

Företagsvinster skjuter i höjden

Rapporten visade en kraftig återhämtning i företagslönsamheten.

Företagsvinsterna ökade med 166,1 miljarder dollar, eller 4,2 %, under tredje kvartalet, jämfört med en blygsam ökning på 6,8 miljarder dollar föregående kvartal.

Ökningen tyder på att företagen kunde behålla marginalerna trots högre kostnader, åtminstone under den period som rapporten täcker.

Blandade signaler skymmer utsikterna

Medan BNP-siffrorna målade en övervägande positiv bild, har andra nyare data väckt frågor om ekonomins underliggande styrka.

Arbetsmarknaden har visat tecken på avkylning, med arbetslösheten som steg till 4,6 % i november, den högsta nivån på mer än fyra år.

Tillväxten i detaljhandelsförsäljningen har avtagit, även om hushåll med högre inkomster fortsätter att spendera.

Flera återförsäljare, inklusive Home Depot, har rapporterat svagare vinster och försiktiga utsikter, vilket pekar på mer ojämn konsumentefterfrågan.

Inflationen ligger fortfarande över Feds mål, även om novemberdata visade att konsumentpriserna steg med 2,7 % år mot år, mindre än väntat.

Ekonomer varnade för att siffran kan ha förvrängts av utmaningar med datainsamling under regeringens nedstängning.

Företag brottas också med osäkerhet kring hur mycket av tullkostnaderna som ska överföras till konsumenterna, vilket komplicerar bedömningarna av den fulla effekten av den tidigare presidenten Donald Trumps handelspolitik på priserna.

Dollarn balanserar förluster efter BNP-överraskningen

På valutamarknaderna minskade den amerikanska dollarn tidigare förluster mot stora konkurrenter efter att datasläppet förstärkte förväntningarna på att Fed kommer att pausa räntesänkningarna.

Dollarn sjönk till 156,11 yen, fortfarande ner 0,6 % under dagen, medan euron justerade uppgången till 1,1786 dollar, upp 0,2 %.