Joe Terranova minskar exponeringen mot guld-ETF:en inför 2026

Virtus Investment Partners chefsstrateg för marknaden, Joe Terranova, omformar sin portföljstrategi inför det nya året.

I en intervju med CNBC idag bekräftade Terranova att han har lämnat sin position i en av de största guldbörshandlade fonderna (ETF:erna) trots ädelmetallernas imponerande framgång i år.

Terranovas beslut att dra sig ur SPDR Gold Trust (GLD) belyser den osäkra balansen mellan att låsa in vinster och riskhantering när investerare förbereder sig för ett osäkert 2026.

Varför Terranova sålde sin guldfondposition

Joe Terranova tillskrev sin GLD-rörelse en kraftig vändning över natten i ädelmetallen och sa att man inte kan ignorera den plötsliga marknadsförändringen vi såg igår kväll och inte göra något.

"Du måste, just då, minska din risk. Det är faktiskt vad jag gjorde med GLD."

Hans tillvägagångssätt speglar en disciplinerad strategi: fånga vinster när volatiliteten toppar – och omvärdera sedan möjligheter när förhållandena stabiliseras.

För honom vägde riskhantering tyngre än frestelsen att rida vidare på guldets uppgång.

Risker med att äga guld för 2026

Även om guld har varit en framstående prestation under 2025, kan flera faktorer påverka dess pris under det kommande året.

Till exempel kan förväntningar på en starkare amerikansk dollar, drivna av motståndskraftig ekonomisk tillväxt eller stramare penningpolitik, tynga ädelmetaller som de vanligtvis gör.

Stigande realräntor kan också minska guldets attraktionskraft nästa år – när investerare går över till avkastningsbärande tillgångar. Under tiden, om inflationen fortsätter att avta, kan behovet av att säkra sig mot guld avta.

Och även om geopolitiska spänningar fortfarande är en joker, signalerar de framväxande utsikterna för Ukraina-avtalet att guld också kan förlora sin efterfrågan på säkra hamnar 2026.

Ur ett tekniskt perspektiv är inte heller bilden särskilt fängslande. Enligt experter kan guld efter en steguppgång under de följande tolv månaderna drabbas av "uppåtutmattning" under det kommande året, vilket gör det sårbart för korrigeringar.

Sammanfattningsvis kan 2026 för investerare innebära en mer utmanande miljö för att upprätthålla guldets momentum.

Bör du hålla dig till guld?

Joe Terranovas beslut understryker ett bredare tema för investerare: även starka presterande kan bli riskfyllda när värderingarna sträcker sig och volatiliteten ökar.

Golds uppgång 2025 belönade dem som höll ut, men vägen framåt kanske inte är lika enkel.

För disciplinerade chefer är det inte nödvändigtvis en negativ bedömning att minska exponeringen – det är ett sätt att bevara kapital och behålla flexibilitet.

Som Terranova påpekade i CNBC-intervjun uppstår ofta möjligheter att återetablera positioner när marknaderna återställs.

Inför 2026 måste investerare noggrant väga guldets roll – balansera dess lockande attraktionskraft mot makroekonomiska motvindar.

Kort sagt kan det kommande året pröva om guld förblir en stjärna eller drar sig tillbaka efter sin glittrande framgång, särskilt om skiftande penningpolitik och globala tillväxttrender omformar investerarnas sentiment.