Varför SoftBank satsar 4 miljarder dollar på DigitalBridge när AI-infrastrukturen blir allt mer uppvärmd

SoftBank meddelade på måndagen ett avtal om att förvärva DigitalBridge för 16 dollar per aktie, eller ungefär 4 miljarder dollar inklusive skuld.

Tillkännagivandet avslutade veckors spekulationer om det japanska konglomeratets intresse i datacenterinvesteringsbolaget.

Åtgärden signalerar SoftBanks aggressiva satsning på att konsolidera AI-infrastrukturens tillgångar när branschen tävlar om att bygga upp den datorkapacitet som AI kräver.

Aktierna steg med mer än 50 % i förhandshandel när investerare satsade på hur detta förvärv påskyndar den globala AI-infrastrukturens utbyggnad.

DigitalBridges aktie skjuter i höjden innan beslutet är

DigitalBridge-aktien steg från fredagens stängning på 13,62 dollar till 20,10 dollar i förhandel måndag morgon, vilket speglar marknadens aptit på exponering för digital infrastruktur.

Uppgången sammanföll med en handelsvolym som nådde ungefär tio gånger företagets dagliga genomsnitt, vilket understryker investerarnas entusiasm för konsolideringen av AI-kritiska fastigheter.

Analytiker hade varit försiktigt optimistiska inför affären.

RBC Capital höjde sitt prismål till 23 dollar bara dagar före tillkännagivandet, med hänvisning till förvärvspotential och exponering mot AI-driven efterfrågan på datacenter.

JPMorgan hade tidigare satt ett mål på 18 dollar, vilket tyder på att SoftBanks erbjudande på 16 dollar per aktie hamnade i linje med förväntningarna.

Det som är anmärkningsvärt är hur billigt SoftBank förvärvade DigitalBridge i förhållande till dess tillgångsbas.

Företaget förvaltar ungefär 108 miljarder dollar i digitala infrastrukturtillgångar, från omfattande hyperskaldatabaser till regionala edge-anläggningar, men har ändå endast ett aktievärde på 2,54 miljarder dollar till affärspriset.

Det är en kraftig rabatt jämfört med börsnoterade konkurrenter som Equinix, som handlas till en mycket högre värderingsmultiplis och har ett börsvärde på 74,9 miljarder dollar.

För DigitalBridge-aktieägarna erbjuder affären en snabb exit innan nästa fas av AI-driven konsolidering potentiellt tar bort andra infrastrukturprojekt från de offentliga marknaderna.

Varför SoftBank vill ha DigitalBridge

SoftBanks förvärv av DigitalBridge speglar hur viktiga fysiska tillgångar har blivit för företagets AI-strategi.

Det japanska konglomeratet är redan huvudinvesterare i Stargate, ett 500 miljarder dollar stort företag med OpenAI och Oracle som syftar till att bygga 10 gigawatt AI-kapacitet över hela USA.

DigitalBridges portfölj, inklusive hyperskaloperatörerna Vantage Data Centers, Switch, AIMS och AtlasEdge, samt det mindre DataBank-edgenätverket, ger SoftBank direkt kontroll över de bästa platserna för att distribuera AI-arbetsbelastningar.

Ännu viktigare är att det ger SoftBank kontroll över el- och kylinfrastrukturen, de svåraste flaskhalsarna i AI-skalning just nu.

Den strategiska passformen går bortom kvadratmeter.

DigitalBridge har positionerat sig för AI-pivoten genom att samarbeta med det koreanska telekombolaget KT Corporation för att utveckla AI-klassade datacenter i Asien och upprätthålla en global närvaro som sträcker sig över Nordamerika, Europa och Sydostasien.

Genom att göra DigitalBridge privat eliminerar SoftBank behovet av kvartalsrapporter och investerargodkännande innan kapitalet kan riktas mot Stargate-relaterade projekt.

VD Marc Ganzi byggde upp en operatör med institutionell disciplin; SoftBank äger det nu helt och hållet, vilket möjliggör snabbare genomförande av AI-infrastrukturutbyggnad utan samordningskostnader.

Integration med Stargate låser upp valmöjligheter. OpenAI, Oracle och SoftBank har redan tillkännagivit fem nya Stargate-anläggningar med planer på att öka kapaciteten från 7 gigawatt till 10 gigawatt under de kommande tre åren.

DigitalBridges portfölj av global infrastruktur, avtal om förnybar energi hos Switch, edge computing-noder över AtlasEdges europeiska närvaro och hyperskalkapacitet hos Vantage kan direkt allokeras till Stargates expansionsplan.

I praktiken förvärvar SoftBank inte bara tillgångar utan även hastighet i en era där tillgången på AI-beräkningskapacitet är den strategiska begränsningen, inte kostnaden.