Kinas elbilsmarknad saktar in när priskriget fördjupas och utländska pressar accelererar

Kinas elbilsboom (EV) sjunker under 2025, med minskande försäljning bland de stora aktörerna och analytiker som varnar för att det intensiva priskriget sannolikt kommer att fortsätta.

Även om den övergripande användningen är hög, omformar avmattande inhemsk efterfrågan, ökad marknadskoncentration och förändrat politiskt stöd världens största bilmarknad.

Försäljningen sjunker när konkurrensen intensifieras

Data från China Passenger Car Association visar att försäljningsmomentumet försvagades under större delen av året.

Teslas försäljning i Kina minskade med 7,4 % år mot år mellan januari och november, medan marknadsledaren BYD rapporterade en minskning på 5,1 % under samma period.

BYD:s avmattning var särskilt tydlig i november, då försäljningen av personbilar sjönk med 26,5 % jämfört med året innan.

I kontrast visade nya aktörer snabb tillväxt.

Modeller som drivs av Huawei-programvara och fordon från Xiaomi ökade försäljningen med mer än 90 % i november, vilket understryker hur konkurrensen skiftar mot teknikdrivna utmanare.

Den tidiga vågen av USA-noterade kinesiska elbilsstartups — Nio, Xpeng och Li Auto — lyckades inte ta sig in bland de tio största säljarna för månaden, trots förbättringar i leveranserna.

Marknadskoncentrationen har ökat kraftigt.

De tio största tillverkarna står nu för omkring 95 % av Kinas marknad för nya energifordon, jämfört med cirka 60 % till 70 % för bara två till tre år sedan, enligt Citic CLSA.

Analytiker förväntar sig ytterligare konsolidering när köpare dras till välkända varumärken i takt med ökande prispress.

Priskriget kommer att fortsätta

Aggressiv rabattering har blivit en utmärkande del av marknaden.

Autohome, en kinesisk onlineplattform för bilar, listar nu fordon efter rabattstorlek och lyfter fram nedslag som en minskning på 432 000 yuan på Mercedes-Benz EQS EV och en minskning på 147 000 yuan på Volvo XC70.

Paul Gong, chef för Kina-bilforskning på UBS, förväntar sig att priskriget kommer att fortsätta "i flera år."

Han varnade också för att politiska förändringar kan påverka tillväxten under 2026, då Peking planerar att återinföra en köpskatt och minska inbytessubventionerna.

UBS förutspår att Kinas tillväxttakt för elbilsförsäljning kan halveras ungefär nästa år från cirka 20 % år 2025.

Trots avmattningen är marknaden redan mycket mättad.

Nya energifordon – inklusive batterielektriska och hybridmodeller – stod för 59,4 % av försäljningen av nya personbilar i november, vilket understryker begränsat utrymme för ytterligare snabb expansion hemma.

Utlandsexpansion och utländsk konkurrens

Den avtagande inhemska efterfrågan driver kinesiska biltillverkare att påskynda sin expansion utomlands, där marginalerna ofta är högre.

Geely sade att deras elbilsexport fyrdubblades under årets första halva, vilket bidrog till att driva den totala fordonsexporten till 184 000.

Företaget har gått in på marknader som Australien och Vietnam och utökat sin närvaro till omkring 90 länder, samtidigt som fabriker öppnats i regioner som Egypten, Mellanöstern och Indonesien.

BYD skalar också sin internationella närvaro, med en ny fabrik i Ungern som planeras öka produktionen under 2026.

Företaget exporterade mer än 131 000 bilar bara i november.

Analytiker förväntar sig att kinesiska tillverkare och batteritillverkare kommer att intensifiera konkurrensen i Europa, vilket förde pressen närmare amerikanska biltillverkare och Tesla.

Utländska varumärken förblir engagerade i Kina trots utmaningarna.

Volkswagen har bildat joint ventures med Xpeng och Horizon Robotics och driver sitt största RandD-center utanför Tyskland i Hefei.

Under de första tre kvartalen 2025 levererade Volkswagen mer än 17 miljoner fordon i Kina, en ökning med 8,5 % jämfört med föregående år, vilket vida överträffar leveranserna i Västeuropa.

Kinas bilmarknad är fortfarande lukrativ men obarmhärtig. Som en analytiker påpekade kan dominans vara kortvarig, där ledare snabbt tvingas komma ikapp på en marknad präglad av snabba förändringar och obeveklig konkurrens.