MiniMax siktar på en börsintroduktion på 600 miljoner dollar i Hongkong, stödd av Alibaba och ADIA: rapport

Det kinesiska artificiella intelligens-startupföretaget MiniMax förbereder sig för en stor offentlig debut i Hongkong, där Alibaba Group Holding Ltd. och Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) ska stå som förankrade i erbjudandet, rapporterade Bloomberg med hänvisning till personer med insyn i ärendet.

Affären placerar MiniMax i spetsen i en noga bevakad kapplöpning bland Kinas generativa AI-företag om att nå publika marknader, även om oro kvarstår kring lönsamhet och höga investeringskostnader.

Grundstensstöd och börsintroduktionsplaner

MiniMax försöker ta in mer än 600 miljoner dollar från sin börsintroduktion, enligt rapporten.

Företaget förväntas börja ta emot investerarorder redan på onsdag, inför en potentiell börsnotering i Hongkong i januari.

Omfattningen och tidpunkten för erbjudandet kan fortfarande förändras i takt med att diskussionerna fortsätter.

Förutom Alibaba och ADIA förväntas andra hörnstensinvesterare inkludera IDG Capital, Perseverance Asset Management och Sydkoreas Mirae Asset, enligt källorna.

Sådant stöd från etablerade globala investerare kommer sannolikt att ge transaktionen trovärdighet i en tid då granskningen av AI-värderingar intensifieras.

Den planerade aktieförsäljningen sker mitt i en årsslutsvåg i Hongkongs börsnoteringar.

Intäkterna från börsintroduktioner i staden förväntas nå en fyraårshögsta nivå, där december är den mest hektiska månaden för nya noteringar sedan 2019, då 25 företag debuterade aktier.

En överlevare från Kinas AI-priskrig

MiniMax har framträtt som en av överlevarna från en intensiv konkurrens inom Kinas generativa AI-sektor, ofta kallad "Kampen om de hundra modellerna."

Uttrycket speglar ett trångt fält av startups som tävlar om att utveckla stora språkmodeller och AI-applikationer, och ofta underbjuder varandra i pris för att vinna marknadsandelar.

Företaget är nu i en hård kamp om att bli det första inhemska generativa AI-startupföretaget i Kina att börsnoteras.

Deras börsintroduktion riktar sig till investerare som söker exponering mot Kinas snabbt utvecklande AI-industri, då MiniMax söker kapital för att konkurrera med amerikanska ledare som OpenAI.

Dock kvarstår frågor kring sektorns finansiella hållbarhet.

MiniMax genererade 30,5 miljoner dollar i intäkter förra året, enligt tillgängliga data, en blygsam siffra jämfört med OpenAIs prognostiserade 13 miljarder dollar i intäkter för 2025.

Liksom sina amerikanska motsvarigheter står kinesiska AI-startups inför oro över stora investeringar i infrastruktur och forskning utan tydliga kortsiktiga vägar till lönsamhet.

Global momentum trots lönsamhetsbekymmer

Trots dessa utmaningar fortsätter globala investerare och teknikföretag att satsa pengar på artificiell intelligens och satsar på dess långsiktiga strategiska betydelse.

Den här veckan gick Meta Platforms Inc. med på att förvärva Manus, en AI-agent baserad i Singapore med kinesiska rötter, i en affär som värderar företaget till mer än 2 miljarder dollar, vilket understryker ett bestående intresse för AI-tillgångar.

MiniMax erbjudande kommer också samtidigt som konkurrenter driver vidare med egna listningar.

På tisdagen försökte Knowledge Atlas Technology Joint Stock Co., bättre känt som Zhipu AI, ta in 4,3 miljarder HK$ (552 miljoner dollar) från sin börsintroduktion i Hongkong.

Tillsammans belyser dessa avtal Hongkongs växande roll som en viktig insamlingsplats för kinesiska teknikföretag.

För MiniMax representerar börsintroduktionen både en möjlighet att säkra kapital för expansion och ett test av om investerare är villiga att stödja AI-tillväxtberättelser i takt med ökande konkurrens och osäker lönsamhet.