USD/JPY-prognos: Dubbeltoppsmönster pekar på en reträtt

Den japanska yenen sjönk för andra dagen i rad när investerare reagerade på de senaste Federal Reserve-protokollen, som gav färg åt vad de kan förvänta sig vid de kommande mötena.

USD/JPY-växelkursen handlades på 156,60, några punkter under årets högsta nivå på 157,83. Den har ökat med 12 % i år, vilket gör den japanska yenen till en av de största eftersläparna i den utvecklade världen.

Fed-protokollet pekar på fler räntesänkningar

USD/JPY-växelkursen återupptog sin uppåtgående trend efter att Fed publicerat protokollet från det senaste mötet. Vid det mötet beslutade tjänstemännen att sänka räntan med 0,25 %, vilket ger den officiella siffran mellan 3,50 % och 3,75 %.

Protokoll som släpptes på tisdagen visade att fler Fed-tjänstemän anser att ytterligare räntesänkningar är lämpliga så länge inflationen fortsätter att sjunka.

Detta uttalande var anmärkningsvärt eftersom de senaste uppgifterna visade att huvud- och kärninflationen sjönk kraftigt i november. Huvudindex CP sjönk till 2,6 %, medan kärnsiffran sjönk till 2,7 %. Analytiker förväntade sig att siffran skulle visa att inflationen låg kvar över målet på 3 %.

Viktigast av allt finns tecken på att inflationen kommer att stiga till 2 % under 2026 nu när tullarnas påverkan har börjat avta i takt med att företag förbättrar sin leveranskedja.

Därför förväntar sig marknadsaktörerna att Fed kommer att leverera två eller tre nedskärningar under 2026. Banken kan också leverera fler nedskärningar än så, eftersom Donald Trump har lovat att nominera en tjänsteman som är intresserad av att skära.

Bank of Japan stramar åt

USD/JPY-växelkursen har också stigit efter att Bank of Japan (BoJ) meddelat sitt räntebeslut. Tjänstemännen beslutade att höja räntorna med 0,25 %, vilket förde dem till den högsta nivån på tre decennier.

Vissa analytiker tror att BoJ kommer att höja räntorna minst en gång under det kommande året. En undersökning från Polymarket visar att sannolikheten för en höjning den 23 januari är endast 2 %. Sannolikheten för en höjning vid marsmötet ökar sedan till 16%.

Därför borde en divergens mellan BoJ och Fed i teorin vara negativ för den amerikanska dollarn.

USD/JPY teknisk analys

Dagsdiagrammet visar att växelkursen mellan USD och JPY kan vara på gränsen till ett nedåtgående utbrytning. Den har bildat ett dubbeltoppsmönster på 157,83 och en urringning på 154. En dubbel-topp är ett av de vanligaste björnande diagrammönstren inom teknisk analys.

MACD och Relative Strength Index (RSI) har bildat ett björnaktigt divergensmönster. Detta mönster bildas när oscillatorer som MACD och Relative Strength Index (RSI) börjar röra sig nedåt när en tillgång stiger.

Därför är det mest sannolika scenariot att USD/JPY-paret drar sig tillbaka och eventuellt testar stödet på 154,34, dess lägsta nivå denna månad. En rörelse under den nivån kommer att peka på mer nedsida på kort sikt.