InPost ökar på köparränta; analytiker påpekar Storbritanniens styrka, attraktionskraft och undervärderad tillväxt

Aktier i paketskåpsoperatören InPost steg med mer än 21 % på tisdagen efter att företaget meddelat att de mottagit ett indikativt förslag om ett eventuellt förvärv av alla sina aktier, vilket väckte spekulationer om ett möjligt övertagande av ett av Europas största automatiserade leveransnätverk.

Företaget avslöjade inte identiteten på parten bakom tillvägagångssättet och varnade för att det inte fanns någon säkerhet om att förslaget skulle leda till en transaktion.

Gruppen har heller inte tidigare offentligt indikerat att de sökte en köpare.

Uppgången följde på en uppgång på 11 % av aktien på måndagen, vilket förlängde en kraftig återhämtning efter en svår period för aktierna.

InPost förlorade cirka 37 % av sitt marknadsvärde förra året och nådde en tvåårslägsta nivå i november, delvis på grund av oro för att dess största kund i Polen minskade sitt beroende av företaget för leveranser.

Särskild kommitté bildad för att bedöma förslaget

InPost uppgav att de hade inrättat en särskild kommitté bestående av medlemmar från dess tillsyns- och förvaltningsstyrelser för att "noggrant överväga alla aspekter av en potentiell transaktion".

Tillkännagivandet flyttade omedelbart investerarnas fokus till företagets strategiska värde, särskilt dess växande närvaro i Storbritannien och dess omfattande paket locker-nätverk över Europa.

Analytiker sade att tillvägagångssättet understryker InPosts attraktionskraft som ett uppköpsmål efter en period av kurssvaghet som kanske inte fullt ut speglar dess långsiktiga tillväxtutsikter.

Expansion i Storbritannien stärker övertagandets attraktionskraft, säger analytiker

Dan Coatsworth, investeringsanalytiker på AJ Bell, sade att InPost verkade attraktivt för potentiella köpare med tanke på dess allt starkare position på den brittiska marknaden.

"InPost har tagit sig in på den brittiska leveransmarknaden och blivit ett förstahandsval för många återförsäljare och personer som använder andrahandsplattformar som [fashion-sales platform] Vinted. Det har positionerat sig som ett mer effektivt och bekvämt alternativ till Royal Mail, genom att använda ett växande nätverk av skåp och underbjuda den brittiska konkurrenten på hemleveranspriser," sade Coatsworth.

En viktig fördel för konsumenter, tillade Coatsworth, är möjligheten att skicka paket via skåp utan att skriva ut etiketter, vilket undviker köer och behovet av en hemmaskrivare.

Under de senaste åren har InPost expanderat genom förvärv, inklusive Menzies Distribution och Yodel, för att stärka sin närvaro i Storbritannien.

Coatsworth noterade dock att aktierna har tyngts ner av långsammare paketvolymtillväxt i Polen, konkurrens- och prispress samt en rättslig tvist med e-handelsgruppen Allegro om leveransavtal.

"Även om InPost har vissa problem att lösa, är det ett mycket attraktivt övertagandemål för någon som vill ta sig fram på den europeiska paketleveransmarknaden," avslutade han.

Ägarstruktur

InPosts största aktieägare är det tjeckiska investeringsbolaget PPF Group, som äger 28,75 % av aktierna.

PPF investerade först i företaget 2023, och fonden meddelade i maj förra året att koncernen var nöjd med sitt innehav och inte planerade något övertagandeerbjudande.

Företagets grundare, den polske miljardären Rafal Brzoska, äger 12,49 % genom AandR Investments.

InPost är verksamt i nio länder, inklusive Polen, och driver ett av Europas största nätverk av automatiska paketautomater.

Koncernen levererade 351,5 miljoner paket under tredje kvartalet, en ökning med 34 % jämfört med året innan, drivet av internationell expansion.

Tillväxtutsikter dämpad av investeringsbehov

I november rapporterade InPost en bättre än väntad ökning med 24 % i justerad EBITDA för tredje kvartalet till 1,06 miljarder zloty, men sänkte sin årsprognos med hänvisning till ytterligare investeringar i Storbritannien.

Företaget förväntar sig nu justerad EBITDA-tillväxt i mitten av 100-talet under 2025, ned från en tidigare prognos om tillväxt på låga till mitten av tjugotalet.