Jobben i USA ökar med 50 000 i december, men missar uppskattningar då arbetslösheten sjunker till 4,4 %

Den amerikanska jobbtillväxten avtog ytterligare i december, vilket understryker tecken på att arbetsmarknaden fortfarande fastnat i en långvarig period av svag anställning trots stadig ekonomisk tillväxt.

Icke-jordbrukslöner ökade med 50 000 förra månaden, långt under ekonomernas förväntningar på en ökning på 73 000, enligt data som offentliggjordes av Bureau of Labor Statistics i fredags.

Arbetslösheten sjönk till 4,4 %, något bättre än prognoserna på 4,5 %.

Siffrorna förstärkte uppfattningen bland beslutsfattare att ekonomin genomgår en "ingen anställning, ingen uppsägning"-fas, där företag är ovilliga att anställa personal men också ovilliga att kraftigt skära ner på jobb.

Jobbtillväxten begränsas till några få sektorer

Anställningarna fortsatte att koncentreras till en smal uppsättning branscher.

Sysselsättningen ökade inom restauranger och dryckesställen, sjukvård och socialtjänst, medan detaljhandeln minskade jobben, vilket speglar det fortsatta trycket på konsumentinriktade företag.

För 2025 som mål ökade sysselsättningen med 584 000, vilket motsvarar i genomsnitt cirka 49 000 jobb per månad.

Det markerade en kraftig avmattning från 2024, då lönekostnaderna ökade med cirka 2 miljoner, vilket belyser den förlust av momentum som präglat det gångna året.

Den dämpade jobbtillväxten har sammanfallit med starka ökningar i ekonomisk produktion och produktivitet.

Bruttonationalprodukten och arbetarnas produktivitet ökade kraftigt under tredje kvartalet, delvis drivet av stora investeringar kopplade till artificiell intelligens, vilket gjorde det möjligt för företag att växa utan att utöka sin arbetsstyrka.

Arbetslösheten minskar, men långtidsarbetslösheten ökar

Medan den övergripande arbetslöshetsnivån sjönk, pekade andra åtgärder på kvarstående svaghet.

Antalet personer som varit arbetslösa i mindre än fem veckor sjönk till 2,3 miljoner i december.

Antalet långtidsarbetslösa, definierat som de som varit arbetslösa i 27 veckor eller mer, förändrades knappt vid 1,9 miljoner men var nästan 400 000 högre än året innan.

Långtidsarbetslösa stod för 26 % av den totala arbetslösheten, vilket tyder på att återinträde på arbetsmarknaden fortfarande är svårt för många.

BLS reviderade också novembermånads arbetslöshetstal till 4,5 % från 4,6 % efter årliga uppdateringar av hushållsundersökningar.

Datarevisioner tillför osäkerhet

Frågorna kring den verkliga styrkan i jobbskapandet har intensifierats efter att BLS uppskattade att cirka 911 000 färre jobb skapades under de 12 månaderna fram till mars 2025 än vad som tidigare rapporterats.

Myndigheten kommer att publicera sin fullständiga riktmärksrevidering tillsammans med januaris sysselsättningsrapport.

Avvikelsen har kopplats till den så kallade födelse-död-modellen, som uppskattar jobbtillväxt från nya företag.

BLS har sagt att de kommer att börja införliva mer aktuell data i modellen med start i januari.

Marknader stiger när investerare väger risker

Amerikanska aktieterminer steg efter rapporten, där SandP 500-terminer steg 0,3 %, Nasdaq 100-terminer steg 0,4 % och Dow-terminer lade till cirka 132 punkter.

Investerare förblev också fokuserade på möjligheten att USA:s högsta domstol skulle kunna fatta beslut om lagligheten i president Donald Trumps tullar, vilket kan påverka handelspolitiken och statens finanser.

Nedgången på arbetsmarknaden har delvis skyllts på Trumps handels- och invandringspolitik, som ekonomer menar har påverkat både efterfrågan och utbudet på arbetskraft.

Tjänstemän noterar dock att den avkylande trenden började långt före förra året.

Är det osannolikt att Fed sänker räntan i januari?

Federal Reserve sänkte räntorna med en kvarts procentenhet i december till ett intervall på 3,50–3,75 %, men har signalerat att de sannolikt kommer att pausa ytterligare sänkningar för tillfället.

Dagens fall i den amerikanska arbetslösheten innebär att det nästan inte finns någon chans till en räntesänkning denna månad, sade Seema Shah, chefsstrateg för global verksamhet på Principal Asset Management.

"Men bilden är långt ifrån klar: löneökningen underskattade förväntningarna, och nedjusteringar av tidigare månader har pressat tremånadersmedelvärdet i negativt territorium. Även om en snärare arbetskraft kan förklara en del av dynamiken, inger ihållande jobbförluster knappast förtroende," tillade hon.