Varför Nvidia-aktien återhämtar sig med runt 3 % på torsdagen

Nvidias aktie steg tidigt på torsdagen, där tillverkaren av artificiell intelligens gynnades av starka resultat hos sin nyckelleverantör Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. och ny klarhet kring Trump-administrationens halvledartariffpolitik.

Nvidia-aktien steg med cirka 3 % till 188,38 dollar i den tidiga handeln och återhämtade sig efter att ha fallit 1,4 % föregående session.

Vinsterna kom samtidigt som halvledaraktier steg brett efter resultat från TSMC som stärkte förtroendet för en fortsatt AI-driven efterfrågan inom chipindustrin.

TSMC:s vinster stärker chipsentimentet

Chipsektorn fick en märkbar skjuts efter att TSMC rapporterade bättre än väntade resultat och lade fram en aggressiv kapitalinvesteringsplan för det kommande året.

Världens största kontraktschiptillverkare uppgav att nettovinsten ökade med 35 % jämfört med föregående år, vilket markerade dess åttonde raka kvartal med vinsttillväxt år mot år.

Intäkterna för perioden oktober–december steg med 20,5 % och översteg för första gången NT$1 biljon.

Den taiwanesiska chiptillverkaren sade att de förväntar sig att spendera mellan 52 och 56 miljarder dollar på kapitalutgifter i år, vilket understryker omfattningen av de pågående investeringar som krävs för att möta den globala efterfrågan på avancerade halvledare.

TSMC tillade att ungefär 10 % till 20 % av de planerade utgifterna skulle gå till avancerad förpackningsteknologi.

Den investeringen syftar till att lindra en viktig flaskhals i branschen som påverkar leveransen av färdiga chipsystem – en begränsning som varit särskilt relevant för kunder som Nvidia, som förlitar sig på komplex förpackning för att leverera högpresterande AI-acceleratorer.

Tillkännagivandet bidrog till att lyfta aktierna i hela sektorn. Advanced Micro Devices steg cirka 3,5 % i den tidiga handeln, medan Broadcom ökade med cirka 1,8 %.

Tariffpolitiken ger blandade signaler

Nvidias återhämtning kom också efter att president Donald Trump på onsdagen undertecknade två exekutiva order som införde nya tullar på vissa halvledarimporter.

Enligt policyn kommer en importtull på 25 % att gälla för chip som förs in i USA och som inte används inhemskt för artificiell intelligens och istället exporteras till andra länder.

Tullstrukturen sågs som relativt gynnsam för Nvidia, eftersom den bevarar vägen för export av deras H200 AI-chip till Kina enligt amerikanska licensregler.

H200 är det mest avancerade AI-chippet som Nvidia för närvarande får sälja på den kinesiska marknaden.

Dock råder osäkerhet fortfarande på andra sidan Stilla havet.

Reuters har rapporterat att kinesiska tullmyndigheter har instruerat agenter att H200-chip inte får komma in i landet, och att statliga tjänstemän har sagt till inhemska teknikföretag att inte köpa hårdvaran om det inte är absolut nödvändigt.

Dessa direktiv fortsätter att skymma utsikterna för Nvidias försäljning i Kina, även om USA:s politik verkar tillåta dem.

Nvidia ligger efter konkurrenterna trots stark efterfrågan

Även om Nvidia fortfarande är en av de starkast presterande aktierna under det senaste året – upp cirka 38 % – har de under de senaste månaderna underpresterat flera av sina AI-fokuserade konkurrenter.

Alphabet har ökat med ungefär 77 % under samma period, medan Broadcom och AMD har stigit med cirka 51 % respektive 91 %.

Nvidia-aktien har också handlats i stort sett sidledes trots en stadig ström av produktlanseringar, partnerskap och upprepade försäkringar från ledningen om att efterfrågan på deras AI-chip är fortsatt stark.

Aktiens dämpade utveckling har speglat investerarnas oro kring exponering mot Kina, konkurrens och hållbarheten i hyperskaler-utgifter.

Vissa analytiker på Wall Street anser att försiktigheten kan vara överdriven.

RBC är optimistisk på Nvidia-aktien

På onsdagen inledde RBC Capital Markets sin bevakning av Nvidia med ett Outperform-betyg och ett prismål på 240 dollar.

Företaget angav flera faktorer som ligger bakom dess positiva utsikter, inklusive förväntningar på att investeringarna i molnet kommer att förbli höga under de kommande 12 till 18 månaderna i takt med att stora hyperskalare fortsätter att konkurrera aggressivt om AI-infrastruktur.

RBC lyfte fram Nvidias rapporterade eftersläpning på mer än 500 miljarder dollar, ökad efterfrågan på inferensarbetsbelastningar och den accelererande användningen av AI bland företagskunder som nyckelfaktorer för framtida tillväxt.

Företaget tonade också ner konkurrenshot och pekade på Nvidias ledarskap inom fullstack-prestanda, dominans inom mjukvaruekosystemet och styrka i balansräkningen.

I värderingstermer sade RBC att Nvidia handlas med ungefär 20 % rabatt jämfört med både sina halvledarkonkurrenter och de så kallade Magnificent Seven-teknikaktierna, ett gap de anser vara obefogat med tanke på företagets positionering.