USA:s konsumentförtroende ökar i januari, även om oron över priser och jobb kvarstår

Den amerikanska konsumentförtroendet förbättrades måttligt i januari och visade ökningar över demografiska grupper även om amerikaner fortfarande var oroliga över höga priser, jobbmöjligheter och den bredare ekonomiska utsikten, enligt en noga följd undersökning som släpptes i fredags.

University of Michigans konsumentförtroendeindex steg till en slutgiltig mätning på 56,4 i januari, upp från en preliminär uppskattning på 54,0 och från 52,9 i december.

Ekonomer som Reuters tillfrågat hade förväntat sig att siffran skulle förbli oreviderad från den tidigare uppskattningen.

Även om ökningen markerar ett steg framåt, är stämningen fortfarande djupt nedstämd enligt historiska mått.

En av de skarpaste känslomässiga nedgångarna på decennier

Den senaste nedgången i förtroende räknas bland de mest allvarliga i undersökningens historia, som sträcker sig tillbaka till 1950-talet.

Under det senaste decenniet har jämförbara nedgångar inträffat under toppen av inflationen efter pandemin 2022 och efter att president Donald Trump tillkännagav omfattande globala tullar förra våren.

Även med januaris förbättring ligger den nationella opinionen fortfarande mer än 20 % under nivån för ett år sedan.

"Även om den totala förbättringen var liten, var den bred, synlig över inkomstfördelningen, utbildningsnivån, äldre och yngre konsumenter samt republikaner och demokrater," sade Joanne Hsu, chef för Surveys of Consumers, i ett uttalande.

Inflationsförväntningarna minskar, men frustrationen kvarstår

Undersökningen visade en måttlig lättnad i inflationsförväntningarna.

Konsumenterna förväntar sig nu att priserna kommer att stiga med 4,0 % under det kommande året, ner från en preliminär nivå på 4,2 % och den lägsta nivån sedan januari 2025.

Förväntningarna på inflation under de kommande fem åren sjönk till 3,3 % från en initial uppskattning på 3,4 %, även om de fortfarande ligger något över förra månadens siffra på 3,2 %.

Även om inflationen har avtagit avsevärt under de senaste tre åren, ligger den fortfarande över sin långsiktiga trend.

Många hushåll är fortfarande frustrerade över den kumulativa effekten av tidigare prisökningar, även om de uttrycker förtroende för att inflationen inte kommer att skjuta i höjden igen.

Det förtroendet är en viktig signal för beslutsfattare vid Federal Reserve, som oroar sig för att djupt rotade rädslor för stigande priser kan påverka konsumtions- och lönesättningsbeteende, vilket potentiellt kan driva på inflationen i en självförstärkande cykel.

Utgifterna håller sig trots dåligt humör

Trots utbredd missnöje har konsumenterna fortsatt att spendera.

Data som släpptes av handelsdepartementet på torsdagen visade stabila ökningar i konsumtionen i oktober och november, vilket många ekonomer anser stödde en stark slutpunkt för ekonomisk tillväxt under sista kvartalet 2025.

Utgifternas motståndskraft tyder på att även om hushållen känner sig pressade, har de ännu inte dragit sig tillbaka kraftigt.

Denna skillnad mellan sentiment och faktiskt beteende har varit ett återkommande inslag i den amerikanska ekonomin sedan pandemin.

Tullar kan vara en potentiell risk

Michigan-undersökningen visade också att konsumenterna ännu inte kopplar internationella utvecklingar till sin bedömning av den inhemska ekonomin.

Intervjuer för januariindexet avslutades på måndagen, strax efter att president Trump hotat att införa tullar på åtta europeiska länder som en del av en satsning på att förvärva Grönland.

Dessa spänningar verkade lätta mitt i veckan efter att Trump sagt att han nått en ram för en överenskommelse med NATO:s generalsekreterare Mark Rutte.

Hsu sade att korta episoder av tullretorik sannolikt inte kommer att förändra konsumenternas synsätt, men långvarig osäkerhet kan få en effekt.

Hon varnade för att en förnyad upptrappning av handelsspänningarna, liknande förra vårens tulltvister, sannolikt skulle tynga sentimentet just när konsumenterna har börjat dämpa sina bekymmer.