ASML-order ökar kraftigt när AI-investeringar omformar efterfrågan på chiputrustning

ASML:s senaste resultat understryker hur djupt utgifterna för artificiell intelligens omformar halvledarförsörjningskedjan.

Den nederländska chiputrustningstillverkaren rapporterade en kraftig ökning av beställningar och gav starkare än väntad prognos för 2026, vilket signalerar att efterfrågan från chiptillverkare som bygger AI-kapacitet är fortsatt motståndskraftig.

Investerare tenderar att fokusera på bokningar som en framåtriktad indikator, och de senaste siffrorna pekar på en acceleration i kundernas utgifter snarare än en paus.

Parallellt med uppgraderingen av vägledningen presenterade ASML även ett omfattande aktieköp, vilket stärkte förtroendet för dess långsiktiga kassagenerering.

Rekordbokningar höjer sikten

Orderna under fjärde kvartalet 2025 nådde 13,2 miljarder euro, mer än dubbelt så mycket som analytikerna förväntat sig.

Siffran markerade ett rekordkvartal för företaget och stack ut mot bakgrund av ojämna förhållanden inom delar av den globala chipindustrin.

Den finansiella utvecklingen för kvartalet låg i stort sett i linje med förväntningarna.

Nettoomsättningen uppgick till 9,7 miljarder euro, strax över prognoserna, medan nettovinsten på 2,84 miljarder euro låg något under konsensus.

Försäljningsprognosen för 2026 förbättras

ASML uppgav att de förväntar sig att nettoförsäljningen under innevarande kvartal kommer att ligga mellan 8,2 miljarder och 8,9 miljarder euro.

Mer betydelsefullt förutspår man en total försäljning för 2026 på mellan 34 miljarder och 39 miljarder euro.

Mittpunkten i det intervallet ligger över analytikeruppskattningar och antyder tillväxt jämfört med 2025.

Tidigare kommentarer hade indikerat att intäkterna för 2026 inte förväntades falla under föregående år.

Den uppdaterade vägledningen verkar spegla en tydligare väg till expansion, stödd av kundåtaganden som redan är synliga i orderboken.

Samtidigt tillkännagav ASML ett aktieköpsprogram på 12 miljarder euro som är planerat att pågå till den 31 december 2028.

Planen lägger till ett kapitalavkastningselement till en period som redan definierats av ökande investeringar från kunder.

AI-efterfrågan driver kapacitetsplaner

Styrkan i order stämmer överens med bredare signaler från AI-ekosystemet. Chiptillverkare som levererar processorer till datacenter och avancerad databehandling fortsätter att rapportera starka resultat, vilket förstärker förväntningarna på att infrastrukturutgifterna kommer att fortsätta.

Brist på minneshalvledare har också drivit priserna upp, vilket har lett till prognoser om att stora minnesproducenter kommer att öka kapaciteten under de kommande åren.

Sådana expansioner leder vanligtvis till högre efterfrågan på ASML:s litografisystem, inklusive dess mest avancerade verktyg.

Analytiker har pekat på specifika kundplaner, där vissa förväntar sig att ytterligare extrema ultravioletta maskiner kommer att levereras under 2026 i takt med att kapaciteten ökar.

Ledningens kommentarer under perioden speglade denna förändring.

Kunder har tagit en mer konstruktiv syn på medellång efterfrågan, särskilt kopplad till AI-arbetsbelastningar, och den bedömningen har bidragit till fastare investeringsplaner och utrustningsbeställningar.

Kina-exponeringen är fortfarande begränsad

Medan globala AI-investeringar ökar efterfrågan på andra håll, är Kina fortfarande en mer komplex marknad.

Exportrestriktioner innebär att ASML inte kan skicka sina mest avancerade maskiner till landet, och företaget har redan signalerat en förändring i intäktsmixen.

Kina stod för 33 % av ASML:s nettosystemförsäljning förra året. För 2026 förväntar sig företaget att den andelen sjunker till cirka 20 %, vilket innebär en betydande minskning från topparna 2024 och 2025.

Investerare fortsätter att följa hur denna justering balanseras mot tillväxten i andra regioner, särskilt när nya fabriker tas i drift för att möta AI-relaterad efterfrågan.