Jamie Dimon varnar: kreditcykelrisker påminner om utlåningsboomen före 2008

JPMorgan Chase & Co:s verkställande direktör Jamie Dimon sade att ökande konkurrenstryck inom finans börjar likna de förhållanden som föregick finanskrisen 2008, vilket väcker oro för risktagande på utlåningsmarknaderna.

När han talade med investerare under en företagsuppdatering sa Dimon att vissa långivare verkar lätta på kraven i jakten på vinsttillväxt, särskilt genom net interest income (NII).

“Tyvärr såg vi detta ’05, ’06 och ’07, nästan samma sak — den stigande tidvågen lyfte alla båtar, alla tjänade mycket pengar,” sade Dimon till investerarna på måndagen.

Medan han betonade att JPMorgan skulle undvika att ta liknande risker tillade han: “Jag ser ett par som gör dumma saker. De gör bara dumma saker för att skapa NII.”

Dimon, som ledde den största amerikanska banken genom finanskrisen och övervakade förvärv av misslyckade konkurrenter, sade att han förväntar sig att kreditcykeln så småningom försämras, även om tidpunkten är osäker.

Kreditcykelrisker återkommer

VD:n har varnat i flera månader för försämrad kreditkvalitet.

Med hänvisning till nyliga företagskonkurser upprepade han sin tro att isolerade betalningsinställelser kan signalera bredare svagheter.

När billånegivaren Tricolor Holdings och bildelsleverantören First Brands Group kollapsade förra året sade Dimon att att se en “kackerlacka” sannolikt betyder att flera kommer att följa.

“Det finns alltid en överraskning i en kreditcykel,” sade Dimon och tillade att överraskningen ofta handlat om vilken bransch. “Den här gången kan det vara mjukvara på grund av AI.”

Han noterade att artificiell intelligens blir en faktor i utlåningsbeslut när investerare funderar över hur teknisk disruption kan påverka låntagare.

Han uttryckte dock tvivel om att någon AI-relaterad stress skulle öka kreditförlusterna avsevärt, även om JPMorgan skärper granskningen i vissa sektorer.

Spänningar inom privatkredit och konkurrens om affärer

JPMorgan var relativt försiktigt under den tidiga expansionen av marknaderna för privatkredit, som i allt högre grad konkurrerat med bankernas verksamhet för belånad utlåning.

Dimons tidigare kommentarer har bidragit till friktion mellan banker och privatkreditföretag, även om de förblir partners och klienter i vissa transaktioner.

Samtidigt har banken skruvat upp konkurrensen om stora finansieringsaffärer.

JPMorgan gav nyligen ett finansieringsåtagande på 20 miljarder dollar för att stödja förvärvet av Electronic Arts Inc., det största enskilda åtagandet för en uppköpsfinansiering som någonsin gjorts av en bank.

AI, strategi och ledarskapsutsikter

Liksom mycket av finanssektorn har JPMorgans aktier påverkats av investerares oro kring artificiell intelligens.

Dimon uttryckte dock förtroende för att banken skulle dra fördel av teknologin.

“I slutändan kommer vi i 100 områden att vinna i 75 och förlora i 25,” sade Dimon.

Diskussionen rörde också efterträdarplanering.

Efter 20 år av att leda JPMorgan till att bli den största och mest lönsamma amerikanska banken sade Dimon att han förväntar sig att stanna i sin roll ytterligare flera år.

Han sade till investerarna att han troligen skulle fortsätta som VD i “några år” och “kanske några efter det” som verkställande styrelseordförande, där det slutliga beslutet ligger hos bolagets styrelse.