Oracle-aktien upp 10% efter rapport – varför analytiker sänker riktkurser

Oracles aktier rusade efter att bolaget rapporterade ett starkare än väntat resultat för räkenskapsårets tredje kvartal.

Oracle redovisade ett justerat resultat per aktie på $1.79 för kvartalet, vilket överträffade Wall Streets förväntningar på $1.70 och steg från $1.47 samma period föregående år.

Intäkterna uppgick till $17.2 billion, över konsensusestimatet på $16.9 billion och motsvarade en ökning med 22% år över år.

Resultatet fick Oracles aktier att stiga kraftigt, med aktien upp 9.8% till $164.16 i den tidiga handeln på onsdagen.

Molnverksamheten driver tillväxt

Oracles molnverksamhet fortsatte att leda bolagets expansion.

Molnsegmentet, som nu står för mer än halva Oracles totala intäkter, genererade $8.9 billion i försäljning under kvartalet, vilket motsvarar en ökning med 44% från föregående år.

Tillväxten drevs till stor del av Oracle Cloud Infrastructure, bolagets serveruthyrnings- och databehandlingsplattform, där intäkterna ökade med 84%.

Oracles molnmjukvarusegment noterade en försäljningsökning på 13%.

Samtidigt redovisade Oracles äldre mjukvaru-, hårdvaru- och tjänsteverksamheter mer blygsam tillväxt.

Dessa segment genererade $8.3 billion i intäkter, vilket motsvarar en ökning med 4% jämfört med föregående år.

Bolaget rapporterade också en kraftig ökning av sin orderstock.

Återstående prestationsåtaganden — ett mått på kontrakterade framtida intäkter — ökade med $29 billion till $553 billion.

Cirka $300 billion av det totala avser ett enda flerårigt kontrakt med OpenAI.

Analytiker ser förbättrat momentum

Wall Street-analytiker reagerade positivt på resultaten.

Jackson Ader, analytiker på KeyBanc Capital Markets, beskrev resultaten som uppmuntrande.

"Resultaten och kommentarerna var ett steg i rätt riktning," skrev Ader i en analysnot.

Han noterade att Oracles orderstock ökade sekventiellt mer än väntat, samtidigt som fler kontrakt struktureras så att kunderna själva tillhandahåller sina egna chips.

Ader upprepade en Overweight-rekommendation för Oracle-aktien med riktkurs $300.

Analytiker sänker riktkurser

Vissa analytiker justerade sina utsikter efter resultaten.

Keith Bachman, analytiker på BMO Capital Markets, sänkte sin riktkurs till $200 från $205 samtidigt som han behöll en Outperform-rekommendation.

Bachman sade att kvartalet visade förbättrad genomförandeförmåga och framhöll positiva trender i efterfrågan på databaser, bruttomarginaler, kapitalutgifter och finansiering.

Han noterade att Oracles bruttovinstmarginal uppgick till 68.54% under de senaste tolv månaderna.

Samtidigt sänkte Piper Sandler sin riktkurs till $210 från $240 samtidigt som den behöll en Overweight-rekommendation.

Företaget hänvisade till en generell multipelpress över mjukvarusektorn men sade att Oracles utsikter kan förbättras om bolaget kan kapitalisera på efterfrågan på artificiell intelligens snabbare än väntat.

Piper Sandler betonade också att Oracle tecknat mer än $29 billion i AI-relaterade kontrakt med en kapitallätt struktur där kunder antingen förbetalar eller själva levererar hårdvaran.

Oracle avfärdar narrativet om AI‑störningar

Oro för att artificiell intelligens kan störa traditionella leverantörer av företagsmjukvara har tyngt den bredare sektorn de senaste månaderna.

I förberedda anföranden tog Mike Sicilia upp dessa farhågor direkt.

Efter att ha redogjort för flera AI‑integrationer i Oracles produktsvit sade Sicilia: "det här är inte system som kan ersättas av en liten samling nischfunktioner hopslängda och påhängda i AI:s namn. Så ja, vissa mindre eller enbart fokuserade SaaS‑aktörer kan mycket väl bli störda, men Oracle kommer inte att vara en av dem."

Oracle bibehöll sina prognoser för både innevarande kvartal och hela räkenskapsåret.

Tunga investeringar i datacenter fortsätter

Trots det starka resultatet fortsätter Oracles aggressiva investeringar i molninfrastruktur att påverka lönsamheten och kassaflödet negativt.

Bolaget rapporterade ett operativt kassaflöde på $7 billion för kvartalet, men den siffran motverkades av $19 billion i kapitalutgifter som till stor del är kopplade till datacenterexpansion.

Oracle har i stor utsträckning stoppat återköp av aktier när det i stället dirigerar likvida medel till infrastrukturinvesteringar.

Bolaget bekräftade planerna på att spendera omkring $50 billion i kapitalutgifter för räkenskapsåret som slutar i maj.

För att finansiera dessa investeringar emitterade Oracle ytterligare $27 billion i skuld under kvartalet, vilket förde den totala skuldbördan upp till cirka $135 billion.