USD/ZAR-prognos när Sydafrika återhämtar sig före Fed och SARB:s beslut

Den sydafrikanska randen tar tillbaka mark denna vecka och minskar en del av de senaste förlusterna som började i februari. USD/ZAR-kursen sjönk till 16.62, något lägre än månadens topp på 16.96. Kommer paret fortsätta falla eller återhämta sig inför Sydafrikas centralbank (SARB) och Federal Reserves räntebeslut?

Sydafrikanska randen stiger när konsumentinflationen sjunker 

USD/ZAR-paret fortsatte sin kraftiga nedåttrend på onsdagen efter att landets statistikmyndighet publicerat den senaste inflationsrapporten.

Rapporten visade att landets inflation dämpades i februari innan kriget i Iran började. Konsumentprisindex (CPI) steg med 3% i februari jämfört med 3.5% månaden innan. Rapporten var något bättre än medianprognosen på 3.1%.

Kärninflationen, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, sjönk från 3.4% i januari till 3% i februari. Däremot ökade de två måtten med 0.4% respektive 0.7% på månadsbasis.

Ändå ses februaris inflationsrapport som mindre relevant eftersom den avser perioden innan kriget i Iran började. Detta krig förväntas påverka inflationen i Sydafrika och andra länder eftersom det skjutit upp priserna på råolja, naturgas och gödsel.

Därför tror analytiker att SARB kommer att lämna räntan oförändrad på 6.75% vid mötet den 26 mars. Ett avvaktande i räntebesluten ger myndigheterna tid att bedöma hur det pågående kriget påverkar inflationen i landet.

Det pågående kriget har lett till att utländska investerare sålt sydafrikanska randen och statsobligationer. Data visar att icke-residenter sålde $2.45 billion i statsobligationer förra veckan, den största utförsäljningen sedan 2019. Detta är en stor vändning då dessa investerare köpt obligationer och aktier under årets två första månader.

Federal Reserves räntebeslut 

Den mest omedelbara katalysatorn för USD/ZAR-paret blir det kommande Federal Reserve-räntebeskedet, som kommer senare i dag.

Ekonomer förväntar sig att centralbanken lämnar räntan oförändrad mellan 3.50% och 3.75%. 

Jerome Powell och andra tjänstemän är oroade över inflationen, som väntas fortsätta stiga de kommande månaderna i takt med att energipriserna skjuter i höjden. Analytiker bedömer att inflationen kan stiga till 3% om oljepriset ligger kvar över $95.

Banken är dock bekymrad över stagflation, en situation där hög inflation sammanfaller med hög arbetslöshet. Den senaste statistiken visade att arbetslösheten steg till 4.4% i februari. 

En annan rapport visade att ekonomin växte i en långsammare takt än väntat under fjärde kvartalet förra året. 

USD/ZAR teknisk analys

USDZAR chart  |Source: TradingView  

Dagstidsdiagrammet visar att USD mot ZAR har återhämtat sig under de senaste två månaderna och rört sig från en botten på 15.64 till en topp på 16.95 denna månad.

Återhämtningen skedde efter att paret bildat ett dubbelbottenmönster med en halslinje vid 16.42, dess högsta nivå i februari i år.

Den har nu backat tillbaka denna vecka i takt med att oljepriserna i huvudsak stabiliserats. Den ligger fortfarande över 50-dagars och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA). Den har också hållit sig ovanför Supertrendindikatorn.

Därför är det sannolikt att paret återupptar den uppåtgående trenden de kommande dagarna, potentiellt mot årets högsta nivå på 16.95. Ett rörelse över den nivån skulle peka på ytterligare uppgångar, potentiellt mot nyckelmotståndet vid 17.50.