Microns aktie faller 5% efter rapport – bör du köpa vid nedgången?

Aktier i Micron Technology föll cirka 5 procent på torsdagen, trots att chipptillverkaren redovisade bättre än väntat för det andra kvartalet i räkenskapsåret.

Bolaget tredubblade nästan sina intäkter under det senaste kvartalet, drivet av en stark efterfrågan på minneschips som används i system för artificiell intelligens.

Stora investeringsplaner tynger sentimentet

Investerarnas reaktion dämpades av Microns utsikter om betydligt högre kapitalutgifter.

Bolaget uppgav att det förväntar sig att kapitalutgifterna överstiger $25 miljarder under innevarande räkenskapsår, som löper till och med augusti, över analytikernas prognoser på $22.4 miljarder.

Det prognostiserade också att capex för räkenskapsåret 2027 kommer att öka med mer än $10 miljarder jämfört med föregående år.

Verkställande direktören Sanjay Mehrotra sade: “Vi beräknar att våra capex för räkenskapsåret 2027 kommer att öka avsevärt,” och betonade den investeringsskala som krävs för att möta den ökande efterfrågan.

Den förhöjda investeringsnivån speglar kostnaden för att utöka produktionskapaciteten, särskilt för minne med hög bandbredd (HBM), vilket är avgörande för AI-arbetsbelastningar.

Microns starka resultat är nära kopplat till den kraftigt ökande efterfrågan på AI-infrastruktur, särskilt chips som används tillsammans med system från Nvidia.

Minne med hög bandbredd spelar en central roll vid träning och drift av AI-modeller, eftersom det möjliggör snabbare dataöverföring. När efterfrågan har ökat kraftigt har minnespriserna stigit markant på grund av bristande utbud.

Tillverkare, inklusive Micron, har i allt större utsträckning prioriterat HBM-produktion, som ger högre marginaler, samtidigt som utbudet av andra minnestyper har minskat — vilket ytterligare pressat upp priserna.

Microns utsikter långt över förväntningarna

Microns framåtriktade prognoser överträffade också Wall Streets förväntningar med god marginal.

Bolaget prognostiserade intäkter för tredje kvartalet i räkenskapsåret på cirka $33.5 miljarder, jämfört med analytikernas estimat på $23.7 miljarder.

Det prognostiserade även justerat resultat per aktie på cirka $19.15, klart över konsensusestimatet på $11.29.

Trots de starka utsikterna förblev aktiereaktionen dämpad, vilket speglar höga investerarförväntningar efter en långvarig uppgång.

Analytiker pekar på vinsthemtagning och värderingsoro

Analytiker tillskrev nedgången i aktiekursen en kombination av vinsthemtagning och oro för hållbarheten i uppgången.

Citi-analytiker sade att rörelsen sannolikt återspeglade ”viss vinsthemtagning efter en stark kursuppgång” och behöll en köprekommendation för aktien.

De noterade att en central fråga bland investerare är om Micron kan fortsätta dra nytta av stigande DRAM-priser, likt tidigare cykler.

Samtidigt sade Goldman Sachs att aktien kan förbli handelsmässigt begränsad på kort sikt, med hänvisning till redan höga förväntningar.

Företaget behöll en neutral rekommendation och pekade på risken för att prisuppgångstakten för minne med hög bandbredd (HBM) avtar 2027 när ytterligare kapacitet tas i drift.

Trots kortsiktig försiktighet höjde flera analytiker sina riktkurser efter rapporten.

Wells Fargo höjde sitt mål till $550 från $470, medan Barclays ökade sin prognos till $670 från $450, vilket återspeglar förtroende för Microns långsiktiga tillväxtbana.

Framöver kommer minnesprisernas utveckling och takten i kapacitetsutbyggnaden att vara avgörande för om Microns uppgång kan bestå.