Mexikos inflation accelererar till 4,63 % i början av mars — därför

Mexikos inflation accelererade mer än väntat under första halvan av mars, vilket försvårar utsikterna för penningpolitiken bara dagar före centralbankens räntebesked, samtidigt som globala risker kopplade till konflikten i Mellanöstern ökar osäkerheten.

Inflationen överstiger prognoserna

Konsumentpriserna i Latinamerikas näst största ekonomi steg 4,63% år‑för‑år i början av mars, enligt uppgifter från Mexikos nationella statistikmyndighet. 

Avläsningen överträffade förväntningarna hos nästan alla analytiker som tillfrågats och var en markant ökning från slutet av februari då den var 4,13%. 

Separata uppgifter visade också att inflationen steg från 3,92% under första halvan av februari.

Det senaste värdet är den högsta nivån sedan slutet av 2024 och understryker förnyade pristryck i en tid då beslutsfattare hade väntat sig en gradvis avkylning.

Kärninflationen, som exkluderar volatila livsmedels- och energikomponenter, sjönk marginellt till 4,46%, jämfört med 4,48% i föregående period och något under konsensusestimatet. 

Den ligger dock fortfarande över centralbankens målintervall på 3 procent, plus eller minus en procentenhet.

Jämfört med föregående månad steg konsumentpriserna 0,62% under första halvan av mars, vilket kraftigt överträffade förväntningarna på en ökning om 0,37%.

Mat- och tjänstepriser var de främsta bidragsgivarna till ökningen. 

Tomatpriserna steg kraftigt, med 32,17%, medan flygpriserna ökade med 21,86%. 

I kontrast sjönk äggpriserna 1,33% och kostnaderna för internet-, telefon- och betal‑TV‑tjänster minskade 3,47%.

Räntebeslutet osäkert

Inflationssiffrorna kommer inför Bank of Mexicos penningpolitiska möte, där ansvariga står inför ett svårt beslut om räntan. 

Centralbanken, känd som Banxico, pausade sin lättnadsfas förra månaden efter nästan två år av ränte­sänkningar.

Analytiker är fortsatt delade om utgången. 

Av 29 ekonomer som Bloomberg frågade väntar sig 15 att beslutsfattarna håller styrräntan på 7%, medan 14 förutser en kvartsprocentig sänkning till 6,75%.

Ekonomer säger att de senaste uppgifterna minskar centralbankens utrymme att lätta politiken. 

”Dessa siffror bekräftar att centralbanken har mycket litet utrymme att sänka räntorna. Inflationen har stigit, om än på grund av tillfälliga faktorer, trots att ekonomin visar tecken på trötthet,” sade Andres Abadia, chefsekonom för Latinamerika på Pantheon Macroeconomics, i en Bloomberg-rapport.

Nyare ekonomiska data pekar också på svagare tillväxt. 

Mexikos ekonomiska aktivitet minskade 0,3% i januari jämfört med ett år tidigare, en kraftig vändning från december månads ökning på 3,26%.

Globala risker ökar pristrycken

Externa faktorer försvårar ytterligare utsikterna. 

Den pågående konflikten i Mellanöstern har drivit upp oljepriserna och ökar därmed inflationsriskerna, trots Mexikos begränsade direkta handelsexponering mot regionen.

Centralbanken har redan skjutit fram sin tidsplan för att föra inflationen inom målet och räknar nu med att den når målintervallet på 3% under andra kvartalet 2027, senare än tidigare prognostiserat.