Råvaror: guld stiger medan olja faller på hopp om USA–Iran‑fred

Guld steg med över 4% på onsdagen efter att energipriserna fallit, vilket dämpade oron för högre inflation. 

Silverpriserna klättrade också mer än 5% på onsdagen och följde guldet uppåt. 

Samtidigt föll oljepriserna vid ett tillfälle mer än 5% under dagen i takt med att förhoppningar om en fredsuppgörelse mellan USA och Iran växte fram. 

Basmetallerna steg å andra sidan till följd av optimism kring fredsförhandlingarna mellan USA och Iran.

Aluminiumpriserna var stabila på London Metal Exchange. 

Guld återhämtar sig

Guldpriserna ökade med över 4% på onsdagen, drivet av minskad inflationsoro och lägre förväntningar på räntehöjningar, efter att oljepriserna sjönk. 

Den kvarstående osäkerheten från konflikten i Mellanöstern förblev dock en faktor.

Guld passerade kort över $4,600 i morse innan det backade något. 

Den inledande nedgången i guldpriset tillskrevs den senaste tidens styrka i den amerikanska dollarn.

I samband med oroligheterna i Mellanöstern blev många investerare förvånade över att det var den amerikanska dollarn, inte guldet, som framstod som det föredragna trygghetsplaceringen. 

Gulds extrema volatilitet—en kraftig uppgång i slutet av januari följd av ett brant fall—har urholkat dess ställning som en pålitlig tillflyktsasset i osäkra tider.

”Kan denna veckas tidiga utskakning nu bana väg för en omprövning? Det finns fortfarande mycket prisvolatilitet. Men börsen kan uppmuntras av dollarns tillbakadragande och eftersom guldet har lyckats pressa sig tryggt över $4,400,” sade David Morrison, senior marknadsanalytiker på Trade Nation. 

”Å andra sidan förväntar sig många investerare inte längre räntesänkningar i år från Fed, och några anser att nästa steg kan bli en höjning,” tillade Morrison. 

Silver har förlängt sin vinnande trend till en tredje session i rad och gjorde en betydande återhämtning efter att ha fallit till en fyramånaderslägsta på $61 per uns i måndags.

Tidigt under dagen steg silver till över $74.50 innan en del vinster återgavs. 

Vid rapporteringstillfället handlades silver runt $73, upp nästan 5%, då pågående diplomatiska ansträngningar för att lösa konflikten skapade optimism om förbättrade energiförsörjningsförhållanden.

”Måndagens utförsäljning kan visa sig vara den utskakning som silver behövde; en rörelse som drev ut de svagare innehavarna. Om så är fallet kan det nuvarande uppgångsspurten ha bärighet, med $80 som nästa uppenbara målnivå,” sade Morrison. 

Olja faller vid möjlig fredsförhandling

Rapporter om ett 15-punktersförslag från USA till Iran, som enligt uppgift syftar till att få slut på konflikten, väckte diskussioner om framsteg mot ett eldupphör och sände oljepriserna nedåt med cirka 4% på onsdagen.

Vid rapporteringstillfället var priset för West Texas Intermediate råolja $90.43 per fat, ned 2.1%, medan Brent var ner 2.6% till $101.92 per fat. 

Enligt rapporter hade det amerikanska förslaget förmedlats till Iran via Pakistan.

Rapporterna tillade också att antingen Pakistan eller Turkiet övervägs som en möjlig plats för samtal som syftar till att avtrappa konflikten.

En iransk militärtalesman hävdade att USA ”förhandlar med sig självt”, medan Iran samtidigt förnekade att några direkta samtal hade ägt rum.

Osäkerheten kvarstod trots den initiala marknadslindring som nyheterna gav.

Teheran visade fortsatt hård linje genom att avfyra ännu en omgång missiler mot Israel och visade liten vilja att förhandla. 

Iran upprepade dessutom sitt krav för transit av utländska fartyg genom Hormuzsundet: de måste följa Teherans regler och avstå från fientliga handlingar.

En negativ lagerstatistik från American Petroleum Institute pressade också oljemarknaden.

Istället för förväntade blygsamma uttag på 190,000 fat ökade de amerikanska råoljelagren faktiskt med 2.3 miljoner fat förra veckan. Dessutom steg bensinlagren med 0.5 miljoner fat, medan destillatlagren ökade med 1.4 miljoner fat. 

”Sammanfattningsvis förblir volatiliteten hög och en geopolitisk riskpremie består,” sade Warren Patterson, chef för råvarustrategi på ING Group, i en kommentar. 

”Pågående spänningar fortsätter att understödja högre priser, öka inflationsoron och förstärka förväntningarna om att beslutsfattare kan skjuta upp lättnader, eller till och med strama åt, penningpolitiken.”

Basmetallerna stiger

Priserna på basmetaller öppnade högre och fortsatte tisdagens återhämtning i takt med att de geopolitiska spänningarna i Mellanöstern stabiliserades istället för att eskalera. 

Koppar, specifikt, fann stöd för en återgång till låga $12,000-tal som följd av förbättrad riskaptit.

Med tanke på den pågående konflikten är marknaden dock fortfarande mycket känslig för volatilitet och nyhetsrubriker.

Det krympande utbudet av kopparskrot i Kina ökar försiktigt den mikronivåmässiga efterfrågan på raffinerad koppar. 

Då skrot ibland handlas till premie i förhållande till raffinerat metall skiftar tillverkare sina inköp tillbaka till den raffinerade marknaden. 

Detta skifte har lett till årets största veckovisa lagerminskning, och ytterligare lagernedskärningar förväntas när smältverk går in i säsongsunderhåll.

Samtidigt är aluminium avvikaren i morse som den enda basmetallen på tavlan i negativt territorium.

Priserna var dock i stort sett oförändrade vid rapporteringstillfället. 

Goldman Sachs förutser att aluminiumpriser kommer att ligga runt $3,200 under andra kvartalet och i genomsnitt $3,100 för 2026.

Denne prognos tar hänsyn till potentiella leveransstörningar, såsom de i närheten av Hormuzsundet, samt de senaste prisuppgångarna. 

Banken förutspådde dock att krigsrelaterade leveransförluster till stor del kommer att kompenseras av en dämpning i den globala efterfrågan.

Ytterligare uppgångar förväntas begränsas av betydande spekulativa innehav och fortsatt produktionsökning i Kina.

Tre-månaderskontraktet för koppar på London Metal Exchange noterades vid $12,342.70 per ton, upp 2.3%, medan aluminium var i princip oförändrat på $3,246.90 per ton.