Kospi faller 160 punkter, Nikkei sjunker 1.6% när oljechock drabbar Asien

De asiatiska marknaderna föll på fredagen då det globala sentimentet förblev volatilt i skuggan av förväntningar om en vapenvila, i kombination med oförutsägbarheten hos de inblandade ledarna.

Investerare står inför en välbekant kombination av höga oljepriser och oro för att högre energikostnader kan läcka in i inflationen.

I Asien handlade stämningen mindre om lokala fundamenta och mer om en bredare omprissättning av risker över regionen.

Utvecklingen kom efter att Wall Street hade en volatil handelsdag i går, där S&P 500 föll 1.74% och Nasdaq rasade över 2%.

Oljechocken är tillbaka

Utförsäljningen i Asien leddes av Sydkorea, där blue-chip-indexet Kospi sjönk 3.6% och småbolagsindexet Kosdaq föll 2%.

Japan var också kraftigt lägre med en nedgång på 1.6%, medan förlusterna i Australien, Hongkong och fastlands-Kina var relativt mildare.

Den omedelbara triggern var inte en plötslig försämring i asiatisk data, utan en förnyad våg av oro över energiförsörjningen.

Investerare funderar återigen över vad en långvarig störning i och runt Hormuzsundet skulle innebära för importberoende ekonomier i hela regionen.

Barclays uppgav att en bestående stängning av farleden skulle kunna störa 13 million to 14 million barrels a day of oil supply.

Det spelar särskilt stor roll i Asien, där energikostnaden snabbt sprider sig till allt från transport- och fabriksinsatskostnader till konsumentinflation och obligationsräntor.

Sydkorea och Japan tar huvudbördan

De brantaste förlusterna i Nordostasien var talande.

Sydkoreas oproportionerliga nedgång antydde att investerare snabbt flyttade ur de sektorer som är mest känsliga för externa chocker.

Landets aktier är särskilt sårbara för olja- och gasförsörjningsrisker på grund av dess stora beroende av importerad energi.

Seoul har svarat med nödlösningar, inklusive ett obligationsåterköp på 5 trillion won och bredare bränsleskattelättnader.

Samma logik gäller i Japan där Nikkei 225 föll 1.6% och bredare Topix tappade 0.8%.

Oron rör inte bara den direkta effekten av högre bränslekostnader, utan andrahands­effekterna — inklusive dyrare sjöfart, stramare finansiella villkor, svagare utländsk efterfrågan med mera.

Kina visar motståndskraft

Kina stod för dagens huvudsakliga motvikt.

Officiell data visade att industrivinsterna hos kinesiska företag steg 15.2% i januari och februari jämfört med ett år tidigare.

Det förklarar delvis varför förlusterna i Hongkong och fastlands-Kina var relativt begränsade, med Hang Seng ner 0.2% och CSI 300 nere 0.4%.

Men Kinas utveckling var inte tillräckligt stark för att lyfta det regionala sentimentet.

Högre energi- och komponentkostnader kan fortfarande hota hållbarheten i vinståterhämtningen om oljan förblir förhöjd.

Det är den avvägning investerarna försökte göra på fredagen.

Kinas inhemska industriella momentum gav viss trygghet, men investerare bedömer fortfarande skadan en utdragen oljechock kan orsaka för tillväxten.