Fundstrat-strateg: amerikanska aktier kan ha bottnat

Trots en volatil början på månaden och geopolitiska spänningar som tynger globala marknader, menar tekniska analytiker på Fundstrat att det värsta av aktieförsäljningen äntligen kan ligga bakom oss.

Även om Dow Jones Industrial Average drabbades av ett kraftigt fall på 700 punkter på torsdagen i samband med kraftigt stigande energipriser, har den motståndskraft som visades tidigare i veckan fångat erfarna marknadsaktörers uppmärksamhet.

Den tekniske strategen Mark Newton menar att den senaste uppgången i de stora indexen indikerar ett strukturellt skifte i marknadsmomentum, vilket tyder på att ”bottenprocessen” för den nuvarande korrektionen officiellt har inletts.

Teknisk motståndskraft och myten om täckning av korta positioner

Den senaste återhämtningen i amerikanska aktieindex var mer än en flyktig lättnadsrally eller ett resultat av automatiserad täckning av korta positioner.

Enligt Mark Newton gav intensiteten i tvådagarsuppgången tidigare i veckan – då S&P 500 noterade sin starkaste utveckling sedan maj – tungt vägande bevis på ett skifte i investerarsentimentet.

Medan Newton noterade att ”upphämtningsrörelsen inte gav några gröna signaler för köp vid bottnarna”, hävdade han att prisrörelsen var för betydande för att ignoreras.

Istället för en desperat kapplöpning för att täcka förlorande positioner signalerade den en grundläggande stabilisering.

Newton är inte längre ”övertygad om att amerikanska index kräver en ytterligare rörelse tillbaka till nya bottennivåer”, vilket signalerar att marknadens golv kan ha fastställts.

Global marknadssamordning och återhämtning från korrektionen

Berättelsen om en marknadsbotten är inte begränsad till Wall Street; en synkroniserad återhämtning verkar ta form över landsgränserna.

Fundstrats analys framhåller att index i Europa och Asien visar övertygande signaler som ”har ljusat upp den övergripande tekniska bilden.”

De europeiska marknaderna inledde månaden med en kraftig återhämtning, och Japans Nikkei har visat anmärkningsvärd styrka, vilket speglar återhämtningen i USA.

Denna globala samstämmighet ger ett skydd mot inhemsk volatilitet, och tyder på att den brett baserade utförsäljningen i mars – den värsta för S&P 500 sedan 2022 – övergår i en fas av sund konsolidering.

Newton ser denna utveckling i globala index som en viktig indikator att makromiljön långsamt återhämtar sig från sina senaste bottennivåer.

Att hantera kortsiktig volatilitet och målen för april

Även om utsikterna har blivit försiktigt optimistiska, är vägen mot nya toppar osannolikt spikrak.

Newton förutser att de kommande veckorna ”fortfarande kan bli volatila”, särskilt när marknaden smälter de skiftande oljepriserna och nedtrappningen av konflikten mellan USA och Iran.

Han tror dock att en konsolideringsperiod mellan 5 och 9 april faktiskt skulle vara fördelaktig, eftersom den ”skulle hjälpa till att skapa en bättre risk/avkastningsprofil på kort sikt istället för att försöka jaga denna tvådagarsuppgång.”

Genom att låta marknaden andas och stabilisera sig på dessa nivåer kan investerare undvika fällorna med känslostyrd handel.

I slutändan tyder den ordnade karaktären hos den senaste korrektionen på att ”bottenbildningen” handlar mer om att bygga en bas än att överleva en krasch.