Marknader förbereder sig för Trumps Iran‑frist, oljehotet växer, Dow ned 250 punkter

De globala marknaderna har gått in i en period av förhöjd osäkerhet när investerare förbereder sig på utfallet av en frist som USA:s president Donald Trump satt för att Iran ska återöppna Hormuzsundet, en avgörande färdled för världens oljeleveranser.

Iran har inte visat några tecken på att uppfylla kravet före tisdagens frist, vilket ökar risken för ytterligare upptrappning.

Enligt rapporter har Teheran också avbrutit direkt diplomati med USA, vilket ökar oro för konfliktens utveckling.

“Marknaderna hanterar en slags binär situation när de försöker positionera sig inför en frist som antingen leder till en plötslig lösning eller en snabb upptrappning,” sade David Morrison, senior marknadsanalytiker på Trade Nation, i en Reutersrapport.

På tisdagen föll referensindexet S&P 500 med nästan 1%, Dow Jones sjönk 255 punkter eller 0,55% medan oljepriset steg något, och både dollarn och guldet backade, vilket speglar osäkerheten över tillgångsslag.

Militär upptrappning kan driva oljepriset uppåt, aktier nedåt

En utdragen konflikt och störningar i oljeutbudet kan få stora konsekvenser för de globala marknaderna.

Citigroup uppskattar att Brent-oljepriset kan stiga till omkring $130 per fat vid ett kraftigt upptrappningsscenario.

Aktier skulle sannolikt falla, särskilt räntesensitiva och cykliska bolag, när investerare prisätter in lägre tillväxt och högre inflation.

Reserelaterade aktier som American Airlines och Carnival Corporation bedöms vara särskilt sårbara på grund av stigande bränslekostnader och försvagad efterfrågan.

Däremot kan företag som sitter i skärningspunkten mellan artificiell intelligens och försvar, inklusive Palantir och CrowdStrike, gynnas om volatiliteten kvarstår och geopolitiska spänningar tilltar.

Den amerikanska dollarn har stärkts i spåren av efterfrågan på säkra tillgångar. “Om förväntningarna förskjuts mot högre oljepriser under längre tid kan USD stärkas ytterligare, eftersom detta kan förstärka de inflations- och produktionspresser som energiimportörer står inför,” sade Steve Englander.

En starkare dollar kan också pressa den japanska yenen, vilket ökar sannolikheten för intervention från Bank of Japan om valutan försvagas ytterligare.

Ett fredsavtal kan utlösa en bred marknadsuppgång

Ett avtrappningsscenario skulle sannolikt vända många av de senaste marknadstrenderna.

S&P 500 har redan återhämtat sig med cirka 4% från bottnarna i slutet av mars i hopp om en lösning.

“Räkna med att obligationsräntorna faller, olje-/energipriserna ser en betydande nedgång, USD säljs av, kreditspreadar snävas in, och aktierna stiger kraftigt,” sade JP Morgan-analytiker.

I detta scenario kan sektorer som gynnats av högre oljepriser och geopolitisk risk—såsom försvar, gödsel och energi—se sina vinster rullas tillbaka.

Samtidigt kan nedtyngda flyg- och kryssningsaktier återhämta sig när bränslekostnaderna faller och efterfrågan stabiliseras.

En avkylning av spänningarna kan också ändra förväntningarna på penningpolitiken, där marknaderna eventuellt omprövar satsningar på räntesänkningar i takt med att inflationspressen lättar.

Förlängning av fristen kan stödja försiktig riskaptit

En ytterligare förlängning av fristen kan ge marknaderna kortsiktig lättnad, eftersom investerare tolkar det som ett tecken på att förhandlingarna går framåt.

“Realistiskt sett är dock ännu ett 'TACO moment' för Trump mer sannolikt än att Iran backar, och det är troligen det som hindrar marknaderna från att gå in i ett sammanbrott,” sade Raffi Boyadjian.

Analytiker varnar dock för att eventuell optimism kan vara begränsad. Marknaderna kan röra sig sidledes medan osäkerheten består, och JP Morgan föredrar en marknadsneutral hållning i ljuset av de fortsatta riskerna för sjötransporter och energiförsörjning.

Brent väntas fortsätta vara stödd kring $110 per fat, medan guldpriserna kan hålla sig stabila eftersom investerare upprätthåller hedgepositioner trots senaste nedgångarna.

När fristen närmar sig förblir marknaderna fint balanserade mellan upptrappning och lösning, med betydande konsekvenser för globala aktier, råvaror och valutor.