Close Brothers-aktien stiger 23% när $430M ersättning dämpar farhågor

Close Brothers aktie steg kraftigt på onsdagen efter att den specialiserade långivaren uppgav att den beräknade kostnaden för det brittiska ersättningsprogrammet för motorfinansiering i stort sett överensstämmer med de medel den redan avsatt, vilket mildrade investerarnas oro efter en nyligen genomförd blankningsattack.

Aktien steg upp till 23% i tidig handel, med vinster kring 18% mitt på förmiddagen, då marknaden välkomnade tecken på att belastningen från kompensationsprogrammet kan vara hanterbar.

Rörelsen innebar en kraftig vändning för en långivare vars aktier utsattes för hårt tryck i mars efter att Viceroy Research hävdat att den underskattat sin exponering mot skandalen inom billån.

Marknadsreaktion

Close Brothers uppgav att programmet skulle kosta about £320 million, or roughly $430 million, in stort sett i linje med dess befintliga avsättning.

Det räckte för att lugna investerare om att den slutliga notan sannolikt inte kommer att skapa ett nytt hål i koncernens balansräkning, trots några tuffa veckor då frågor om kapitalstyrka dominerat investeringscaset.

Långivarens aktier hade rasat tidigare i mars efter att Viceroy sagt att Close Brothers kan behöva minst fördubbla sin avsättning, med uppskattningar som sträckte sig från £572 million till mer än £1 billion.

Onsdagens uppdatering avlägsnade inte all osäkerhet, men indikerade att den slutliga kostnaden kan hamna mycket närmare ledningens antaganden än den mer aggressiva bild som blankaren målat upp.

Läs också: Shell, BP, TotalEnergies backar när oljan faller efter Irans vapenvila

Vad Close Brothers förväntar sig

Gruppen uppgav att den uppskattade kostnaden skulle sänka dess Common Equity Tier 1-kvot med cirka 25 baspunkter till 14% på pro forma-basis per den 31 januari 2026.

Det skulle fortfarande lämna den väl över dess medellånga målintervall på 12% till 13%, en viktig punkt för investerare som oroar sig för att kompensationskostnader kan tvinga fram mer drastiska kapitalåtgärder.

Close Brothers uppgav att dess uppskattning återspeglade antaganden inklusive en 75% anspråksnivå och en genomsnittlig ersättning på about £500 per kund, under branschgenomsnittet på £829 som angetts i FCA:s policyuttalande.

Gruppen uppgav också att leveranskostnader förväntades uppgå till about £66 million, exklusive £14 million som redan belastat den befintliga avsättningen.

Bakgrund till ersättningsprogrammet

Uppdateringen kom dagar efter att Financial Conduct Authority lagt fram ramverket för ett kompensationsprogram för konsumenter inom motorfinansiering, vilket satte den totala notan för långivarna till about £9.1 billion.

Frågan handlar om diskretionära provisionsarrangemang i billån, en av de största konsumentfinansskandalerna i Storbritannien de senaste åren och en växande överhäng för banker och specialiserade långivare med exponering mot motorfinansiering.

Close Brothers är ett av de mest bevakade företagen på grund av sin relativt koncentrerade exponering mot motorfinansiering.

Långivaren sade den 30 mars att den bedömde följderna av FCA:s policyskrivelse, och onsdagens marknadsreaktion tyder på att investerare fruktat ett sämre utfall.

Vad som kommer härnäst

Den senaste uppdateringen löser inte frågan helt.

Close Brothers uppgav att dess befintliga avsättning fortfarande är under översyn, och det slutliga utfallet kommer fortfarande att bero på rättsliga, regulatoriska och branschrelaterade utvecklingar i takt med att programmet löper från sommaren 2026 till slutet av 2027.

Ändå indikerar onsdagens uppgång att marknaden anser att långivaren köpt sig andrum.

Efter veckor där berättelsen dominerats av frågor om dolda förluster och kapitalpress har företaget åtminstone visat att dess nuvarande reserver verkar i stort sett överensstämma med regulatorns ramverk, vilket minskar den omedelbara risken för en mycket större chock