LVMH:s Q1-försäljning under förväntan när Mellanösternkonflikten tynger

Lyxkonglomeratet och branschbarometern LVMH rapporterade kvartalsförsäljning som var under förväntan på måndagen.

Den organiska försäljningen ökade med 1% under första kvartalet, men analytiker som undersökts av FactSet hade förväntat sig 1,5% tillväxt i marskvartalet.

Mellanösternkonflikten hade en 1% negativ påverkan på den organiska tillväxten under kvartalet, uppgav LVMH i ett uttalande.

”LVMH upprätthöll sitt starka innovationsdrivna momentum och visade god motståndskraft i en geopolitisk och ekonomisk miljö som fortsatt var störd, förstärkt av konflikten i Mellanöstern,” sade bolaget, och pekade också på en god start på året i USA.

USA-noterade aktier i det franska bolaget sjönk 3,4% på måndagen.

Analytiker förväntar sig i stort sett att tillväxten tar fart avsevärt under de kommande kvartalen eftersom LVMH och andra fortsätter försöka förnya sig och vinna tillbaka kunder.

Många konsumenter vände ryggen åt varumärken efter en lyxboom som upphörde 2022, vilket innebar betydande prisökningar och strategiska beslut som alienerade delar av deras kundbas.

Modedivisionen tynger utvecklingen

LVMH:s mode- och lädervaruavdelning — företagets största enhet, hem för Louis Vuitton, Dior och Fendi — minskade med 2% till €9.2 billion ($10.8 billion) i konstant valuta under kvartalet.

Den totala omsättningen uppgick till €19.1 billion, något under förväntningarna.

På rapporterad basis sjönk LVMH:s försäljning med 6% under kvartalet, påverkat av ogynnsamma valutakurser.

Klockor och smycken ökade med 7% organiskt under kvartalet, drivet av en stark prestation från Tiffany.

Gruppens vin- och spritdivision växte med 5% under kvartalet.

Detta sker samtidigt som sektorn visat vissa tecken på en efterlängtad återhämtning efter en flera år lång nedgång till följd av svag efterfrågan från kinesiska konsumenter, tidigare en av sektorens huvuddrivkrafter.

Asien exklusive Japan visade stark tillväxt, "bekräftande förbättringen i trender som observerats från och med andra halvåret 2025," tillade bolaget.

Den lokala efterfrågan bidrog till att delvis kompensera den lägre turistkonsumtionen.

Geopolitiska spänningar tynger sentimentet

Lyxaktier har fallit sedan kriget med Iran bröt ut i slutet av februari.

Även om Mellanöstern står för en relativt liten andel av den totala försäljningen för de flesta stora lyxbolag — vanligtvis runt mitten av ensiffriga procenttal — har aktierna fallit markant sedan USA och Israel först slog mot Iran den 28 feb.

De globala marknaderna förblir volatila samtidigt som en energikris utspelar sig i samband med den faktiska stängningen av Hormuzsundet.

”Den förhöjda globala osäkerheten har genererat betydande investerarro oro, särskilt bland dem som hade förväntat sig en efterlängtad återhämtning i efterfrågan på lyxvaror i år,” sade UBS-analytikern Zuzanna Pusz i slutet av mars.

Konsumentsektorer brukar underprestera under perioder med olje- och energirelaterade chocker, och den ökade geopolitiska osäkerheten kommer sannolikt att påverka sentimentet negativt på kort sikt, sade Pusz.

Ändå finns fortfarande inga tecken på en efterfrågeavmattning, särskilt inte i Asien.

”Mot bakgrund av ett mycket negativt marknadssentiment och pressade värderingar tror vi att även måttliga Q1-överträffanden kan belönas oproportionerligt,” lade hon till.