Bitcoin kämpar nära $77K när försäljningspress dämpar utbrott

Bitcoin har haft svårt att hålla sig över $77,000 då försäljningspress och svagt deltagande fortsätter att begränsa dess utbrottsförsök.

Enligt TRDR data ligger mer än $130 million i säljorder mellan $76,700 och $79,300, vilket bildar ett tätt motståndsband som upprepade gånger har stannat upp uppgångar.

Även om Bitcoin kortvarigt nådde $77,400 har förekomsten av samlade säljorder och stadig vinsthemtagning begränsat vidare rörelser mot $80,000-nivån.

Analytikern Darkfost rapporterade att ungefär 150,000 BTC flyttats till börser sedan 15 april, där tre sessioner ensamt noterade överföringar om 65,000 BTC, 54,600 BTC och 39,000 BTC från plånböcker tillhörande korttidsinnehavare.

De plånböckerna, som hållit BTC i mindre än 155 dagar, har varit alltmer aktiva när priset närmat sig lokala toppar, vilket bidragit till upprepade misslyckanden nära $77,000.

Positioneringen i orderboken fortsätter att tydliggöra obalansen.

TRDR data visar en svagt negativ long-short-delta på -$1.47 million, tillsammans med en negativ futures-finansieringsränta, vilket indikerar att säljpositioner fortfarande överväger köpande hävstång även om tjurarna behåller ett marginellt kortsiktigt övertag.

Likviditetsband och kostnadsbaser snävar in intervallet

Innehavare med en till tre månaders innehavstid har en genomsnittlig kostnadsbas på $75,620, medan den viktade genomsnittliga entrén för USA-noterade spot-Bitcoin-ETF:er ligger nära $76,700, vilket placerar priset strax under en viktig institutionell ackumulationszon.

Det justerade realiserade priset på $72,300 ligger kvar under spotnivåerna, vilket håller en stor del av utbudet i vinst och stärker $75,000-området som en stödnivå.

Derivata-data visar ett snävt intervall, med cirka $2.69 billion i long-liquidationer nära $74,000 och ungefär $4.48 billion i short-liquidationer över $80,000, vilket lämnar båda sidor utsatta inom detta band.

En nylig svängning mellan $77,873 och $74,868 utplånade $494 million i positioner, inklusive $347 million i långa positioner, vilket visar hur snabbt hävstång rensas utan ihållande momentum.

Inom den strukturen är likviditeten från korta positioner koncentrerad nära $76,800.

TRDR data visar negativ deltaexponering mellan -$66.5 million och -$189 million i den zonen, vilket ökar risken för tvingade short-liquidationer om priset rör sig högre in i dessa nivåer.

Svag ETF‑efterfrågan och makropress

Handelsvolymerna har också fallit till nivåer som senast sågs i september 2023, där Binance noterade ett månatligt fall på omkring $25 billion, medan Gate.io och OKX såg nedgångar på $13 billion respektive $6 billion.

Lägre deltagande har minskat marknadens förmåga att absorbera försäljningspress under uppgångar.

Samtidigt har USA-noterade spot-Bitcoin-ETF:er registrerat $490 million i nettoutflöden under tre på varandra följande sessioner tidigare under veckan, vilket reverserar en del av den tidigare tvåveckors inflödestrend, även om de totala nettinflödena sedan mars fortfarande uppgår till $3.3 billion.

Makrofaktorer har också ökat pressen på sentimentet.

Sedan kriget i Iran började i slutet av februari har oljan blivit en av huvudtryckpunkterna för riskfyllda tillgångar.

Reuters rapporterade att Brent crude kortvarigt steg över $126 då oron växte för att konflikten mellan USA och Iran kan leda till längre störningar i Mellanösterns energiförsörjning.

Rörelsen sammanföll med att den amerikanska 5-åriga statsobligationsräntan steg till 4.02% från 3.51% två månader tidigare, vilket ökade pressen på Bitcoin eftersom handlare prisade in större inflationsrisker och svagare efterfrågan på riskfyllda tillgångar.

Stigande oljepriser nära $126 och amerikanska 5-årsräntor som klättrade till 4.02% har drivit investerare mot defensiva positioner, samtidigt som USA:s BNP-tillväxt uppgick till 2%, under den 2.3% förväntning som rapporterades av USA:s handelsdepartement, vilket bidrar till en mer försiktig riskaptit.

Är Bitcoins utbrott i fara?

På grund av brist på stark underliggande efterfrågan har uppgångar varit kortlivade, då TRDR data visar att de flesta intradagsrörelser drivs av liquidationer snarare än ihållande köp.

Sådana uppgångar tenderar att vara sårbara för reverseringar när liquidationerna avtar.

Open interest-data förstärker detta mönster, med positioner som sjunkit från över 300,000 BTC till cirka 292,000 BTC på ett sju-dagars genomsnitt, då ungefär 8,000 till 9,000 BTC i hävstång har tagits bort de senaste 10 dagarna.

En rörelse mot $80,000 skulle sannolikt kräva en tydlig ökning både i spot-volymer och i hävstångspositionering.

Tills dess att den efterfrågan återvänder kan kombinationen av vinsthemtagning nära $77,000 och begränsad likviditetsabsorption fortsätta att hålla Bitcoin inom dess nuvarande intervall.