Råvarurapport: Guld återhämtar sig från fem-veckorslägsta när olja sjunker 2%

Oljepriserna föll mer än 2% på tisdagen, men Brent crude låg fortfarande över $110 per fat då återupptrappade spänningar i Mellanöstern begränsade förlusterna. 

Guldpriserna återhämtade sig efter att ha sjunkit till ett femveckorslägsta under föregående session.

Denna återhämtning skedde samtidigt som oljepriserna sjönk något. 

Samtidigt steg silverkontrakt på COMEX något i kölvattnet av guldrörelsen.

Bland basmetallerna var aluminium, koppar och zink alla på plus på tisdagen. 

Marknadsaktiviteten är dämpad i morse, främst på grund av pågående helgdagar i Asien.

Med Kina stängt till onsdag och Japan till torsdag har den tidiga handeln präglats av begränsad likviditet och dämpade prisrörelser.

“När två av de största metalkonsumerande regionerna i praktiken är pausade saknar marknaden riktning och deltagarna väntar på att volymerna ska återvända mitt i veckan,” sade Neil Welsh, chef för metallmarknaden på Britannia Global Markets, i en kommentar. 

Olja sjunker

Oljepriserna globalt föll på tisdagen, dagen efter att USA inlett en operation avsedd att återöppna Hormuzsundet för sjöfart.

Nedgången mildrades dock av pågående utbyten av eld mellan USA och Iran.

Enligt Maersk lämnade det amerikanskt flaggade fordonsskeppet Alliance Fairfax Gulfen via sundet. Fartyget eskorterades av amerikanska militärstyrkor.

När detta skrivs handlades Brent crude till $112.61 per fat, ner 1.6%, medan West Texas Intermediate handlades till $104 per fat, ner 2.3%. 

I måndags inledde Iran en motåtgärd i Gulfen mot USA:s försök att kontrollera sundet.

Denna farled är avgörande, förbinder Gulfen med bredare marknader och möjliggör normalt den dagliga transit av olja och gas som motsvarar cirka 20% av den globala efterfrågan.

Samtidigt rapporterade flera handelsfartyg i Gulfen incidenter med explosioner eller bränder.

Dessutom sattes en oljehamn i Förenade Arabemiraten, platsen för en större amerikansk militärbas, i brand av iranska missilangrepp.

Iran har återupptagit attacker mot grannländers infrastruktur.

Förenade Arabemiraten avsköt missiler och en drönare träffade Fujairah hamn, ett viktigt oljeexportnav utanför Hormuzsundet, vilket möjliggjorde fortsatt (och ökade) oljeexporter trots kriget och blockaden.

Trots flera attacker mot Fujairah före vapenvilan fortsatte oljeinlastningar med endast korta avbrott.

I april nådde Fujairahs råoljeexporter nästan 1.7 miljoner fat per dag, enligt LSEG:s data.

“Marknaderna kan hitta viss lättnad i dag efter president Trumps uttalanden under natten som antyder att konflikten kan pågå ytterligare två till tre veckor,” sade Warren Patterson, chef för råvarustrategi på ING Economics, i en kommentar. 

Guld återhämtar sig

Guldpriserna återhämtade sig på tisdagen och tog sig upp från femveckorslägsta som nåddes i föregående session.

Denna återhämtning sammanföll med en liten nedgång i oljepriserna. 

Pågående oro över spänningarna i Mellanöstern och inflationen dämpade dock uppgångarna.

COMEX-guldkontraktet noterades senast till $4,571.36 per uns, upp 0.8%, medan silver handlades till $74.118 per uns, även det upp 0.8%.

Brent crude-terminerna föll på tisdagen men lyckades hålla sig över $110 per fat.

Denna nedgång skedde samtidigt som investerare fokuserade på utvecklingen i Mellanöstern.

Den redan sköra regionala vapenvilan verkar återigen börja spricka.

USA och Iran är inbegripna i förnyade, konkurrerande attacker om kontrollen över Hormuzsundet, och motstridiga rapporter har cirkulerat om fartygstrafiken genom sundet de senaste dagarna.

Sedan den USA-israeliska konflikten med Iran började i slutet av februari har guldpriserna rört sig omvänt i förhållande till råoljan. 

Även om guld typiskt är en säkring mot geopolitiska oroligheter, har de stigande energikostnaderna eldat på inflationsoro och minskat förväntningarna på räntesänkningar, vilket fått guld att falla med över 13%.

I en hög räntemiljö blir tillgångar med högre avkastning mer attraktiva för investerare, vilket minskar dragningskraften för icke-avkastande ädelmetaller.

“Samtidigt kommer den bredare styrkan i USD bara att öka pressen,” sade Ewa Manthey, råvarustrateg vid ING Economics, i en kommentar. 

“För närvarande verkar guldmarknaden mindre fokuserad på den kvarstående geopolitiska risken och mer på stigande avkastning på statsobligationer,” sade Manthey. 

Sedan fientligheterna bröt ut i Persiska viken har innehaven i guld-ETF:er minskat med över 2.2%.

Dessutom är managed money-netto-långa positionen i COMEX-guld nu på sin lägsta nivå sedan februari 2024.

Den här veckan följer investerare noggrant viktiga amerikanska jobbdata, inklusive job openings, ADP:s sysselsättningsrapport och aprilmånadens payrolls-rapport, eftersom dessa siffror förväntas påverka Federal Reserves penningpolitiska beslut i betydande grad.