Target rapporterar starkaste försäljningstillväxten på flera år – Är tillväxten tillbaka?

Target-aktien steg på onsdagen efter att detaljhandelskedjan rapporterat bättre än väntat kvartalsresultat och höjt sin försäljningsprognos för helåret, vilket tyder på att företagets turnaround-strategi börjar ge resultat trots fortsatt makroekonomisk osäkerhet.

Target-aktien ökade med omkring 1,5% i förhandeln till $129.18 efter att bolaget redovisat justerade vinsten per aktie för första kvartalet på $1.71 på en omsättning om $25.4 miljarder.

Analytiker som FactSet frågat väntade vinster på $1.47 per aktie på försäljning om $24.7 miljarder.

Detaljhandelskedjan höjde också sin prognos för årlig nettoomsättningstillväxt till omkring 4%, från tidigare vägledning på 2%.

Resultaten markerade Targets starkaste jämförbara försäljningstillväxt på fyra år och var det första kvartalet under nya VD:n Michael Fiddelke, som efterträdde Brian Cornell i februari.

Jämförbar försäljning återhämtar sig när turnaround-åtgärder börjar ge effekt

Target rapporterade en jämförbar försäljningstillväxt på 5,6% under kvartalet som avslutades den 2 maj, långt över Wall Streets förväntningar på cirka 2,5% och avslutade fyra kvartal i rad med nedgångar.

Bolaget såg försäljningstillväxt i samtliga sex kärnproduktkategorier, en tydlig förbättring jämfört med föregående år då fem kategorier noterade minskningar.

Försäljningen av leksaker växte i tvåsiffrig takt efter att detaljisten breddat lågt prissatta erbjudanden under $10, medan livsmedels- och dryckesförsäljningen steg 6% efter introduktionen av 3 000 nya matvaror.

Den digitala försäljningen accelererade också och ökade med 8,9% under kvartalet, delvis understödd av en 27% ökning i leveranser samma dag via Targets Circle 360-medlemsprogram.

Bruttomarginalen expanderade med cirka 85 baspunkter år över år till 29%, samtidigt som justerad rörelsemarginal förbättrades till 4,5%.

”Trots vår uppdaterade vägledning behåller vi en försiktig utsikt, med tanke på det arbete vi vet att vi har framför oss och den fortsatta osäkerheten i det makroekonomiska läget,” sade Fiddelke under en telefonkonferens med media.

Analytiker menade att resultaten återspeglade förbättrad genomförandeförmåga när Target arbetar för att återta marknadsandelar från konkurrenter, inklusive Walmart, Amazon, Costco Wholesale, TJX Companies och Ross Stores.

Investeringar i butiker och sortiment stöder återhämtningen

Under Fiddelkes ledning har Target ökat investeringarna för att förbättra lager tillgänglighet, prissättning, butiksdrift och varuexponering.

Företaget planerar att spendera ytterligare $2 miljarder i år för att förbättra produktillgängligheten och sänka priserna på tusentals varor, samtidigt som konsumenterna fortsätter att pressas av höga bränslekostnader och inflationsoro delvis kopplad till konflikten i Mellanöstern.

Target har också utökat premiumsortimentet, bland annat med nyintroducerade babyboutiquer i ungefär 200 butiker och kommande skönhetsstudior som väntas lanseras i nära 600 butiker senare i år.

Detaljisten förbereder även en större omställning av sitt livsmedels- och dryckessortiment samt bredare uppdateringar inom heminredningskategorin.

Särskilt pekade analytiker på förbättrad kundtrafik och stärkt digitala fullgörandeförmåga som ytterligare positiva faktorer.

”Target ligger i ett mellanskikt inom detaljhandeln – inte det billigaste, inte den självklara destinationen för en specifik produkt,” sade Morningstar-analytikern Brett Husslein.

Analytiker förblir optimistiska trots försiktig ton

Flera Wall Street-firmor svarade positivt på resultaten och höjde förväntningarna för företagets turnaround.

RBC Capital bekräftade sin Outperform-rekommendation och sitt kursmål på $132 efter att Target överträffade förväntningarna när det gäller försäljning, marginaler och vinster.

”Q1-resultaten levererade mot en hög ribba, men den reviderade vägledningen antyder en avmattning under resten av året,” sade RBC-analytikern Steven Shemesh.

Jefferies-analytikern Corey Tarlowe beskrev det senaste kvartalet som ett ”meningsfullt vändningsögonblick” för bolaget.

”Medan skepsis kring hållbarheten sannolikt består på kort sikt, ökar kombinationen av förbättrad trafik, flera tillväxtdrivare och en höjd utsikt vår tilltro,” skrev Tarlowe.

Samtidigt sade Gordon Haskett-analytikern Chuck Grom: ”Förväntningarna var höga, men Target prickade av alla punkter och vi förväntar oss att aktiens momentum fortsätter.”

Trots det starkare kvartalet behöll ledningen en försiktig ton då konsumenterna fortsatt navigerar inflationstryck och högre bränslekostnader.

Target förväntar sig nu justerad vinst per aktie mot den övre delen av det tidigare prognosintervallet $7.50–$8.50 för hela räkenskapsåret.