Varför sjunker Bitcoinpriset i dag?

Bitcoin har fallit med mer än 4 % under de senaste 24 timmarna och sjunker mot $72,800 då geopolitiska spänningar i Mellanöstern och en stark USD pressade sentimentet över kryptomarknaden.

Enligt CoinGecko-data handlades Bitcoin nära $72,800 under tidiga asiatiska timmar den 28 maj efter att ha förlorat $73,000-området över natten. 

Den senaste nedgången har förlängt Bitcoins återhämtning från dess senaste toppar över $82,000 tidigare denna månad, där säljarna stadigt återtog kontrollen efter upprepade misslyckanden att återerövra motståndet mellan $80,000 och $82,000.

På derivatmarknaderna har handlare försökt försvara $70,000-stödområdet genom nya hävstångsdrivna longpositioner. 

Ändå har den institutionella efterfrågan fortsatt att försvagas, vilket tillför ytterligare press på den pågående korrektionen.

Macro tensions pressure Bitcoin

Färska geopolitiska händelser i Mellanöstern har framstått som en av de största katalysatorerna bakom den senaste nedgången i Bitcoin. 

Under de senaste två dagarna försämrades marknadssentimentet efter att US Central Command genomförde flyganfall mot anläggningar i södra Iran nära Hormuzsundet, enligt militära tjänstemän som citeras i regionala rapporter.

Attackerna kom strax efter att Iran lanserade Hormuz Safe, en maritim försäkringsplattform som enligt uppgift är utformad för att behandla globala sjöfartstransaktioner med Bitcoin i ett försök att kringgå internationella banksystem och sanktioner. 

Investerare reagerade genom att flytta kapital bort från volatila tillgångar och in i traditionella säkra hamnar som guld och den amerikanska dollarn.

Samtidigt eskalerade de regionala spänningarna ytterligare efter att Israels premiärminister Benjamin Netanyahu beordrade utökade militära operationer i södra Libanon efter att en temporär förlängning av vapenvilan mellan Israel och Libanon kollapsade. 

Oro kring störningar av kritiska sjöfartsleder och energimarknader bidrog till det riskavvikande klimat som tyngt kryptotillgångar denna vecka.

Pressen på Bitcoin intensifierades när US Dollar Index klättrade kraftigt i samband med den geopolitiska oron.

Investerare har också ompositionerat sig inför större amerikanska makrosläpp, i synnerhet den andra uppskattningen för Q1 BNP och april månads Personal Consumption Expenditures-index, som Federal Reserve noga följer för inflation.

Marknadsaktörer fruktar att starkare ekonomiska data och ihållande inflation kan minska sannolikheten för en räntecut i juni från Federal Reserve. 

En starkare dollar och förhöjda förväntningar på Treasury-avkastningar har historiskt pressat icke-ränteskapande tillgångar som Bitcoin.

Enligt Bitfinex-analytiker rör sig investerare försiktigt inför torsdagens PCE-rapport. 

I en marknadsanteckning uppgav analytikerna att BTC-futures open interest har fallit kraftigt sedan 15 maj, när Bitcoin sjönk under $82,000.

Enligt Bitfinex-analytiker har aggregerat globalt open interest nu sjunkit under $55 miljarder, dess lägsta nivå sedan 11 april, efter en nedgång på 14 % från nivåer som noterades när Bitcoin handlades över $80,000.

Samtidigt har derivatpositioneringen också bidragit till nedsidespress.

När Bitcoin föll under lokala stödnivåer nära $76,200 och $75,500 utlöste rörelsen stop-loss-likvidationer och tvingade ut longpositioner på terminsbörser. 

Nedgången under 100-dagars enkla glidande medelvärdet försvagade ytterligare kortsiktig momentum.

Ytterligare press uppstod inför den månatliga optionsutgången den 29 maj på Deribit, där miljarder dollar i open interest fortfarande är aktiva. 

Med rapporterad "max pain"nivå nära $75,000 och tung call-exponering samlad kring $80,000 har optionshandlare enligt uppgift säkrat positioner genom att sälja spot-Bitcoin i svaghet.

Bitcoin price analysis

På dagsdiagrammet har Bitcoin nu fallit under sina 20- och 50-dagars exponentiella glidande medelvärden, som för närvarande ligger nära $76,900 respektive $76,500.

BTC/USD 1-D prisdiagram. Källa: TradingView.

Den ledande krypton handlas även under 100-dagars EMA runt $76,100, medan 200-dagars EMA nära $81,200 fortsätter att fungera som en viktig motståndszon.

Upprepade avvisanden under 200-dagars EMA under de senaste veckorna har försvagat det bullish momentumet och lämnat Bitcoin sårbart för djupare retracement. 

Säljarna återtog kontrollen efter att köparna misslyckades med att upprätthålla momentum över $80,000 tidigare i maj.

Momentumindikatorer har också försämrats. Bitcoins dagliga Relative Strength Index har sjunkit mot 34, vilket placerar den nära översålt territorium. 

RSI har fortsatt trenda lägre efter att ha brutit under sitt glidande medelvärde, vilket visar att köpkraften försvagats avsevärt under den senaste utförsäljningen.

Handelsvolymen har också förblivit relativt dämpad jämfört med tidigare stora nedåtrörelser, vilket antyder att likviditetsförhållandena är fortsatt bräckliga. 

I komprimerade marknadsmiljöer utlöser plötsliga makrochocker ofta överdrivna prisrörelser eftersom färre köpare finns tillgängliga för att absorbera säljertryck.

Ur ett kortsiktigt perspektiv fortsätter handlare att bevaka $70,000-området som ett nyckelstöd. 

Ett avgörande brott under den nivån kan utsätta Bitcoin för ytterligare nedgång mot mitten av $60,000-intervallet, medan varje återhämtningsförsök sannolikt möter motstånd nära $76,000–$78,000-området.

ETF outflows raise concerns over institutional demand

Den institutionella efterfrågan på Bitcoin har också försvagats märkbart under den senaste veckan då spot-Bitcoin-ETF:er noterade ihållande utflöden.

Enligt marknadsdata som Bitfinex-analytiker citerar såg spot-Bitcoin-ETF:er mer än $200 miljoner i nettoutflöden endast på onsdagen, medan kumulativa uttag under de senaste sju dagarna översteg $1,5 miljarder.

Back-to-back outflows from spot Bitcoin ETF products. Source: SoSoValue.

Bitfinex-analytiker pekade också på den negativa Coinbase-premien som ytterligare en varningssignal för Bitcoins nuvarande struktur. 

Analytikerna sade att direkt spot-efterfrågan från amerikanska investerare på Coinbase har försvagats avsevärt i post-ETF-miljön, där institutionell exponering i allt högre grad flödar genom ETF:er, strukturerade produkter och OTC-diskar istället för direkt köp på börser.

Även om stigande finansieringsräntor indikerar att hävstångsdrivna handlare försöker försvara nuvarande prisnivåer via longpositioner, varnade Bitfinex-analytiker att marknaden för närvarande saknar den spotdrivna efterfrågan som vanligtvis förknippas med starkare fortsättningsrallyn.

Analytikerna tillade att trots att Bitcoin bibehåller en upptrend på lägre tidsramar sedan återhämtningen från $72,000 tidigare denna månad, förblir fortsättningsupplägget svagt utan varaktig spotackumulering och sundare marknadsdeltagande.