Guld återhämtar sig från tvåmånaderslåg när USA–Iran-avtal förblir osäkert

Guld steg något på fredagen när investerare balanserade rapporter om en förlängd USA–Iran-stillestånd mot seg inflation och förväntningar om att Federal Reserve kommer att hålla upplåningskostnaderna höga in i nästa år.

Spotguld steg 0.2% till $4,499.56 an ounce vid 0231 GMT, medan amerikanska guldfutures föll 0.1% till $4,529.80, vilket lämnade marknaden fångad mellan fallande krigsriskpremier och en fortfarande restriktiv penningpolitisk bakgrund när likviditeten tunnas ut inför helgen.

Guldet var fortfarande omkring 0.2% lägre för veckan, vilket understryker hur snabbt efterfrågan på säkra tillgångar har skiftat när handlare omvärderar geopolitiska risker och utvecklingen för USA:s räntor.

Stilleståndsrapporter håller efterfrågan på säkra tillgångar uppe

Metallen hade fallit till ett tvåmånaderslåg på $4,360 i den sena handeln på torsdagen innan den vände upp efter rapporter att Washington och Teheran hade kommit överens om att förlänga stilleståndet och lätta begränsningarna för sjöfart genom Hormuzsundet.

Avtalet har ännu inte formellt godkänts av president Donald Trump, medan iranska statliga medier sade att inget avtal hade slutits.

Den osäkerheten bidrog till att hålla viss efterfrågan på säkra tillgångar intakt, även om utsikten för lugnare sjöfartsförhållanden minskade den omedelbara riskpremien kopplad till guld.

”Marknaderna väntar nu på att avtalet ska undertecknas, även om det bara väntar på Trumps signatur,” sade GoldSilver Central Managing Director Brian Lan, enligt King World News.

Han sade att guldet verkat sårbart för ytterligare förluster innan stilleståndsnyheterna utlöst en återhämtning.

Inflationen håller Fed-utsikterna i fokus

Guldets uppgång begränsades av utsikten att de amerikanska räntorna förblir högre under längre tid.

Inflationen steg i april i snabbast takt på tre år, delvis drivet av högre energikostnader kopplade till Iran-konflikten, vilket förstärker förväntningarna att Fed kommer att avstå från ränte­sänkningar på kort sikt.

New York Fed-ordföranden John Williams sade att penningpolitiken var ”på rätt nivå” med tanke på utsikterna, och tillade att inflationen sannolikt kommer att förbli förhöjd på kort sikt innan den lättar senare under året.

Högre räntor tenderar att tynga guld eftersom metallen inte ger ränta, vilket gör kontanter och obligationer relativt sett mer attraktiva.

Det gör Feds penningpolitiska bana till en nyckeldrivkraft för guld, särskilt när geopolitiska risker lättar snarare än intensifieras.

Övriga ädelmetaller blandade

Silver steg 0.1% till $75.67 an ounce och var på väg mot en veckovinst. Palladium steg 0.4% till $1,373.14, också på väg mot en veckouppgång.

Platina föll 0.4% till $1,915.53 och var på väg mot en veckoförlust, vilket speglar en mer ojämn ton över ädelmetallkomplexet.

Vad som kommer härnäst

Guldets kortsiktiga riktning kommer sannolikt att bero på två faktorer: om USA–Iran-stilleståndet formellt undertecknas och hur länge inflationstrycket håller Fed på vänt.

Ett bekräftat eldupphör kan minska efterfrågan på säkra tillgångar, särskilt om sjöfarten genom Hormuzsundet normaliseras.

Men ett bakslag i förhandlingarna, eller ytterligare tecken på att inflationen blir inbäddad, kan återuppliva efterfrågan på guld som en säkring mot marknads- och politisk osäkerhet.