SMFG siktar på 5 miljarder USD i handelsintäkter när Japan omställer räntorna

Sumitomo Mitsui Financial Group planerar att fördubbla intäkterna från sin sales- och tradingenhet till 800 miljarder yen, det vill säga cirka $5 miljarder, inom de närmaste åren i takt med att Japans avvikelse från extremt låga räntor driver upp efterfrågan på marknadsprodukter.

Arihiro Nagata, chef för bankens division för globala marknader, sa till Reuters att verksamheten i dag genererar omkring 400 miljarder yen i intäkter.

Han sade att målet är uppnåeligt på en konservativ tidslinje — "omkring sex år".

Drivkraften speglar en bredare förändring på Japans finansmarknader.

Efter år av deflation och nära nollräntor skapar högre avkastningar, valutakursrörelser och rekordnoterade aktiepriser fler handelsmöjligheter för banker och deras kunder.

Japans marknadsomställning ökar efterfrågan

Nagata sa att normaliserande räntor lett till en tydlig ökning i kundaktiviteten.

"När räntorna normaliseras ser vi en betydande ökning av fall där vi ombeds att handla," sade han.

"Efterfrågan på JGBs, yen-ränteswappar och japanska aktier ökar, även bland utländska investerare."

Förändringen markerar ett tydligt brott med Japans långa period av nedtonad marknadsvolatilitet. Under år av extremt låga räntor begränsades efterfrågan på säkrings- och tradingprodukter.

Nu, när avkastningarna stiger och investerare omvärderar exponeringen mot japanska tillgångar, är banker med starkare marknadsplattformar bättre positionerade att dra nytta.

Oro för inflation och Japans offentliga finanser pressade den 10-åriga japanska statsobligationsräntan till en 30-årshögsta på 2,8% förra månaden.

Japanska aktier steg också till rekordnivåer, med Nikkei som stängde över 68,000 för första gången.

Den bakgrunden har ökat efterfrågan på produkter kopplade till statsobligationer, ränteswappar, valutahandel och aktier.

Utländska investerare tar en större roll

Investeringsflöden har också förändrats avsevärt.

Nagata sa att inhemska investerare stod för omkring 70% av SMFG:s flöde i yen-ränteswappar under nollränteeran. Nu utgör utländska investerare cirka 70%.

Skiftet visar hur Japans marknadsnormalisering lockar mer internationellt deltagande.

Utländska fonder är allt mer aktiva i yenräntor och japanska aktier i takt med att de reagerar på stigande avkastningar, valutaförändringar och rekordhöga aktiekurser.

För SMFG innebär förändringen en möjlighet att expandera bortom traditionell inhemsk bankverksamhet.

En större bas av utländska investerare kan öka efterfrågan på likviditet, säkringar och strukturerade produkter, vilket stöder bankens mål att öka tradingintäkterna.

SMFG omorganiserar tradingverksamheten

SMFG, Japans näst största kreditgivare, har omorganiserat sin tradingverksamhet för att bättre integrera funktioner över sina bank- och värdepappersenheter.

Banken undersöker också sätt att bygga vidare på sitt samarbete med Jefferies, där den äger en 20% andel.

Partnerskapet ger SMFG en starkare internationell plattform när den försöker konkurrera mer effektivt på de globala marknaderna.

"Nu känns det äntligen som ett globalt sammanlänkat team," sade Nagata.

Omorganisationen är en del av en bredare satsning för att komma ikapp konkurrenter som tidigare har byggt ut sina marknadsverksamheter i takt med att Japans ränteklimat började förändras.

Volatilitet gynnar trading framför utlåning

Nagata menade att en starkare sales- och tradingfranchise placerar SMFG bättre när marknaderna är volatila.

"När volatiliteten stiger är det, snarare än att den kommersiella banken står i centrum, sales and trading som gäller," sade han.

Det markerar en viktig strategisk punkt.

Traditionell bankverksamhet är starkt beroende av lånetillväxt och kreditefterfrågan. Sales and trading kan däremot gynnas när kunder behöver hantera risker under perioder av marknadsstress.

Högre volatilitet kan öka aktiviteten i obligationer, swappar, valutor och aktier när investerare och företag säkrar exponeringar eller justerar portföljer.

För en bank som söker att diversifiera intäkterna kan en större tradingverksamhet erbjuda en annan intäktskälla.