USD/JPY-prognos: japanska yenen når kritisk BoJ-interventionsnivå

Den japanska yenen föll till en viktig nivå som utlöste en massiv intervention från Bank of Japan (BoJ) i april. USD/JPY-kursen steg till det avgörande motståndet vid 160, dess högsta nivå sedan 30 april i år, och 3.40% från sin lägsta nivå i maj.

Japanska yenen faller trots starka BNP-siffror

USD/JPY-kursen sjönk kraftigt, även efter att Japans statistikbyrå publicerat starka makrotal. 

Rapporten visade att Japans ekonomi expanderade med 1.8% under första kvartalet, högre än 0.7% tillväxt i Q4 förra året. Det var också högre än konsensusprognosen på 1.3%.

Den ekonomiska tillväxten drevs av extern efterfrågan och konsumtionsutgifter, som ökade med 0.3% under kvartalet. Denna tillväxt motverkades av en måttlig nedgång i kapitalutgifterna på 0.7%.

Trots det steg USD/JPY-paret efter rapporten eftersom ekonomin väntas vara under press även under Q2 på grund av kriget. Det är därför fortfarande oklart om Bank of Japan kommer att höja räntorna i år.

Paret hoppade upp eftersom investerare antog en riskaptit mitt i nya problem i Mellanöstern. Israel inledde flera attacker mot Iran, vilket satte den redan sköra vapenvilan i riskzonen. Det förekom också attacker mellan Israel och Hezbollah i Libanon. 

Samtidigt överväger USA, i ett tecken på illojalitet, att styra frysta iranska tillgångar mot återuppbyggnaden av sina allierade i Gulfen. En sådan åtgärd skulle innebära en förlängd konflikt mellan USA och Iran, vilket skulle driva upp råoljepriserna.

Japan är ett av de mest drabbade länderna i den pågående krisen eftersom landet importerar större delen av sin råolja från Mellanöstern. Nu har det tvingats söka alternativa leverantörer, bland annat i USA.

Kommer Bank of Japan att ingripa?

Den pågående fallet i japanska yenen har skapat en känsla av brådska bland Bank of Japan-tjänstemän. Under en längre tid har tjänstemännen sett 160 som en kritisk nivå för valutan. Till exempel steg yenen kraftigt i slutet av april efter att banken intervenerade genom att pumpa in över $35 billion i ekonomin. Banken kan välja att höja räntorna för att göra yenen mer attraktiv.

USD/JPY-paret stiger också på grund av den fortsatta styrkan i den amerikanska dollarn efter de senaste makrotalen. Flera rapporter som släpptes förra veckan bekräftade att USA:s ekonomi utvecklades väl, med en kraftig ökning av antalet lediga tjänster. Ekonomin skapade över 172k jobb förra månaden. 

En rapport som kommer att publiceras senare i veckan förväntas visa att både total- och kärn-KPI steg i maj i takt med att energipriserna ökade. Som ett resultat finns tecken på att Fed kommer att behöva höja räntan åtminstone en gång i år. En sådan åtgärd kommer sannolikt att leda till en konflikt mellan Trump och Kevin Warsh, den Fed-ordförande han utsåg i år.

USD/JPY teknisk analys

USDJPY-diagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att USD/JPY-kursen har stigit kraftigt de senaste veckorna. Den har lyckats återta alla förluster som uppstod efter den senaste BoJ-interventionen. 

Paret har nu rört sig till det avgörande motståndet vid 160, vilket väcker frågor om vad BoJ kommer att göra. Tekniskt finns det tecken på att det har träffat ett motstånd. Ett genombrott över den nivån skulle peka mot fler uppgångar, potentiellt till 162. Håll dock utkik efter eventuella åtgärder från BoJ.