Euroområdets statsobligationsräntor stabila inför ECB:s räntebesked

Euroområdets statsobligationsräntor var överlag stabila på tisdagen när minskade spänningar mellan Israel och Iran dämpade marknadens oro för potentiella störningar i världens energileveranser och deras påverkan på inflationen.

Investerare riktade också sin uppmärksamhet mot Europeiska centralbankens (ECB) kommande penningpolitiska besked på torsdag.

Marknadsaktörer förväntar sig i stor utsträckning att centralbanken höjer räntan för första gången på ett år, och fokus ligger alltmer på den framtida penningpolitiska inriktningen.

Händelser i Mellanöstern lugnar marknadsoro

Marknadssentimentet förbättrades efter att Iran och Israel på måndagen indikerade att de skulle upphöra med militära operationer efter en vädjan från USA:s president Donald Trump.

Åtgärden ses som en del av bredare ansträngningar att nå ett fredsavtal som skulle kunna återställa oljeleveranserna genom Hormuzsundet.

Utsikten att återöppna den strategiska sjövägen har bidragit till att dämpa oron för störningar i energileveranserna.

Lägre risker för energimarknaderna kan också minska förväntningarna om ytterligare aggressiva räntehöjningar från stora centralbanker.

Mot denna bakgrund var Tysklands 10-åriga statsobligationsränta, referensen för euroområdet, i stort sett oförändrad under dagen på 3,051%.

ECB väntas genomföra första räntehöjningen på ett år

ECB förväntas i stor utsträckning höja sin styrelseinlåningsränta med 25 räntepunkter till 2,25% vid mötet på torsdag.

Även om den väntade höjningen i stort sett redan är inprisad i marknaden, är investerare fortsatt fokuserade på signaler om kommande penningpolitiska steg.

Analytiker på Gavekal Research antydde att beslutsfattare kan fortsätta att inta en hökaktig hållning även efter den förväntade räntehöjningen.

"Det finns ett tydligt skäl att behålla en hökaktig hållning efter en sådan höjning," skrev Gavekal Research-ekonomerna Cedric Gemehl och August Gudmundsson i en not.

Ekonomerna hävdade att ECB:s huvudmål att upprätthålla prisstabilitet kan påverka dess reaktion på de senaste inflationsdrivna påfrestningarna.

Marknader prisar in ytterligare åtstramning

Terminskontrakt på penningmarknaden indikerar för närvarande 68 räntepunkter ytterligare åtstramning fram till årets slut.

Den prissättningen antyder ytterligare en kvartspunktshöjning efter torsdagens väntade steg, tillsammans med en över 70% sannolikhet för en tredje höjning.

Kortare löptidsstatsobligationer, som vanligen är mer känsliga för förändringar i ränteförväntningarna, återspeglade en viss dämpning i marknadsprissättningen.

Tysklands tvååriga obligationsränta föll 2,5 räntepunkter till 2,677% efter att ha nått en nästan tre veckor hög nivå på 2,734% på måndagen.

Euron stärks mot dollarn

På valutamarknaden stärktes euron gentemot den amerikanska dollarn under de europeiska handels­timmarna.

EUR/USD-paret rörde sig upp mot nivån 1,1550 när investerare bedömde utsikterna för ECB:s politik och den lugnare geopolitiska bakgrunden.

Med ECB:s möte på torsdag i antågande förväntas investerare noga följa både räntebeslutet och eventuella signaler från beslutsfattarna om takten i framtida åtstramning.

Centralbankens bedömning av inflationsriskerna, särskilt i ljuset av de senaste utvecklingarna på energimarknaderna, kommer sannolikt att spela en avgörande roll för hur marknadens förväntningar utvecklas resterande delen av året.