Caterpillars aktie riskerar vändning på grund av värderingsrisker

Caterpillars aktiekurs har backat de senaste dagarna, från årstoppet på $947 den 4 juni till nuvarande $856. Denna återgång skedde efter att den bildat en riskfylld dubbel-toppformation på daggrafen. 

Värderingsfarhågor kvarstår mitt i AI-boomen 

Caterpillar, ett ledande industriföretag känt för att tillverka stora maskiner för bygg- och gruvindustrin, har blivit en av de största vinnarna i USA under de senaste åren. Aktien har stigit med över 300% de senaste fem åren, vilket har fört dess marknadsvärde upp till nästan $400 miljarder.

Denna tillväxt har drivits av dess position i artificiell intelligensbranschen, där företaget blivit en viktig leverantör av kraftlösningar till datacenter. Denna trend väntas fortsätta de kommande åren i takt med att fler datacenter öppnas i USA och andra länder.

Datacenterverksamheten har gjort företaget till ett tillväxtbolag. De senaste siffrorna visade att den totala försäljningen ökade med 22 % under det senaste kvartalet till $7 miljarder. Vinsten steg till $1,45 miljarder, även efter tullpåverkan.

Företagets byggverksamhet fortsatte också att växa, från $5,2 miljarder till $7,2 miljarder jämfört med samma period året innan. Liksom datacentersegmentet genererade denna enhet över $1,53 miljarder i vinst, upp från $1 miljard ett år tidigare. Ledningen pekade på ökade försäljningssiffror och prisnivåer.

Resurssegmentet var det svagaste, med en blygsam försäljningsökning till $3,8 miljarder medan segmentvinsten föll med 39 % till $378 miljoner. Man hänvisade vinstdippen till Donald Trumps tullar och högre tillverkningskostnader. 

Caterpillars finansverksamhet upplevde också högre intäkter. Ledningen tror att tillväxtbanan kommer att fortsätta de kommande åren. Samtidigt fortsätter man att återföra kapital till aktieägarna genom en kombination av utdelningar och återköp. Man återförde $5,7 miljarder under första kvartalet.

Tillväxt väntas fortsätta, men värderingsoro kvarstår

Wall Streets analytiker är optimistiska och räknar med att företagets tillväxt kommer att vara stabil över tiden. Genomsnittsprognosen är att omsättningen ökar med 12,45 % i år, följt av 10 % nästa år. 

Ändå är huvudbekymret att Caterpillar blivit kraftigt övervärderat. Dess framåtriktade pris/vinst (P/E) har stigit till 38, vilket är dubbelt så högt som femårsgenomsnittet. Dessutom är det framåtriktade PEG-talet på 2,12 högre än sektorns genomsnitt på 1,69 och femårsgenomsnittet på 1,78. 

Dessa tal är betydligt högre än för några av de snabbast växande företagen i USA. Till exempel har Nvidia ett framåtriktat P/E på 23 trots sin starka tillväxtdynamik. 

Teknisk analys av Caterpillars aktiekurs

CAT aktiekursdiagram | Källa: TradingView

Daggrafen visar att CAT-aktiens kurs har backat de senaste dagarna, i linje med bredare aktiemarknadens utveckling. Denna återgång skedde efter att aktien bildat en dubbel-topp vid $930 med en halslinje runt $846. En dubbel-topp är en vanlig nedåtriktad vändningssignal inom teknisk analys.

Denna formation har en höjd på $85. Om man subtraherar denna höjd från halslinjen på $846 fås ett målkurs på $760, vilket är ungefär 10 % under nuvarande nivå.