Konkurrens mellan OpenAI och Anthropic väcker oro för AI-priskrig inför börsjakten

OpenAI och Anthropic är på väg mot börsen med ambitioner i biljonklassen, men deras kamp om företagskunder flyttar nu fokus till priset.

Enligt en rapport i Wall Street Journal överväger OpenAI kraftiga prissänkningar på vad de tar ut från utvecklare för AI-tokens, när företaget förbereder sig för en möjlig prisstrid med Anthropic.

Diskussionerna är inte slutgiltiga, men tidpunkten ser intressant ut.

Anthropic, tidigare sett som den mindre utmanaren, är nu värderat till $965 billion, före OpenAI:s senaste 852 miljarder USD (ca 8,1 biljoner kr)-värdering.

OpenAI vs Anthropic: Tokenkriget inleds

Tokens är de små textenheterna som AI-företag använder för att mäta användning och fakturera kunder för åtkomst till modeller.

Det prissättningssystemet har blivit en av de viktigaste stridsfronterna inom företags-AI.

OpenAI:s offentliga prislista anger GPT-5.5 till $5 per miljon inmatningstokens och $30 per miljon utmatningstokens, vilket gör intensiv användning dyrt för företag som kör omfattande kodnings-, kundservice- eller agentlika AI-arbetsbelastningar.

Problemet är att många företag nu undrar om notan är motiverad.

Business Insider rapporterade den här veckan att flera stora företag börjat rationera AI-användning, sätta interna tak och kräva tydligare bevis på avkastning på investeringen.

Uber nämndes bland företagen som nått gränser för agentisk AI-utgifter, medan andra pressar anställda att använda billigare modeller eller motivera dyr användning.

En JPMorgan-notis som citeras av ZeroHedge sade att investerare diskuterat huruvida mycket av tokenutgifterna i företags‑USA blir "slösade", och att anekdoter från företag som Uber inte gynnar narrativet.

Pressen är särskilt tydlig inom kodningsverktyg, där AI‑agenter kan förbruka enorma tokenvolymer.

Forrester-analytikern Ken Parmelee, citerad av Wall Street Journal, beskrev kodningsassistenter som den nya konsumtionsmotorn för AI-plattformar.

"Varje gång du ber något av dessa verktyg, 'Bygg den här grejen åt mig', förbrukar de tokens. Det är den nya inkörsporten."

Anthropics framfart, OpenAI:s dilemma

Pristrycket kommer samtidigt som Anthropic fått ett betydande uppsving inom företags-AI.

Företaget uppgav i april att dess annualiserade intäkter översteg 30 miljarder USD (ca 286,3 miljarder kr), upp från cirka 9 miljarder USD (ca 85,9 miljarder kr) vid slutet av 2025.

Claude Code, dess AI-verktyg för kodning, har blivit en viktig drivkraft bakom den tillväxten, särskilt bland mjukvaruutvecklare och företagsingenjörsteam.

OpenAI har fortfarande enorm skala, inklusive ChatGPT:s konsumenträckvidd och en stor företagsbas.

Företaget genererar cirka 2 miljarder USD (ca 19,1 miljarder kr) i månatliga intäkter, motsvarande ungefär 24 miljarder USD (ca 229,1 miljarder kr) på årsbasis.

Men Anthropics snabba uppgång har förändrat spelplanen: OpenAI är inte längre det enda företaget som sätter takten, och investerare frågar sig nu om Anthropic byggt den starkare företagsstrategin.

John Belton, portföljförvaltare på Gabelli Funds, sade att OpenAI:s tillväxt verkade avta från slutet av 2025 till början av 2026 då det tappade viss marknadsandel till Anthropic och Googles Gemini.

Den finansiella kontrasten är också obekväm eftersom OpenAI inte förväntar sig nå lönsamhet förrän 2030.

Tidigare rapportering i Wall Street Journal sade att Anthropic siktade på break-even 2028, medan OpenAI:s prognostiserade kassaförbrukning var betydligt högre.

Nedräkning till börsintroduktion: insatserna har höjts

Båda företagen har nu tagit formella steg mot börsnoteringar.

OpenAI kan sikta på en värdering så hög som 1 biljoner USD (ca 9,5 biljoner kr) och kan bli börsnoterat så tidigt som i september, beroende på marknadsförhållanden.

Anthropic har också lämnat in handlingar konfidentiellt efter en 65 miljarder USD (ca 620,4 miljarder kr) finansieringsrunda som värderade företaget till 965 miljarder USD (ca 9,2 biljoner kr).

Det har skapat en sällsynt tävling på börsmarknaden mellan två privata AI‑jättar vars kostnader, intäkter och marginaler hittills i stor utsträckning varit dolda för investerare.

Wedbush-analytikern Dan Ives har beskrivit AI‑vågen av börsintroduktioner som en "öppning av dammluckorna" för IPO‑marknaden.

Det kan visa sig stämma, men om ett token-priskrig börjar innan registreringarna blir offentliga kan investerare fokusera mindre på möjligheternas storlek och mer på oro för att branschens största intäktsboom kan komma med tunnare marginaler.