Circle-aktien i riskzonen efter trefaldig motvind

Circle Internet Group:s aktiekurs har backat de senaste dagarna, från en topp på $138.5 i maj till nuvarande $79.72. Denna nedgång i CRCL kan fortsätta på kort sikt då bolaget står inför en trefaldig motvind av svaga tekniska indikatorer, minskande USDC-utbud och amerikanska statsobligationsavkastningar. 

Circle-aktiens kurs har bildat en dubbel-toppformation

Tekniska indikatorer tyder på att CRCL-aktien har backat de senaste veckorna, från en topp på $138.50 i maj till $79.7, dess lägsta nivå sedan den 2 mars i år. Det är ett tecken på att den har gått in i en teknisk björnmarknad.

Viktigast är att aktien har bildat en dubbel-toppformation vars höjd är $51 ($135 minus $84). Om man subtraherar formationens höjd från halslinjen på $79 ger det ett mål på $28. Om detta inträffar har aktien fallit med 90% från sitt rekordhöga värde. Denna bild bekräftas om kursen faller under alltidslägsta på $50.

Andra tekniska indikatorer är också negativa för aktien. Den handlas till exempel fortfarande under 50-dagars exponentiella glidande medelvärdet (EMA), medan Relative Strength Index (RSI) har sjunkit till 37. 

Aktien formar dessutom successivt en nedåtgående flaggformation, som består av en vertikal linje och en liten horisontell kanal. 

CRCL aktiediagram | Källa: TradingView

USDC-utbudet minskar

Data sammanställd av CoinMarketCap visar att utbudet av USDC-tokenen har sjunkit från $79.3 billion i mars till $74 billion i dag. Artemis-data anger siffran till $76 billion.

Det minskade USDC-utbudet är anmärkningsvärt med tanke på Circles affärsmodell. Liksom andra utgivare av stablecoins tjänar bolaget pengar genom att placera medlen i amerikanska statsobligationer. Modellen liknar hur banker tjänar pengar, med den enda skillnaden att Circle inte får investera i andra tillgångar som företagsobligationer. 

Denna affärsmodell innebär att bolaget inte nödvändigtvis drar nytta av ökad användning. Artemis-data visar att volymen ökade med 15% under de senaste 30 dagarna till över $2.6 trillion, medan antalet aktiva adresser steg till 16 miljoner.

Fallande avkastning på amerikanska statsobligationer

Det pågående fallet i USDC-utbudet har också sammanfallit med en fortsatt nedgång i avkastningen på amerikanska statsobligationer, samtidigt som priserna på råolja och naturgas har backat. Data visar att tvåårsavkastningen har sjunkit från 4.20% tidigare denna månad till 4.05%. Femårsavkastningen har fallit till 4.155% från årets högsta nivå på 4.35%. Den har också bildat en dubbel-toppformation, vilket tyder på ytterligare nedsida.

US-räntorna har lättat nyligen efter att USA undertecknade ett Memorandum of Understanding (MoU) med Iran. Detta MoU kommer att leda till återöppnandet av Hormuzsundet, vilket förklarar varför råoljepriserna har backat de senaste dagarna. Därmed finns det en möjlighet att Fed inte känner samma brådska att höja räntorna.

Följaktligen står Circle Internet Group inför dubbel effekt av fallande tillgångar och räntor, vilket kommer att påverka dess intäktstillväxt. 

Företaget står också inför en annan utmaning: Arc. Arc, dess layer-1-nätverk, kan drabbas av samma problem som andra kedjor som Ethereum, Solana och BNB Chain. De flesta av dessa kedjor har sett en kraftig tillbakagång i sitt totala värde låst (TVL). Efter att ha tagit in $222 million från BlackRock och Apollo finns det därför en risk att tokenen backar efter sin debut.