Japans Kioxia-aktie slår Micron, Sandisk och SK Hynix – därför

Globala investerare har i år fokuserat på utvecklingen hos ledande minnesaktier som Micron (MU), Sandisk (SNDK) och SK Hynix, när de passerar sina rekordnivåer vecka efter vecka. Men Kioxia-aktien, en av de främsta konkurrenterna, slår dem alla med stor marginal.

Kioxia-aktien går för fullt

Kioxia-aktiens kurs har gått starkt i år och slår de flesta bolag inom minnesindustrin. Den har stigit med 847% i år och med 4,780% under de senaste 12 månaderna. Denna tillväxt har gjort att den passerat företag som Toyota och Softbank och blivit det största japanska bolaget mätt i marknadsvärde. Dess värdering har stigit till $370 billion.

Sandisk, det bäst presterande bolaget i USA, har stigit med 4,755% det senaste året och med 795% i år. Micron, som gått in i trillion-dollar-klubben, är upp 285% i år, medan Sydkoreas SK Hynix har stigit med över 358% i år.

Den pågående uppgången speglar en stor vändning för ett bolag som noterades 2024 med en värdering under $5 billion. Under lång tid var det faktiskt ett illa gående minnesföretag som stod på ruinens brant. Det hade överlevt år av omstrukturering när förlusterna ökade, vilket ledde till en räddningsinsats på $1 billion från den japanska staten.

Kioxia arbetar på full kapacitet

Den pågående kursuppgången för Kioxia beror på en kraftig ökning i efterfrågan i samband med att företag ökat sina investeringar i AI. Det är viktigt eftersom bolaget säljer sina produkter till några av världens största företag, som Microsoft och Apple. Andra stora kunder är företag som Dell och HP, vilket ger Kioxia en marknadsandel på 25% inom NAND-industrin.

De senaste rapporterna visade att Kioxias intäkter ökar kraftigt och ledningen uppger att bolaget arbetar på full kapacitet. Några av dess hyperskalarkunder har till och med begärt långsiktiga kontrakt för att säkra leveranser.

Kioxias intäkter ökade till över 1 trillion yen det senaste året, medan rörelseresultatet sköt i höjden till 599.1 billion yen. Denna tillväxt förde även det fria kassaflödet upp till över 241 billion yen. Tillväxten gjorde att bolaget avslutade året med över 470 billion yen i likvida medel i balansräkningen.

Ledningen höjde också sin vägledning och förväntar sig nu att intäkterna ökar med 74% under första kvartalet till 1.75 trillion yen. Nettoresultatet väntas stiga med 112% till 870 billion yen.

Kioxia-aktien står inför betydande risker

Trots dessa vinster finns det tecken på att Kioxia-aktien står inför stora risker framöver. För det första finns en sannolikhet att aktien vänder ner när AI-supercykeln börjar svalna. Det är viktigt eftersom ingen supercykel varar för evigt. Till exempel avslutades råvarusupercykeln under covid-eran, då de flesta priser föll från sina toppnivåer.

För det andra finns en risk att minnesutbudet börjar komma ikapp efterfrågan, vilket över tid kan leda till lägre priser. Om detta inträffar kan vi se att Kioxia och dess främsta konkurrenter vänder nedåt. 

Diagram för Kioxia-aktien | Källa: TradingView

Slutligen är Kioxia-aktien tekniskt sett kraftigt överköpt, med Relative Strength Index (RSI) som skjutit i höjden till 75. Aktien ligger också långt över sina kort- och långsiktiga glidande medelvärden, vilket ökar risken för en återgång mot medelvärdet. Därför kan uppgången fortsätta ett tag till, men risken för en vändning är påtaglig.