Kospi rusar när USA–Iran-samtal dämpar oljepanik i Asien

Asiatiska marknader inledde veckan i ett sällsynt lugn.

Investerare som under flera dagar följt Hormuzsundet, oljepriser och centralbanksignaler fann tillräcklig trygghet i den nya USA–Iran-diplomatin för att återköpa risk, även om lättnaden verkade bräcklig.

Iranska förhandlare sade att den första rundan av samtal hade gjort framsteg, medan medlare från Qatar och Pakistan pekade på en 60-dagars väg mot ett slutligt avtal.

Det dämpade farhågorna om att förra veckans tillfälliga fredsprocess höll på att falla isär efter nya hot från Washington och Teherans återupptagna åtgärder för att begränsa trafiken genom Hormuzsundet.

Diplomatin lugnar oljeoron

Reaktionen syntes tydligast i råolja. Brent gav tidig styrka tillbaka och handlades nära $80 per fat, långt under majspiken över $126, medan amerikansk råolja höll sig stadigare kring $77.50.

Sjöfartsflöden genom Hormuzsundet förblev tunnare än normalt, vilket höll handlare vaksamma, men utsikten om fortsatta samtal minskade den omedelbara riskpremien.

Aktierna reagerade snabbt. Japans Nikkei steg 1.9%, vilket förlängde en kraftig uppgång som redan fört indexet till rekordnivåer.

Sydkoreas Kospi steg 2.6%, understödd av ännu ett rush mot halvledarbolag när investerare sökte företag knutna till efterfrågan på AI-infrastruktur.

MSCI Asia-Pacific-indexet exklusive Japan steg cirka 1%, medan kinesiska blue chips hade svårt att hitta riktning.

Wall Street-futures var mindre entusiastiska. S&P 500-kontrakt sjönk 0.2% och Nasdaq-futures föll 0.3%, vilket tyder på att investerare inte var redo att förklara den geopolitiska risken över.

Europeiska futures var också blandade, med Euro Stoxx 50 marginellt lägre och FTSE med en mindre uppgång.

Feds omprissättning dämpar lättnadsrallyt

Den största bromsen för sentimentet kom från Federal Reserve.

Förra veckans penningpolitiska möte fick marknaderna att prissätta en mycket högre sannolikhet för en räntehöjning till september, med futures som antyder ungefär 38 baspunkters åtstramning till årsskiftet.

Tvååriga Treasury-avkastningen steg kortvarigt till 4.2276%, deras högsta nivå sedan början av 2025, när investerare anpassade sig till en mer hökaktig signal från Fed.

Centralbankens föredragna kärninflationsmått, som publiceras denna vecka, väntas stiga något i maj, vilket stärker bilden av att beslutsfattarna har liten handlingsfrihet att slappna av.

JPMorgan-strateger har hävdat att Fed har råd att vara tålmodig, men marginalen för ytterligare inflationsöverraskningar krymper.

De ser fortfarande stöd för kvalitativ tillväxt, stora bolag och teknikaktier, där vinstsynligheten förblir starkare.

Dollarstyrkan skapar ytterligare en spricka

Högre amerikanska räntor höll dollarn stark kring 161.5 yen, nära nivåer som kan väcka oro hos japanska myndigheter.

Euron svävade nära $1.146, efter att ha rört vid en tremånaderslåg förra veckan.

Pundet försvagades också när politisk osäkerhet i Storbritannien återkom till marknadens radar.

Analytiker på NAB varnade för att frågor kring premiärminister Keir Starmers position kan hålla gilts under press.