Fed lämnar räntan oförändrad när beslutsfattare är delade om höjningar under Warsh

Federal Reserve-tjänstemän lämnade onsdagen räntorna oförändrade och avslöjade en växande splittring om den framtida penningpolitiken, när centralbankens första möte under nye ordföranden Kevin Warsh betonade ökade inflationsbekymmer och osäkerhet om den ekonomiska utsikten.

Federal Open Market Committee röstade enhälligt för att behålla sin styrande federal funds‑ränta inom intervallet 3,5% till 3,75%.

Beskedet markerade det fjärde mötet i följd där beslutsfattarna höll räntorna oförändrade.

Finansmarknaderna reagerade negativt på tillkännagivandet; obligationskurser sjönk, den amerikanska dollarn stärktes och aktierna föll.

Mötet innebar också ett tydligt skifte i Federal Reserves kommunikation.

Utredningstexten efter mötet var markant kortare än de senaste uttalandena och tog bort formuleringar som tidigare signalerat en lättnadsvinkel mot framtida räntesänkningar.

Beslutsfattarna delade om den framtida räntebanan

Uppdaterade ekonomiska prognoser visade att beslutsfattarna i allt större utsträckning är oense om vart räntorna bör ta vägen härnäst.

Enligt Federal Reserves "dot plot" förväntar sig nio beslutsfattare åtminstone en höjning om en kvart procent i år, och sex av dessa prognostiserar minst två räntehöjningar.

Ytterligare nio deltagare förväntade sig antingen ingen policyändring eller en räntesänkning.

Noterbart är att endast 18 av de 19 mötesdeltagarna lämnade in prognoser för räntorna vid slutet av 2026.

Den saknade prognosen gav upphov till spekulationer om att Warsh avstod från att lämna in en räntesyn.

Warsh har tidigare kritiserat Federal Reserves prognosverktyg och praxis för framåtriktad vägledning.

Marknadsobservatörer har också spekulerat i att han kan söka bredare förändringar i centralbankens kommunikationsstrategi.

Uttalandet som gavs efter mötet var betydligt kortare än tidigare versioner och innehöll endast 130 ord jämfört med 341 ord efter aprilmötet.

“Ekonomisk aktivitet växer i en stadig takt trots förhöjd osäkerhet som till viss del beror på konflikten i Mellanöstern. Produktivitetstillväxt och kapitalinvesteringar är starka,” löd uttalandet. “Jobbtillväxten har hållit jämna steg med arbetskraften, och arbetslöshetsgraden har förändrats lite.”

“Inflationen förblir hög i förhållande till kommitténs 2‑procentsmål, vilket till viss del återspeglar utbudschocker som drivit upp priser i vissa sektorer, inklusive energi. Kommittén kommer att leverera prisstabilitet,” tillade kommittén.

Inflationsutsikterna stiger samtidigt som tillväxtprognoser mildras

Federal Reserve‑tjänstemän höjde sina inflationsprognoser markant.

Medianprognosen för inflation i år steg till 3,6% från 2,7% som projicerades i mars.

Beslutsfattarna höjde också sin prognos för kärninflationen 2026 till 3,3%, upp från 2,7%.

Samtidigt sänkte man något sin prognos för ekonomisk tillväxt. Medianprojektionen för BNP‑tillväxt 2026 föll till 2,2% från 2,4%.

Utsikterna för arbetslösheten förbättrades måttligt, då beslutsfattarna sänkte sin prognos för slutet av 2026 till 4,3% från 4,4%.

Senaste inflationsdata har försvårat policyläget.

Federal Reserves föredragna inflationsmått accelererade till 3,8% i april, medan separata mått på konsument‑ och producentpriser noterade sina snabbaste ökningar på mer än tre år.

Stark arbetsmarknad komplicerar policybesluten

Det ekonomiska bakgrundsläget som beslutsfattarna står inför har ändrats avsevärt sedan årets början.

Tidigare förväntningar om att avtagande nyanställningar och dämpad inflation skulle skapa utrymme för räntesänkningar har falnat i takt med att arbetsmarknaden förblivit motståndskraftig och inflationspressen återuppstått.

Antalet sysselsatta utanför jordbruket ökade med 172 000 i maj, samtidigt som arbetslöshetsgraden hölls oförändrad på 4,3%.

Stigande energikostnader kopplade till konflikten med Iran har bidragit till inflationsoro.

Dock har nyliga framsteg mot en preliminär fredsöverenskommelse mellan USA och Iran pressat ner oljepriserna och kan lätta trycket på energipriserna om avtalet håller.