Fallet i Brent-olja väntas tillta – men två huvudrisker kvarstår

Brent-oljepriset fortsatte sin kraftiga nedåtgående trend i dag, 23 juni, och nådde sin lägsta nivå sedan 2 mars i takt med att investerare fokuserade på de pågående USA–Iran-förhandlingarna. Priset har nu fallit med över 35% från årets högsta punkt, och denna trend kan fortsätta när utbudet ökar.

Råoljetillförseln väntas rusa medan efterfrågeminskningen består

Brent och West Texas Intermediate (WTI)-referenserna har fortsatt sin nedåtgående trend när investerare fokuserat på de pågående USA–Iran-förhandlingarna i Schweiz och att Hormuzsundet har öppnats. 

Förhoppningen är att världens oljeutbud kommer att rusa de kommande månaderna eftersom hundratals fullt lastade tankfartyg väntar på att passera sundet. Samtidigt sitter Iran på stora oljevolymer som landet nu kan sälja till marknadspris efter att Trump-administrationen hävde sanktionerna. 

Därtill är oljeproduktionen fortsatt hög i andra länder. Till exempel har USA:s oljeproduktion stigit till nästan 14 miljoner fat per dag, medan Kanada säljer över 5,3 miljoner fat. Venezuela har återkommit på marknaden efter att Nicolas Maduro greps tidigare i år.

Samtidigt träder den av OPEC+-kartellen annonserade utbudsökningen nu i kraft i takt med att Hormuzsundets öppning fortsätter. 

Allt detta sker samtidigt som efterfrågeminskningen på oljemarknaden fortsätter. Detta beror på höga oljepriser i viktiga länder och problem i leveranskedjorna. 

Potentiella risker för oljemarknaden

Det finns två huvudsakliga risker för oljemarknaden idag. Den första är att Israel motsätter sig det nuvarande avtalet mellan USA och Iran och kommer att göra allt i sin makt för att förstöra det. Dess bästa alternativ i detta fall är attacker i Libanon, vilket är en stor varningssignal för Iran.

Förstärkta attacker mot Libanon kommer sannolikt att få Iran att avbryta de pågående förhandlingarna och inleda en bombkampanj mot Israel. Ett sådant steg skulle få USA att ingripa och återstarta kriget.

Den andra huvudrisken är att Ukraina i år intensifierat sina angrepp mot ryska raffinaderier. Denna trend väntas fortsätta när landet försöker tillfoga smärta för Rysslands regering. 

Ett sådant steg skulle störa landets pågående export. Senaste data visade att Ryssland skeppade över 3,83 miljoner fat råolja per dag, nära rekordnivå.

LÄS MER: Vad ingår i det nya USA–Iran-fredsavtalet? Det här vet vi

Teknisk analys för Brent-olja

Brentprisdiagram | Källa: TradingView

Teknisk analys indikerar att Brent-oljepriset varit i en stark nedåtgående trend de senaste månaderna. Det föll från 120 dollar i mars till nuvarande 77,50 dollar. 

Olja bildade ett dubbel-toppmönster och har rört sig under halslinjen vid 86,23 dollar, dess lägsta nivå i april. Genom att mäta dubbelmönstrets höjd och sedan projicera samma avstånd från halslinjen ser vi att priset kan falla ytterligare till cirka 60 dollar senare i år.

Alternativt scenario är att Brent studsar tillbaka och testar halslinjen vid 86,20 dollar. Ett sådant förlopp skulle vara ett genombrott-och-retest-mönster, vilket också är en negativ signal i teknisk analys.