WTI-utförsäljningen tilltar när Hormuz-återöppning ändrar oljeutsikterna

Oljepriserna föll åter på fredag, vilket satte West Texas Intermediate på väg mot en kraftig veckoförlust, när handlare prisade in återkomsten av råolje­flöden genom Hormuzsundet efter att USA–Iran:s tillfälliga överenskommelse trätt i kraft.

Den amerikanska referensen handlades runt mitten av $75 till $76 under asiatiska timmar, nära sin svagaste nivå sedan innan konflikten eskalerade.

Rörelsen speglade en snabb upplösning av den geopolitiska premien som hade lyft priserna tidigare i år.

Marknaden betraktar dock inte avtalet som riskfritt; sjötrafikens förtroende, Irans efterlevnad och den framtida styrningen av farleden är fortfarande osäkra.

Hormuz-återöppningen omställer oljehandeln

Det omedelbara trycket på råoljan kom från tecken på att tankfartyg åter rörde sig genom Hormuzsundet, den strategiska korridoren som hanterar en stor andel av världens olje- och LNG-flöden.

Brent och WTI föll på fredagen efter att fartyg började passera den återöppnade leden i kölvattnet av fredsavtalet mellan Washington och Teheran.

Det tillfälliga avtalet ger förhandlarna 60 dagar att arbeta mot en slutlig uppgörelse och tillåter kommersiell passage genom sundet under den perioden.

Vicepresident JD Vance sade att 60-dagarsperioden började på torsdagen, och att Washington driver på för att farleden ska förbli tullfri.

Förändringen har ändrat olje­marknadens närtidsscenario.

Istället för att handla utifrån fruktan för en utbudsbrist fokuserar marknaden nu på hur snabbt fångad råolja kan nå köparna och om producenterna i regionen kan återställa produktionen utan avbrott.

Strandade fat kan fördjupa utförsäljningen

Utbudssiffrorna är tillräckligt stora för att hålla säljarna aktiva.

Kplers analytiker Muyu Xu skrev i en notering att återöppning av sundet kan frigöra cirka 93 miljoner fat strandad icke-iransk råolja från Persiska viken.

Kpler uppskattade också att lättnader i USA:s restriktioner för iransk råolja ungefär kan frigöra 72 miljoner fat strandade på tankers väster om Chabahar.

Den potentiella vågen av fat möter en marknad där asiatiska raffinaderier redan har bokat stora delar av sitt juni–augusti‑utbud.

Dessutom kan underhållsavstängningar vid kinesiska raffinaderier begränsa den kortfristiga efterfrågan på ytterligare laster.

Analytiker sade att marknaden fortfarande behöver konsekventa bevis på att tankertrafiken har normaliserats innan förtroendet helt återvänder.

Denna försiktighet är viktig. Redare hade tidigare varnat för att en full återupptagning av trafiken genom Hormuz kan ta veckor om inte fredsavtalet framstår som hållbart.

Tekniskt tryck byggs upp under $76

WTI:s veckovisa nedgång på ungefär 9.5% har skadat det kortsiktiga kursdiagrammet.

Ett brott under området runt $76 tyder på att handlare inte längre försvarar krigspremieområdet, vilket sätter nivån $75 i fokus som nästa psykologiska stöd.

Om priserna inte stabiliseras där kan marknaden testa lägre nivåer som senast sågs innan Mellanösternkonflikten drev in en riskpremie i råoljan.

På uppsidan skulle WTI behöva återta området $78-$80 för att antyda att säljtrycket lättar.

För närvarande är den enklaste vägen fortsatt nedåt.

Återöppningen av Hormuz har förvandlat oljemarknaden från en bristrisk till att absorbera utbudet, och handlare kommer sannolikt att fortsätta sälja uppgångar om det inte uppstår ny störning eller bevis för att avtalet börjar luckras upp.