Glöm Nvidia: Philippe Laffont visar sitt föredragna sätt att få AI-exponering

Företag som Nvidia (NVDA) och Micron (MU) förblir i fokus i alla AI-relaterade debatter 2026, men miljardärinvesteraren Philippe Laffont närmar sig boomen ur en annan vinkel.

Nyligen i en intervju med CNBC avslöjade grundaren av Coatue Management att hans $90 billion hedgefond föredrar en klassisk "picks-and-shovels"-strategi snarare än att satsa på enskilda chipstillverkare som NVDA.

Hans föredragna sätt att få exponering mot AI inkluderar TSMC, Lam Research och Applied Materials Inc – de grundläggande kiselgjuterierna som varje halvledarföretag är beroende av.  

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC)

Laffont äger TSMC-aktier av en enkel anledning: oavsett vem som designar nästa banbrytande AI-chip måste de gå via Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Till exempel rullar Amazon ut sin specialanpassade Trainium-silikon, Alphabet Inc är engagerat i sina Tensor Processing Units (TPUs) och en våg av flexibla startups går in på GPU-området.

Som Laffont påpekar: "Alla kommer i slutändan att behöva samma maskiner" – och nästan alla är beroende av TSMC:s ledande foundry-noder för att tillverka sitt kisel.

Att ha en betydande andel i TSMC tillåter Coatue att förbli neutral i den hårt konkurrensutsatta chipkapplöpningen samtidigt som fonden stadigt fångar upp fördelarna från en capex-cykel som inte visar tecken på att avta.

Lam Research (LRCX)

För att bygga de mikroskopiska, hypertäta arkitekturer som krävs för moderna AI-arbetslaster är specialiserad hårdvara nödvändig.

Denna verklighet leder Philippe Laffont direkt till Lam Research Corp – en branschjätte som dominerar inom etsning och depositionsteknologi.

Modern AI-infrastruktur håller på att förskjutas in i det som techinvesteraren kallar den "agentiska eran", där autonoma mjukvaruagenter utför långa, flerskiktade arbetsflöden.

Denna tekniska förskjutning kräver stora mängder high-bandwidth memory (HBM) och specialiserad avancerad paketering – och LRCX tillverkar den kapitalutrustning som behövs för att etsa djupa, felfria vertikala gångar i avancerade minneskretsar.

För Laffont ger ägandet av Lam Research-aktier en direkt inblick i AI-ekosystemets fysiska lager och fångar pålitliga intäkter från varje teknikföretag som bygger ut datacenter.

Applied Materials (AMAT)

Som kompletterande del av Laffonts topptrio bland företag inom kapitalutrustning för halvledare återfinns Applied Materials, världens största leverantör av verktyg som används för att tillverka avancerade mikrochips.

I takt med att global elektronikproduktion blir alltmer lokaliserad gynnas AMAT-aktier av massiva strukturella motvindar och statliga subventioner.

Laffont – MIT-examen och framstående alumn från Julian Robertsons Tiger Management – värderar företagets närmast monopol på materialtekniska lösningar.

"Om jag är leverantör till fabrikerna behöver jag inte göra en exakt satsning på vilken av chippen som kommer att vinna", förklarade han.

Denna strategiska diversifiering skyddar Coatue Managements portfölj från snabba föråldringscykler samtidigt som den ger investerare exponering mot hypertillväxten i globala AI-fabriksutbyggnader.

Observera att samtliga tre bolag på Philippe Laffonts lista också betalar utdelning.