Kospi-indexet visar negativ divergens inför Micron-rapport

Kospi-indexet föll kraftigt den här veckan och nådde sin lägsta nivå sedan June 12, efter att teknikaktier rasade. Det backade med 10% på tisdagen och fortsatte trenden idag, June 24. Denna nedgång kan fortsätta om Micron MU sjunker efter sin rapport senare idag.

Kospi-indexet väntar på Micron-rapporten

Kospi, ett index som följer de största sydkoreanska bolagen, har varit i en av de längsta uppgångsperioderna som skådats. Efter att ha bottnat på 2,268 i april förra året steg det till en topp på 9,387 på måndag, en ökning med 320%.

Denna uppgång drivs av den pågående AI-supercykeln som har lyft Samsung och SK Hynix till en värdering över $1 trillion i takt med att efterfrågan på minne ökade.

Dessa bolag, tillsammans med Micron, deras största amerikanska konkurrent, har sett efterfrågan på sina produkter skjuta i höjden i samband med de pågående investeringarna i datacenter. De är alla slutsålda för året, och vissa analytiker anser att trenden kommer att fortsätta under överskådlig framtid.

Därför faller Kospi-indexet på grund av oro för att Micron-aktien kommer att falla efter rapporten senare idag. Denna oro ökade efter de senaste två stora tech-rapporterna: Broadcom och Oracle.

Broadcom publicerade starka finanser och lämnade måttligt god framtidsguidning. Trots det rasade aktien med tvåsiffriga procent, vilket drog med sig den bredare tekniksektorn. Den har aldrig återhämtat sig och ligger fortfarande 23% under årets högsta nivå.

Likaledes publicerade Oracle en stark rapport tidigare denna månad och backade sedan. Den har sjunkit till $165, en nedgång med 35% från årets högsta nivå, och befinner sig vid den lägsta nivån sedan May 1.

Därför kommer Kospi-indexet sannolikt att förbli nervöst medan investerare inväntar dessa rapporter. Om siffrorna och guidningen är starka innebär det att indexet kan återuppta uppgången eftersom det skulle signalera att efterfrågan på minneskretsar fortfarande finns.

Wall Street-analytiker är positiva inför de kommande Micron-rapporterna, med ett genomsnittligt estimat som visar att omsättningen steg med 279% det senaste kvartalet. Guidningen för innevarande kvartal pekar mot en omsättningsökning på 275% detta kvartal, medan årssiffran väntas stiga med 205% till $114 billion.

SK Hynix flyttar produktion från högpresterande kretsar

Kospi-indexet backade också efter att SK Hynix började flytta en del av sin kapacitet till den mer råvarubaserade delen av DRAM-marknaden. Det kan vara ett tecken på att efterfrågan på de högmarginaliga HBM-kretsarna börjar avta. Detta är betydelsefullt eftersom SK Hynix kortvarigt blev det största företaget i Sydkorea denna vecka.

Samtidigt finns det farhågor om att utländska investerare fortsatt har sålt av sina aktier i vinsthemtagningar. Det är ett tecken på att de förväntar sig att efterfrågan börjar avta.

Teknisk analys av Kospi-indexet

Kospi Composite Index chart | Source: TradingView

Teknisk analys indikerar också att Kospi Composite Index har bildat flera tydligt negativa mönster. Det har bildat ett mindre dubbel-topp-mönster, ett vanligt tecken på trendvändning i teknisk analys.

Främst har indexet bildat en negativ divergens. Relative Strength Index har bildat en nedåtgående kanal och är på väg att korsa neutralpunkten vid 50.

Också har de två linjerna i Percentage Price Oscillator (PPO) bildat ett bärsartat kors och pekar nedåt. Därför finns det en risk för att Kospi-indexet gör en tillbakadragning på kort sikt, potentiellt ner mot den psykologiska nivån 7,000.