Kospi-indexet når nyckelstöd när Samsung och SK Hynix backar

Sydkoreas Kospi-kompositindex föll med nästan 2% på måndagsmorgonen, drivet av utförsäljningar i SK Hynix och Samsung, stigande råoljepriser i kölvattnet av den pågående USA–Iran-krisen och oro för singelaktie‑ETF:er. Det sjönk till 8,255 punkter, några poäng under år-till-datum‑toppen på 9,387.

Samsung och SK Hynix backar i spåren av problem med hävstångs‑ETF:er

Kospi-indexet har varit under stark press de senaste dagarna eftersom investerare fortsatt är oroade över boomet inom artificiell intelligens (AI). 

Dessa farhågor har pressat viktiga aktier som Samsung och SK Hynix, som tillsammans utgör mer än 50% av indexet, nedåt. 

De två aktierna initialt steg efter den starka Microns rapport förra veckan då den visade att efterfrågan på minneskretsar förblev på en förhöjd nivå. Dess intäkter steg trefaldigt, samtidigt som bruttomarginalen passerade 80%-nivån. 

Situationen förändrades dagen därpå när Apple meddelade att företaget skulle höja priserna på sina MacBooks på grund av stigande minnespriser. Innan dess sa Apple att man skulle höja priserna på sina iPhones, vilket väckte oro för efterfrågedestruktion. 

Det finns också farhågor om huruvida AI-boomet kommer att vara bestående eller om det kommer att vända, som vi såg under dotcom-eran. Faktum är att den sydkoreanska marknaden uppvisar vissa beteenden som vi såg under dotcom- och bostadsbubbelepokernas dagar. 

Till exempel har många i Sydkorea strömmat till aktiemarknaden på grund av rädsla för att missa (FOMO). Många lånar också kraftigt för att investera i aktier. Data visar att privatpersoner lånat över $11 billion, upp med över 70% sedan december förra året. I de flesta fallen slutar perioder av sådan irrationell eufori sällan väl.

Samtidigt har investerare strömmat in i nyligen godkända ETF:er med hävstång på enstaka aktier. Dessa fonder, som kräver att investerare genomgår flera timmars instruktionsutbildning och klarar ett åttafrågestest, har i år dragit till sig tillgångar för flera miljoner dollar. 

Även om de kan ge stora avkastningar när underliggande aktier går bra, kan de också orsaka betydande förluster vid marknadsvändningar, eftersom både vinster och förluster förstoras.

Kospi-indexet backar också när investerare reagerar på de senaste händelserna på råoljemarknaden. Båda Brent och West Texas Intermediate (WTI) råoljepriser steg med mer än 1% på måndagen efter att spänningarna mellan USA och Iran eskalerat. De båda länderna utbytte eld över helgen, där vardera anklagade den andra för att bryta eldupphör.

Kospi-indexets tekniska analys

Kospi-indexdiagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att Kospi-kompositindexet toppade på 9,387 tidigare denna månad och sedan föll till 8,276 i dag. Det har nu återtestat den nedre delen av den uppåtgående kanalen som visas i svart.

Indexet har hållit sig över 50-dagars exponentiella glidande medelvärdet (EMA), medan de två linjerna i MACD-indikatorn har gjort en björnkorsning och pekar nedåt.

Därför kommer indexet sannolikt att behålla sin volatilitet under de kommande dagarna. I så fall kan det studsa tillbaka när tjurar siktar mot kanalens övre del. Alternativt kan indexet fortsätta att falla — en rörelse som bekräftas om det bryter under kanalens nedre del och 50-dagars medelvärde.