Varför Micron‑aktien är under press på måndagen

Micron Technology MU aktier föll på måndagen efter att Sydkorea presenterade planer på ett omfattande nytt halvledarinvesteringsprogram.

Micron‑aktien var ner cirka 1% till $1,117.19 efter att ha fallit 6,7% på fredagen.

Nedgången kom efter att Sydkoreas näringsminister sagt att Samsung Electronics och SK Hynix planerar att tillsammans investera 800 biljoner won, eller ungefär $518.6 miljarder, för att utveckla nya halvledartillverkningsnav i landets sydvästra region.

Sydkorea trappas upp satsningen på minneschips

Det tillkännagivandet understryker det intensifierade kapplöpandet bland världens ledande tillverkare av minneschip att ta en större andel av den växande marknaden för artificiell intelligens.

Micron, Samsung och SK Hynix är de dominerande leverantörerna av high-bandwidth memory (HBM)-chip, en kritisk komponent som används i avancerade AI‑system utvecklade av företag som Nvidia.

Investerare verkade initialt oroade över att de massiva investeringsåtagandena så småningom kan öka konkurrensen i sektorn.

Den långsiktiga effekten kan dock vara begränsad på kort sikt. Stora halvledartillverkningsanläggningar kräver vanligtvis flera år för att byggas och komma upp i full produktion.

Microns eget $100 miljarder stora halvledartillverkningsprojekt i New York, tillkännagett 2022, förväntas inte börja producera förrän 2030.

AI‑efterfrågan fortsätter driva tillväxt

Utförsäljningen kommer även trots att Micron nyligen levererade en av sina starkaste rapporter någonsin, då efterfrågan på AI‑relaterade minnesprodukter fortsätter att accelerera.

Förra veckan rapporterade bolaget intäkter för tredje kvartalet i räkenskapsåret om $41.46 miljarder, mer än fyra gånger högre än $9.3 miljarder under samma period året innan.

Intäkterna överträffade analytikernas förväntningar på nästan $36 miljarder, enligt LSEG:s konsensusestimat.

Ledningen gav också en stark prognos och räknar med intäkter på cirka $50 miljarder för det innevarande kvartalet, jämfört med $11.3 miljarder under samma kvartal förra året.

Resultatet stärkte investerarnas förtroende för att leveransbegränsningar och ökade AI‑infrastrukturinvesteringar fortsätter att stödja prissättningen på minnesmarknaden.

Analytiker höjer riktkurserna

I kölvattnet av rapporten höjde flera Wall Street‑analytiker sina prognoser för Micron‑aktien.

Bland de mest positiva var Barclays‑analytikern Thomas O'Malley, som ökade sitt riktpris med 70% till $2,000 från $1,175 samtidigt som han behöll en köp‑rekommendation.

Det reviderade riktpriset baserades på en högre vinstutsikt för räkenskapsåret 2027.

O'Malley höjde sin vinst per aktie‑prognos för 2027 till $166.74 från tidigare $106.77.

En nyckelfaktor bakom uppgraderingen var Microns ökande användning av leveransavtal, eller SCAs.

Enligt O'Malley offentliggjorde Micron starkare än förväntade detaljer om dessa avtal, inklusive både kunddeltagande och intäktsåtaganden.

Analytikern uppgav att Micron har tecknat avtal med 16 kunder över datacenter-, konsument‑ och fordonssegmenten, inklusive fyra stora kunder och tre medelstora kunder.

De flesta avtal löper över fem år mellan 2026 och 2030, medan fordonskontrakt vanligtvis sträcker sig över tre år.

O'Malley noterade att avtalen typiskt inkluderar fasta priser eller prisintervall, samtidigt som de möjliggör högre prissättning vid lansering av nya produkter.

För närvarande motsvarar de signerade avtalen ungefär 20% av Microns DRAM‑volym och cirka 33% av NAND‑volymen.

Micron förväntar sig att mer än hälften av sina framtida intäkter så småningom kommer att komma från dessa avtal när programmet är fullt genomfört.

Enligt O'Malley innehåller 14 av de 16 signerade avtalen kumulativa minstaintäktsåtaganden som totalt uppgår till cirka $100 miljarder under deras löptid, med potential för ytterligare uppsida om branschens utbud förblir begränsat.

Analytikern menade att avtalen ger ett väsentligt skydd mot nedsida samtidigt som de bevarar exponeringen mot ytterligare uppsida från fortsatt AI‑driven efterfrågan och gynnsamma prissättningsförhållanden för minne.