KOSPI rusar när Asien stiger efter amerikansk jobbchock som skakar Fed‑utsikterna

Asiatiska aktier steg på måndagen efter en oväntat svag amerikansk jobbrapport som dämpade rädslan för en omedelbar räntehöjning från Federal Reserve, vilket hjälpte riskaptiten att återhämta sig samtidigt som oljepriserna steg på förnyad osäkerhet kring Hormuzsundet.

Japans Nikkei 225 steg about 2%, Sydkoreas KOSPI ökade 1.1% och MSCI:s bredaste Asien‑Stillahavsgauge utanför Japan gick upp 0.8%.

Uppgången följde rekordstängningar på Wall Street på fredagen, där investerare tolkade den svagare anställningstillväxten som en anledning för Fed att förbli återhållsam.

Kina gick åt motsatt håll, där CSI 300 sjönk 0.4% efter inflationsdata som förstärkte oron över svag inhemsk efterfrågan.

Svag jobbstatistik omprövar Fed‑debatten

Fredagens sysselsättningsrapport ändrade tonen på de globala marknaderna.

Icke‑jordbruksanställningarna i USA minskade med 23,000 i juli, medan maj och juni reviderades ned med totalt 103,000 jobb.

Arbetslösheten sjönk marginellt till 4.1%, till stor del eftersom arbetskraftsdeltagandet föll till 61.4%.

Det var tillräckligt för att kraftigt sänka förväntningarna om en Fed‑höjning i september.

Terminsmarknaderna satte sannolikheten för en kvartspunktsrörelse till omkring 44% på måndagen, ned från ungefär två tredjedelar en vecka tidigare.

Nästa prövning kommer på onsdag när USA släpper juli månads konsumentprisdata. Ekonomer väntar att den övergripande KPI stiger 0.1% från juni och att kärnpriserna ökar 0.2%.

Bureau of Labor Statistics har schemalagt publiceringen till den 12 augusti kl. 8.30 am ET.

JPMorgans ekonom Michael Feroli ser en kärnavläsning kring 0.22% som sannolikt otillräcklig i sig för att tvinga fram en höjning i september, men anser att upprepade avläsningar närmare 0.3% skulle stärka argumentet för en stramare penningpolitik.

Statsobligationsräntorna steg något i Asien efter fredagens uppgång, där 10‑årsräntan låg runt 4.66%.

Nikkei och KOSPI drar nytta av Wall Streets återhämtning

Lägre förväntningar på amerikanska räntehöjningar gav asiatiska teknikmarknader visst andrum efter flera veckor av kraftiga rörelser i AI‑relaterade aktier.

Nikkeis 2% uppgång placerade Japan bland måndagens starkaste stora marknader, medan KOSPI steg 1.1% efter sju raka veckor med nedgångar.

Båda gynnades av återhämtningen i amerikanska teknikaktier och lägre obligationsräntor, även om deras inhemska risker skiljer sig åt.

För Japan är yenen fortfarande tryckpunkten. Dollarn handlades nära 158.2 yen efter förra veckans intervention av Japan och USA.

Samtidigt visade Bank of Japans sammanfattning av sitt juli‑möte att beslutsfattarna blir mer oroade över att inflationen kan överstiga målet på 2%. Vissa ledamöter menade att räntehöjningar kan behöva komma snabbare än marknaderna förväntar sig.

BOJ höll sin styrränta kring 1% i juli och avvisade ett förslag om en omedelbar höjning till 1.25%.

Den mer hökaktiga debatten stärker ändå argumentet för ytterligare en åtgärd och kan begränsa stödet japanska exportörer får från en svag yen.

Sydkorea står inför en annan utmaning.

KOSPI återhämtar sig från en kraftig korrektion inom halvledarhandeln, vilket gör Samsung Electronics och SK Hynix mycket känsliga för skiften i amerikanska räntor och AI‑sentimentet.

Olja och Kina förhindrar att uppgången framstår som entydig

Riskaptiten komplicerades av högre energipriser. Brent steg about 1% to $84.40 a barrel and US crude gained 0.8% to $78.80 as shipping through the Strait of Hormuz remained restricted.

Iran uppgav att en överenskommelse med Oman om nya sjöleder närmade sig slutförande, men upprepade att sundet inte skulle öppnas helt igen förrän Washington uppfyllde ytterligare villkor.

Den osäkerheten bibehåller en geopolitisk premie i råolja just när lägre oljepriser börjat dämpa inflationsoron.

Kina bidrog med ytterligare en varningssignal. Producentprisernas inflation avmattades till 3.5% i juli från 4.1% i juni, medan konsumentinflationen dämpades till 0.5%.

ANZ‑strategen Zhaopeng Xing ser avmattningen som en kombination av lägre energikostnader och fortsatt svag inhemsk efterfrågan, där effekterna av snabbare finanspolitik troligen endast kommer gradvis.

Företagsvinster förblir den viktigaste motvikten.

Med nästan 90% av S&P 500‑bolagen som rapporterat estimerar Bank of America underliggande vinsttillväxt till cirka 30% efter att ha exkluderat investeringsrelaterade vinster hos Alphabet och Amazon.

Banken ser också medianvinsttillväxt på 28% bland AI‑kopplade företag, jämfört med 12% i övrigt.

Den styrkan hjälpte amerikanska aktier att nå nya höjder förra veckan.

För Asien vilar måndagens återhämtning fortfarande på en känslig balans: mjukare amerikanska data måste kyla Fed utan att signalera en djupare nedgång, samtidigt som oljepriserna behöver hållas tillräckligt i schack för att förhindra att inflationen åter blir marknadens dominerande risk.