Michael Burry blankar Micron – varnar för att AI-chipuppgången gått för långt

Investeraren Michael Burry, mest känd för sin framgångsrika satsning mot den amerikanska bostadsmarknaden som skildras i The Big Short, har enligt uppgift öppnat en blankposition i Micron Technology MU och menar att minneschipstillverkarens senaste uppgång drivits mer av spekulativ entusiasm än av fundamenta.

Enligt ett inlägg på hans Substack blankade Burry Micron-aktier till $1,051.87 den 1 juli samtidigt som han ökade innehavet i fem befintliga långa positioner.

Beskedet kommer samtidigt som Micron fortsatt är en av 2026 års bäst presterande halvledaraktier trots en senaste nedgången.

Micron-aktien har stigit med mer än 240% sedan årets början, även om aktien har fallit med omkring 10% under den senaste månaden efter att ha nått en topp på $1,255 i samband med resultatrapporten den 25 juni.

Burry ifrågasätter Microns värdering och cykliska historia

I sitt Substack-inlägg argumenterade Burry för att Microns uppgång återspeglar investerarsentiment snarare än långsiktiga affärsfundament.

Burry sa att han blankade aktien på grund av ”rädsla för att missa en möjlighet (FOMO), greater fool‑teorin och benägenheten att offentligt binda sig.”

Han framhöll också företagets långa historia av volatilitet.

”Micron är cyklisk som ingen annan,” skrev Burry och noterade att företaget upplevt 34 nedgångar på mer än 30% under de senaste 42 åren.

Han tillade att Micron-aktien nu handlas betydligt ovanför sitt 200-dagars glidande medelvärde mer än vid någon tidpunkt sedan 1984, ”inte ens under dotcom-toppen.”

Burry kritiserade också företagets historiska lönsamhet och konstaterade att Microns medianavkastning på investerat kapital (ROIC) på 4% och medianavkastning på eget kapital (ROE) på 7% är ”ärligt talat förfärliga.”

Han hävdade vidare att ”i ett av tre kvartal är Micron en kapitalförstörande verksamhet”, med hänvisning till årtionden av ojämna avkastningar och perioder med negativt fritt kassaflöde.

Även om optioner kunnat vara ett annat sätt att uttrycka en negativ syn sade Burry att ”put-optionerna verkade dyra”, och lade till att han ”kommer att överväga att köpa puts om aktien lugnar sig och volatiliteten sjunker.”

Negativ syn sträcker sig över halvledarsektorn

Micron-positionen är en del av Burrys bredare negativa syn på AI-relaterade halvledaraktier.

Tidigare denna vecka offentliggjorde han blankningar i Nvidia, Applied Materials och iShares Semiconductor ETF (SOXX), och sa att AI-relaterade chip-aktier kan drabbas av en korrigering på cirka 30%.

I ett separat Substack-inlägg den 30 juni uttryckte Burry oro över planerna från Samsung Electronics och SK Hynix att investera mer än $500 miljarder i ett nytt halvledarkluster.

”Den omedelbara orsaken till dagens uppgång är stora utgiftsplaner som tillkännagivits från Korea,” skrev Burry. ”Jag ser det som början på slutet.”

Marknadssentimentet för minnesaktier har också försvagats mer generellt.

Micron-aktien föll 5% på torsdagen efter att ha sjunkit nästan 11% på onsdagen i samband med kraftiga förluster för SanDisk.

Vissa marknadsaktörer kopplade nedgången till rapporter om att Meta överväger att sälja överskottskapacitet i molnet, medan en annan rapport angav att Apple söker ytterligare minnesleveranser från Kina.

Som kommentar till branschen sade Swissquote:s senioranalytiker Ipek Ozkardeskaya: ”Kina svarar för omkring 15% av Apples försäljning och andra företag kan följa efter eftersom även de ser sina vinster pressas av ett orimligt hopp i priserna på minneschip.”

Burry ökar sina långa positioner

Samtidigt som han ökade sin negativa exponering mot halvledare offentliggjorde Burry också att han ökade flera befintliga investeringar.

Enligt hans Substack-inlägg ökade han innehaven i PayPal, Sprouts Farmers Market, Zoetis, Fannie Mae och Freddie Mac.

Sammanfattande sin senaste position skrev Burry: ”Igår blankade jag en aktie trots att den redan hade gått ned rejält eftersom jag tror att jag har en ganska god uppfattning om hur detta slutar. Jag ökade också i fem positioner. Den här gången kan vara annorlunda, men inte tillräckligt annorlunda.”