Strategy (MSTR)-aktien faller när bolaget säljer Bitcoin för $216 million

Strategy MSTR (tidigare känt som Microstrategy), den största företagsinnehavaren av Bitcoin, uppgav på måndagen att det sålde 3,588 Bitcoin för cirka 216 miljoner USD (ca 2,1 miljarder kr) förra veckan.

Försäljningen var en del av ett nyligen introducerat kassaförvaltningsramverk utformat för att stödja förpliktelser avseende preferensaktier och stärka företagets likvidreserv.

Mjukvarubolaget sålde 1,363 Bitcoin mellan 29 och 30 juni för 80,8 miljoner USD (ca 771,1 miljoner kr) till ett genomsnittspris på $59,256 per Bitcoin.

Därefter sålde det ytterligare 2,225 Bitcoin mellan 1 och 5 juli för 135,2 miljoner USD (ca 1,3 miljarder kr) till ett genomsnittspris på $60,773 per Bitcoin, enligt en SEC-inlämning.

Försäljningarna minskar Strategys totala innehav till 843,775 Bitcoin.

Enligt verkställande styrelseordförande Michael Saylor förvärvade bolaget dessa innehav till ett genomsnittligt inköpspris på $74,476 per Bitcoin, vilket motsvarar en total kostnad på cirka 63,7 miljarder USD (ca 607,9 miljarder kr), inklusive avgifter och kostnader.

Strategy-aktien föll 2 % i handeln på måndagen efter tillkännagivandet.

Strategy inför nytt kassaförvaltningsramverk för Bitcoin

Bitcoinsförsäljningen följer Strategies 29 juni tillkännagivande av sitt Digital Credit Capital Framework, en finansiell omstrukturering som syftar till att stärka bolagets balansräkning och lugna investerare.

Enligt inlämningen användes intäkter från bitcoinsförsäljningarna för att finansiera utdelningar på preferensaktier och fylla på en del av bolagets reserv i amerikanska dollar, som uppgick till 2,6 miljarder USD (ca 24,3 miljarder kr) per den 5 juli.

Enligt den nya policyn får reserven endast användas för att betala utdelningar på preferensaktier och räntebetalningar och måste vara tillräcklig för att täcka minst 12 månader av dessa åtaganden.

Bolaget introducerade även ett BTC Monetization Program som tillåter det att sälja upp till 1,3 miljarder USD (ca 11,9 miljarder kr) i Bitcoin för att stödja reserven, finansiera utdelningar på preferensaktier och räntebetalningar, eller återköpa digitala kreditinstrument och stamaktier.

Per den 5 juli hade ingen av denna kapacitet använts utöver de senaste försäljningarna.

Strategy godkände även separata återköpsprogram på 1 miljarder USD (ca 9,5 miljarder kr) för digitala kreditinstrument och Class A-stamaktier.

Kvartalsförluster speglar svagare Bitcoin-priser

I sin finansiella uppdatering för andra kvartalet rapporterade Strategy en förlust på digitala tillgångar på 8,3 miljarder USD (ca 79,4 miljarder kr), bestående av en orealiserad förlust på 8,3 miljarder USD (ca 79,3 miljarder kr) och en realiserad förlust på $0.9 million.

Bolaget uppgav att marknadsvärdet på dess Bitcoininnehav föll under inköpskostnaden vid kvartalets slut, vilket fick det att helt kvitta den relaterade uppskjutna skattefordran med en värderingsavsättning.

Baserat på nuvarande priser värderas Strategies Bitcoininnehav till ungefär 52,3 miljarder USD (ca 499,1 miljarder kr).

Bolaget kontrollerar mer än 4 % av Bitcoins maximala utbud på 21 miljoner mynt.

Bitcoin föll cirka 2 % efter inlämningen, medan Strategy-aktierna sjönk 2 % i handeln efter att ha stängt 7,9 % högre på torsdagen. Robinhood Markets och Coinbase Global steg vardera 3 % respektive 1 %.

Analytiker bedömer effekten av bitcoinförsäljningarna

I ett inlägg i sociala medier skrev Saylor att Bitcoins nästa tillväxtfas i mindre utsträckning kommer att drivas av protokolländringar och halveringscykler och mer av institutionellt kapital, kreditmarknader och finansiell infrastruktur.

Företagets beslut att formalisera bitcoinförsäljningar väckte delade reaktioner bland analytiker.

JPMorgan sade att policyn inför "onödig tvåvägsrisk" eftersom Strategy nu kan bli både köpare och säljare av Bitcoin.

Bernstein sade dock före den senaste offentliggörandet att Strategy sannolikt inte skulle tvingas till bitcoinsförsäljningar, med hänvisning till dess likviditetsposition och reservtäckning.

Företaget noterade att Strategy hittills under 2026 har ackumulerat cirka 175,000 Bitcoin för ungefär 14 miljarder USD (ca 133,6 miljarder kr) och upprätthöll sitt årsslutsmål för Bitcoin på $150,000.

Benchmark upprepade sin Buy-rekommendation för Strategy med ett kursmål på $570 efter tillkännagivandet av Digital Credit Capital Framework, medan TD Cowen sänkte sitt kursmål till $260 från $400 med hänvisning till en svagare bitcoinprisprognos.