Varför vill amerikanska delstater stoppa Paramounts 110 miljarder USD-affär med Warner Bros.?

En föreslagen sammanslagning värderad till 110 miljarder dollar mellan Paramount och Warner Bros. Discovery möter ökande juridisk granskning i USA, där flera delstater förbereder sig för att ifrågasätta transaktionen på grund av konkurrensskäl.

Affären, som skulle förena två av Hollywoods största filmstudioföretag, har väckt oro för att den kan minska konsumentvalen, leda till jobbförluster och ge det sammanslagna bolaget större kontroll över underhållningsbranschen.

Kalifornien och flera andra delstater överväger att driva en stämning som skulle kunna stoppa eller avsevärt försena förvärvet.

Om den juridiska prövningen går vidare skulle det bli ett av de största testerna för en större mediekoncentration, i takt med att delstatliga myndigheter skärper konkurrensrättslig tillsyn medan federala tillsynsmyndigheter uppfattas som mindre aggressiva.

Delstater fruktar att fusionen kan minska konkurrensen

Den största oro kring förvärvet är huruvida en sammanslagning av Paramount Pictures och Warner Bros. skulle innebära en väsentlig minskning av konkurrensen inom underhållningsindustrin.

Enligt Reuters leder Kaliforniens generaladvokat Rob Bonta en utredning om huruvida transaktionen bryter mot USA:s konkurrenslagar som förbjuder fusioner som sannolikt skadar konkurrensen på ett otillbörligt sätt.

Den föreslagna fusionen skulle förena två av Hollywoods fyra stora studior under ett bolag, vilket väcker farhågor om marknadskoncentration och förändrad konkurrensbild i branschen.

Hollywoodgrupper oroar sig för jobb och färre filmer

Oppositionen mot affären sträcker sig bortom tillsynsmyndigheter.

Skådespelare, manusförfattare och andra yrkesverksamma inom underhållningsindustrin har kritiserat den föreslagna fusionen av rädsla för att den kan leda till uppsägningar när de två bolagen samordnar sin verksamhet.

Biosalongägare har också uttryckt oro.

De menar att en sammanslagning av Warner Bros., studion bakom "Harry Potter" och "Superman", och Paramount Pictures kan minska antalet filmer som släpps på bio, begränsa konsumentutbudet och försvaga konkurrensen inom biografförsäljningen.

Dessa farhågor har blivit en central del av den bredare debatten om huruvida fusionen i slutändan skulle gynna publiken eller minska alternativen på marknaden.

Paramount säger att fusionen kommer att stärka verksamheten

Paramount har försvarat förvärvet och hävdar att det sammanslagna bolaget skulle vara bättre positionerat att konkurrera om publik, talang och investeringar i en allt mer konkurrensutsatt mediebransch.

Bolaget har upprätthållit att fusionen skulle stärka dess konkurrenskraft snarare än minska konkurrensen.

Paramounts VD David Ellison har också försökt lugna biosalongägare genom att uppge att de sammanslagna studiorna skulle släppa 30 filmer varje år, vilket indikerar att filmproduktionen skulle förbli robust efter fusionen.

En rättslig prövning kan bli kostsam

Även om delstaterna lämnar in en stämning innebär det inte automatiskt att förvärvet stoppas.

Rättstvister kan dock försena transaktionen i flera månader om en domstol beordrar bolagen att pausa fusionen medan målet prövas.

Sådana förseningar kan få betydande ekonomiska konsekvenser för Paramount.

Reuters rapporterade att bolaget väntas sitta på omkring $80 billion i skulder efter att transaktionen slutförts.

Varje uppskjutande skulle öka finansieringskostnaderna och fördröja de förväntade finansiella fördelarna av fusionen.

Dessutom har Ellison gått med på att betala Warner Bros. Discovery-aktieägarna en 25-cent-per-share "ticking fee" om förvärvet inte är genomfört före oktober.

Varför delstaterna tar täten

Reuters rapporterade i början av juni att Kalifornien, New York och flera andra delstater förberedde rättsliga åtgärder i takt med att delstatliga tjänstemän ökade granskningen av stora företagsfusioner.

Enligt rapporten har analytiker föreslagit att Paramounts politiska kontakter och andra faktorer kan ha bidragit till en smidigare väg genom den federala regulatoriska granskningen.

Paramounts VD David Ellisons far, miljardären och Oracle-medgrundaren Larry Ellison, har odlat kontakter med president Donald Trump.

Trots detta fortsätter delstatliga tjänstemän att granska om fusionen följer konkurrenslagstiftningen.

Om flera delstater gemensamt lämnar in en stämning kan det bli det största hindret för att slutföra en av de största medieaffärerna på senare år.